Yueyang Xingchang Petro-Chemical Co.Ltd(000819) ( Yueyang Xingchang Petro-Chemical Co.Ltd(000819) 0)
Descripción del evento
Yueyang Xingchang Petro-Chemical Co.Ltd(000819) anunció el informe semestral de 2022: la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 1.561 millones de yuanes durante el periodo de referencia, con un aumento del 131,35% interanual; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 30.000 millones de yuanes, con un aumento del 152,97% interanual.
Revisión del evento
Los resultados del segundo trimestre estuvieron en línea con las expectativas. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 778 millones de RMB, +109,70% interanual, -0,74% interanual. El beneficio neto del segundo trimestre atribuible a la madre fue de 190 millones de RMB, +4,84% interanual, +57,51% interanual. El margen bruto del segundo trimestre fue del 8,82%, +2,98% interanual, y el margen neto del segundo trimestre fue del 2,99%, +1,14% interanual. La producción y las ventas de los principales productos aumentaron año tras año. El beneficio bruto global se vio perjudicado en el primer semestre por el impacto de los precios internacionales del petróleo, pero los precios de las materias primas bajaron en el segundo trimestre en comparación con el mismo periodo del año anterior y la rentabilidad mejoró en el segundo trimestre en comparación con el primero.
El proyecto de poliolefinas de gama alta es líder en la localización de procesos completos y se espera que entre en producción el año que viene para ayudar a la empresa a despegar. El mPP aún no se ha puesto en producción en China, y cuando la primera fase de la capacidad de poliolefinas de gama alta de la empresa, de 300000 toneladas, entre en producción el año que viene, será la primera localización de procesos completos (incluidos los catalizadores de metaloceno) en China, y la demanda actual en China es de 100000 toneladas, pero hay un enorme espacio para el crecimiento futuro. Se espera que la exitosa experiencia de la empresa en la industrialización del mPP se reproduzca en los productos de POE. El rápido aumento de la penetración de las películas de POE en el mercado secundario provocará un incremento significativo de la demanda de partículas de POE, y como China aún no se ha industrializado y la expansión de la producción en el extranjero es lenta, el POE presentará un patrón de oferta y demanda ajustado en el futuro. Se espera que se convierta en una de las principales empresas chinas en el campo de la poliolefina de alta gama.
La empresa seguirá profundizando y reforzando la cadena industrial existente mediante el desarrollo de proyectos de procesamiento profundo de m-cresol y coque de petróleo. La filial del holding, Xinling Chemical, ampliará sus productos de m-cresol con mayores barreras técnicas, construyendo 6.700 toneladas/año de m-cresol, 5.100 toneladas/año de m-cresol, 3.300 toneladas/año de 2,6 di-tert-butil m-cresol y 400 toneladas/año de aceite disolvente. Al mismo tiempo, la empresa se apoya en los recursos de materia prima de Changling Refining and Chemical, con Shanghai Mianchi, Shanghai Mian You invirtió conjuntamente en el establecimiento de Hunan Liheng, la planificación total de 400000 toneladas de proyecto de coque post-calcinado, se encuentra actualmente en los procedimientos de evaluación de la energía para la etapa de aprobación, las fuentes de materia prima de coque de bajo azufre se han convertido en un cuello de botella para la expansión de la industria de ánodos aguas abajo, se espera que se ponga en funcionamiento a mediados del próximo año fortalecerá la base del negocio de procesamiento de cabeza de aceite de la empresa.
Asesoramiento en materia de inversiones
Esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 3.064 millones de yuanes, 4.509 millones de yuanes, 5.973 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la madre de 0,71 mil millones de yuanes, 207 millones de yuanes, 347 millones de yuanes, según el último precio de cierre correspondiente a PE 94 veces, 32 veces, 19 veces, la primera cobertura para “recomendar “Calificación”.
Advertencia de riesgo
Los precios del petróleo fluctúan significativamente, la demanda final no es la esperada, el progreso de los proyectos de la empresa es menor de lo previsto.
