Changzhou Nrb Corporation(002708) ( Changzhou Nrb Corporation(002708) )
Resumen del evento: El 15 de septiembre de 2022, la empresa anunció que había recibido recientemente la notificación de nombramiento de productos de Wuhu Ekotec Powertrain Co., Ltd., la empresa se convirtió en sus proveedores de apoyo de productos de rodamientos de bolas de ranura profunda y rodamientos de rodillos cónicos del proyecto de transmisión híbrida; la filial de propiedad total Tianjin Tianhai Precision Forging Co. Tianhai Precision Forging ha sido seleccionado como proveedor designado de ejes huecos de motor para proyectos de motores refrigerados por aceite de 200KW, 165KW y 120KW de una empresa líder en vehículos de nueva energía, con un ciclo de vida del proyecto de 5 años y un importe total de ventas del ciclo de vida de aproximadamente 450550 millones de RMB.
El nuevo negocio energético sigue dando resultados, abriendo la segunda curva de crecimiento de la empresa.
En 2021, la tasa de penetración de los vehículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ha superado el nodo clave del 10%, la tendencia de la industria de los vehículos de nueva energía se ha acelerado hasta el suelo, las empresas de automóviles trazan activamente nuevos vehículos de energía, nuevos modelos, nuevas plataformas para reconfigurar el sistema de la cadena de suministro ascendente, y la fiebre de sustitución doméstica es alta. La empresa aprovecha la oportunidad del desarrollo de los vehículos de nueva energía y amplía activamente los proyectos de vehículos de nueva energía, y ha realizado grandes avances y progresos en productos de alta precisión y alto rendimiento, como los rodamientos de la línea motriz de los vehículos de nueva energía, las unidades de rodamiento de cubo de rueda, los sincronizadores, las hileras planetarias, los ejes huecos, los ejes de raíl común de alta presión, etc. Los productos siguen siendo reconocidos por los principales proveedores de cabecera, como Volkswagen, Byd Company Limited(002594) , Azera, Ideal, Daimler, Zero Run, etc. Esta vez, la empresa En 2021, las ventas de la empresa de rodamientos de nueva energía, hileras planetarias de sincronizadores y productos de procesamiento en blanco alcanzaron 149176/510000 juegos respectivamente, +981%/+1086%/+4950% interanual, acelerando el negocio de nueva energía. El nuevo negocio de la energía se aceleró. Mientras tanto, la empresa sigue promoviendo la disposición de la capacidad de los rodamientos del motor de accionamiento, la capacidad de producción anual de 50 millones de piezas de rodamientos de precisión de vehículos de energía nueva de gama alta y el proyecto se ha completado en la aceptación de abril 22, el nuevo negocio de la energía ha entrado en el camino correcto de la sustitución nacional, abrir la segunda curva de crecimiento de la empresa.
La adquisición de Weihai Shiyi, la pista de la placa de circuito central, la disposición del negocio de la electrónica del automóvil.
Tendencia inteligente y ligera, el coche más componentes de accionamiento mecánico tradicional se actualizará a la unidad eléctrica, PCB automotriz añadirá cámaras y FPC (placa de circuito flexible) y otras unidades (nuevo valor de más de 1.000 yuanes), impulsando aún más el tamaño del mercado de la electrónica del automóvil, trayendo un nuevo crecimiento en el tamaño del mercado de PCB. Según las estimaciones de Prismark, el valor de la producción anual mundial de FPC de más de 12.500 millones de dólares en 2021, el espacio del mercado es enorme. La compañía adquirió Weihai Shiyi en diciembre de 2020 (los principales clientes finales para los teléfonos móviles, auriculares inalámbricos Bluetooth y otros fabricantes de electrónica de consumo, también ha suministrado placas de PCB a algunos de los clientes de la industria automotriz del módulo de la cámara, el negocio principal ampliado a los productos FPCB), en el campo de las placas de circuito impreso. En la actualidad, ha suministrado con éxito productos FPCB para clientes finales (Samsung, Mercedes-Benz, Xiaopeng, General Motors) y otras unidades anfitrionas de consumo y de automoción inteligente muy conocidas fuera de China. Se espera que los ingresos de 22H1 Weihai Shiyi de 0,33 mil millones de yuanes, con el campo FPCB de Weihai Shiyi de experiencia a largo plazo y la calidad de los recursos de los clientes posteriores, superpuestos a la ventaja del campo de automoción existente de la empresa de los recursos de los clientes, ayuden a la empresa a abrir la segunda curva de crecimiento Se espera que la empresa abra una segunda curva de crecimiento.
Consejo de inversión: Esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 0,09/1,39/2,67 mil millones de yuanes en 20222024, el valor de mercado actual corresponde a un PE para 20222024 de 391/26/14 veces. El valor de mercado actual corresponde a un PE de 391/26/14 veces para los años 20222024. La empresa mantiene una calificación de “Recomendada” por su posición de liderazgo en el segmento de los rodamientos y su fuerte disposición en el campo de los FPCB.
Riesgos: epidemia incontrolable que provoca un aumento de los costes de envío; riesgos de integración, etc.
