Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) ( Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) )
Anteriormente, hemos seguido destacando los cambios en las tendencias de la empresa y de la industria, y los ingresos de Weixing han seguido registrando un alto crecimiento desde el 21T2, lo que ha confirmado la lógica del cambio de acciones; creemos que el núcleo necesita comprender los cambios en el entorno de la industria y las demandas de los clientes en los últimos dos años.
En primer lugar, la lógica que subyace a la personalización, la entrega rápida y la innovación es la importancia del servicio al cliente y la comprensión del papel de la Parte A y B.
Weixing presta atención a la atención al cliente, o a través del acoplamiento con los diseñadores de la marca, para comunicarse en profundidad sobre los conceptos de los productos y los estilos de diseño; creemos que Weixing profundiza en el desarrollo de los productos para garantizar un suministro de productos personalizado y diferenciado para reforzar su ventaja competitiva.
Al mismo tiempo, con el dividendo de la fabricación inteligente, por un lado, hemos reducido significativamente los costes de mano de obra, al tiempo que hemos mejorado de forma más precisa y constante la eficiencia y la calidad de la producción; por otro lado, hemos utilizado herramientas de gestión de la información para facilitar la transferencia de información entre “cliente y fábrica” y promover la mejora de la eficiencia, con resultados significativos en los últimos dos años. Weixing basado en la industria tradicional de fabricación de actualización, a través de la profundidad de la demanda de los clientes para lograr la competencia diferenciada, más para satisfacer el entorno de consumo actual, los clientes de la marca para los accesorios personalizados opciones de la cadena de suministro.
En segundo lugar, la epidemia afectó a las fábricas de YKK en el continente en los dos últimos años, acelerando el cambio de cuota y la interpretación de la tendencia.
El impacto de la epidemia de los últimos dos años puede tener un impacto significativo en la comunicación con los clientes y la entrega de productos de YKK, proporcionando una importante oportunidad para que Weixing entre en la visión de los grandes clientes.
En el caso de las marcas nacionales, se espera que la cuota de Weixing entre en un canal ascendente continuo; en el caso de las marcas extranjeras, Weixing acelera la construcción de la capacidad de producción en el extranjero para satisfacer las necesidades de aprovisionamiento localizadas de los clientes. Recientemente, la empresa colocó la primera piedra del Parque Industrial de Vietnam, que combinado con la experiencia previa del Parque Industrial de Bangladesh, se espera que se complete y se ponga en funcionamiento lo antes posible, para convertirse en una base de fabricación inteligente de accesorios de confección de alta gama y modernizada.
Mantenemos la previsión de beneficios y damos una calificación de compra. Como líder mundial en la industria china de accesorios de vestir, la empresa ha construido ocho bases industriales fuera de China, con una capacidad de producción anual de 11.600 millones de botones y 850 millones de metros de cremalleras, lo que la convierte en una de las mayores y más completas empresas de accesorios de vestir de China. En los últimos dos años, la empresa se ha centrado en aplicar su estrategia de liderazgo de producto con la I+D como pionera; en acelerar la transformación y la actualización a la fabricación inteligente de alta gama y en mejorar continuamente su nivel de gestión de la producción; y en mejorar su capacidad de marketing integral con la demanda de los clientes como guía. Esperamos que el BPA de la empresa a 22-24 años sea de 0,59, 0,75 y 0,94 yuanes/acción respectivamente, con un PE de 21,4, 16,9 y 13,4x respectivamente.
Riesgos: Fluctuaciones del precio de las materias primas; aumento de los costes laborales; eficiencia humana inferior a la prevista; aumento de la competencia mundial.
