Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) ( Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) )
Líder en equipos de impresión digital, desde hace mucho tiempo, fuerte investigación y desarrollo con una profunda acumulación técnica. Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) comenzó con la investigación y el desarrollo de software de impresión digital, y ha estado cultivando en el campo de la impresión digital durante 30 años; el presidente y el controlador actual, Jin Xiaotuan, posee indirectamente el 26,48% de las acciones a través de tres plataformas, con un fondo técnico y una profunda acumulación tanto en la industria, como en la academia y la investigación, y ha ganado el segundo premio de invención técnica nacional; la mayoría del personal científico principal ha participado en la investigación y el desarrollo técnico de la empresa durante más de 20 años, y ha participado en muchos temas clave de investigación, con una fuerte fuerza de I + D y un equipo estable. Estable. Los ingresos de explotación de la empresa 20172021 CAGR es 35,1%, 20172021 beneficio neto atribuible CAGR es 43%, el rendimiento de la tendencia de crecimiento rápido a largo plazo; 20172021 el margen de beneficio bruto de la empresa durante mucho tiempo para mantener más del 40%, el beneficio neto atribuible a la básica a largo plazo permanecen en más del 20%, la rentabilidad es mejor.
Múltiples oportunidades para promover la sustitución de la impresión digital, la penetración para mejorar la tendencia general. La demanda de impresión descendente es rígida y la escala es estable durante mucho tiempo; la impresión digital tiene un ciclo corto, alta flexibilidad y alta precisión en comparación con la impresión tradicional, y la economía de la producción de lotes pequeños es fuerte, y la penetración está aumentando rápidamente después de 2014. 1) la moda rápida y el “pequeño contador rápido individual” están aumentando rápidamente, la demanda de impresión de lotes pequeños, lotes múltiples y ciclos cortos está aumentando, y las ventajas de la impresión digital son (2) las políticas de impresión y teñido orientadas a la protección del medio ambiente, la conservación del agua, el ahorro de energía, las regiones de impresión y teñido en Zhejiang para apoyar la aplicación de la tecnología verde, nombrando a la impresión digital, obligando a las empresas a transformar y reemplazar; (3) la reducción de los costos de impresión digital impulsar las tasas de procesamiento, los precios de la tinta hacia abajo, la economía de la impresión digital aparecen gradualmente; (4) la impresión de transferencia digital para mantener una alta tasa de eliminación, la actualización de la máquina de baja velocidad y las oportunidades de reemplazo aparecen. Según las estimaciones, se espera que en 2025 el equipo de impresión digital global instalado 52.729 unidades, en comparación con 2019 para mejorar el espacio de alrededor de 2,47 veces, en 2025 las tenencias de equipos de impresión digital global 150367 unidades, en comparación con 2019 para mejorar el espacio de alrededor de 2,53 veces.
1) La empresa controla los aspectos fundamentales del desarrollo de software y el rodaje, y tiene una gran capacidad de integración; 2) La empresa da importancia a la I+D, con el principal número de patentes en China y un fuerte rendimiento de los productos. (3) cuota de la tercera del mundo, la parte superior de China, la cuota de mercado de alta amplifica la escala de los componentes clave para reducir los costos; (4) la inversión para ampliar la producción, mejorar la capacidad de producción, las oportunidades de extensión de negocios; (5) “equipo primero, consumibles para seguir”, el negocio de la tinta se espera que se convierta en el crecimiento del rendimiento La “segunda curva”, el rápido crecimiento de las ventas de tinta tiene un fuerte apoyo.
Previsión de resultados y calificación de la inversión se espera que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 1.160, 1.560, 2.188 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento interanual del 23,04%, 34,41%, 40,28%; se espera que el beneficio neto atribuible en 20222024 sea de 312, 437, 610 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento interanual del 37,62%, 40,09%, 39,55%, correspondiente a 20222024 39,55%, correspondiente a 20222024 PE 44,63, 31,86, 22,83, teniendo en cuenta la certeza de crecimiento fuerte de los fundamentos de la empresa, mientras que el impacto de la epidemia se debilitó, la recuperación de los envíos al extranjero, superponiéndose con el repunte marginal de la demanda traído por la reanudación del trabajo y la producción en China, se espera que el rendimiento para acelerar el crecimiento, actualizado a “Comprar “Calificación”.
Consejos de riesgo La disminución del coste de la tinta no es la esperada; la eficiencia de los equipos no es la esperada; se repite la epidemia de China; se intensifica el riesgo de la competencia en el sector; los componentes principales dependen del riesgo de las compras externas.
