Shanghai Lonyer Fuels Co.Ltd(603003) ( Shanghai Lonyer Fuels Co.Ltd(603003) )
Lo más destacado de la inversión.
Gracias a la expansión del negocio de IDC, la empresa ha pasado de ser un proveedor tradicional de servicios de comercio de materias primas a un “motor dual” de comercio + centro de datos, y el negocio de IDC se ha convertido en la principal fuente de beneficios.
El negocio de IDC impulsará el rendimiento de la empresa para mejorar
En 2021, los ingresos del negocio de IDC fueron de 310 millones de RMB, con un aumento del 53,45% interanual; el beneficio bruto fue de 89 millones de RMB, con un aumento del 50,07% interanual; el margen de beneficio bruto fue del 28,79%, muy superior al de otros negocios. El beneficio neto semestral de 2022 atribuible a la madre fue de 230 millones de RMB, con un aumento del 120,53% interanual. El centro de datos de computación en nube de Pekín Jinhanwang entró en una fase estable de estanqueidad en todos los ámbitos, logrando un crecimiento constante de los ingresos y obteniendo unos ingresos sostenidos y estables.
La industria del IDC, en auge
Los centros de datos son la infraestructura central de la economía digital y han sido catalogados como una de las siete “nuevas infraestructuras” de China. El Consejo de Estado publicó el “14º Plan Quinquenal” para el desarrollo de la economía digital, promoviendo enérgicamente la transformación digital de las industrias. Con el uso generalizado de la computación en la nube, el 5G, el big data, el IoT, la RV/AR y otras tecnologías de la información, el aumento de la demanda de potencia de cálculo y el tirón del proyecto “De Oriente a Occidente” en el IDC y otras industrias de nuevas infraestructuras, se espera que la industria del IDC de China siga manteniendo una tasa de crecimiento anual compuesta alta de más del 30%.
Continúa la expansión del negocio de IDC y la disposición de la computación de borde con vistas al futuro
A finales de 2021, la carga informática de la empresa en funcionamiento y en construcción alcanzará aproximadamente 60 megavatios (MW), lo que se traduce en unos 12.000 armarios estándar de 5 kilovatios (kW), y la adquisición del Centro de Computación en la Nube de Jinhanwang en 2016, el Centro de Almacenamiento de Big Data de Wuxi Zhongmida en 2021 y el de Shanghai Panshui en 2022.
Previsión de beneficios, valoración y calificación
Esperamos que los ingresos de la empresa en 202224 sean de 8.287/8.282/8.349 millones de yuanes, lo que corresponde a una tasa de crecimiento del 3,91%/-0,06%/0,80%, respectivamente, y un beneficio neto atribuible a la madre de 0,69/0,90/114 millones de yuanes, lo que corresponde a una tasa de crecimiento del 145,97%/30,72%/27,16%, respectivamente, con un BPA de 0,17/-0,22/0,28 yuanes, respectivamente. 0,22/0,28 yuanes/acción, convirtiendo una pérdida en un beneficio, lo que corresponde al precio actual de la acción de 42,45/32,48/25,54 veces de PE, respectivamente. En comparación con la valoración media de 40,11 veces, dado el punto de inflexión de rendimiento de la empresa, IDC contribuye a la ganancia principal, la disposición de futuro de la computación de borde, le damos a la empresa 22 años 50 veces PE, el precio objetivo de 8,52 yuanes, la primera cobertura, dar “mantener” la calificación.
Riesgos: riesgos del macroentorno, la tasa de crecimiento de los centros de datos no es la esperada, la competencia del mercado se intensifica, etc.
