Welltec Smart (688114)
La barrera tecnológica en la industria de la secuenciación genética es la más alta, y UWIC rompe el monopolio de las empresas extranjeras y realiza el control independiente de la tecnología
La tecnología de secuenciación de alto rendimiento (NGS) se ha convertido en la tecnología de secuenciación principal debido a sus ventajas de gran rendimiento, alta precisión y bajo precio. Las barreras de entrada en la cadena de la industria de la secuenciación genética son las más altas. Las principales empresas con capacidad para desarrollar y producir de forma independiente y en masa secuenciadores genéticos de alto rendimiento de grado clínico en el mundo son Illumina, ThermoFisher y Huada Smart.
Con la llegada de la era de la medicina de precisión, el rápido crecimiento de la demanda de servicios de secuenciación genética oncológica y la continua promoción de proyectos de genoma humano en varios países, el mercado mundial de secuenciación genética ha mantenido un rápido crecimiento de dos dígitos en los últimos años. Según el prospecto de la empresa, se espera que el tamaño del mercado mundial y chino de los instrumentos y consumibles de secuenciación genética sea de 3.900 millones de dólares y 4.200 millones de RMB en 2019, y que alcance los 24.600 millones de dólares y los 30.400 millones de RMB en 2023, con una CAGR del 18,22% y el 19,66% respectivamente durante el período. Entre ellos, la cuota de mercado de UWI en el mercado mundial y chino de secuenciación genética en 2019 es del 3,5% y del 25% respectivamente. La política industrial china apoya enérgicamente a la industria de las ciencias de la vida y la biotecnología, mientras que las instituciones de investigación y las empresas chinas tienden a comprar equipos nacionales con un rendimiento estable, basándose en la necesidad de confidencialidad de los datos, lo que abre nuevas oportunidades para el desarrollo de las marcas locales. Entre ellos, UWIC ha desarrollado de forma independiente la ruta de la tecnología de secuenciación y ha creado ventajas relativas en términos de rendimiento del producto, rendimiento de costes y cadena ecológica para hacer frente a la ola de sustitución doméstica.
Con la calidad como piedra angular y el control de costes como avance, UWIC establece gradualmente y mejora continuamente la cadena ecológica empresarial
Establecida en 2016, la empresa ha formado dos segmentos principales, a saber, el negocio de instrumentos de secuenciación de genes y el negocio de automatización de laboratorios, y ha dispuesto productos en campos emergentes como la ecografía remota ( Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ) en torno a toda la gama de digitalización de la vida. 2021 ingresos de 3.929 millones de RMB, 20172021 CAGR del 48,76%; beneficio neto atribuible de 484 millones de RMB, 20182021 CAGR del 57%. CAGR del 57,16% en 2021.
(1) Investigación y desarrollo independientes de la tecnología de secuenciación, calidad del producto con competitividad internacional. Basándose en la tecnología de su filial al cien por cien CGUS y en la continua innovación independiente, Huada Smart ha establecido un sistema tecnológico independiente y controlable, que ha dado lugar a un gran número de patentes, marcas registradas y derechos de software informático, etc. Por otra parte, a través del proceso de producción en masa y de uso de los secuenciadores de genes, Huada Smart ha identificado y resuelto continuamente los problemas, ha mantenido los productos actualizados e iterados, y ha verificado mediante la evaluación de terceros independientes que la calidad de sus productos es competitiva a nivel internacional. (2) Mejorar significativamente el rendimiento de la secuenciación
(2) Mejora significativa del rendimiento de la secuenciación y ventaja de costes sobre los productos de la competencia. En la actualidad, el coste de la secuenciación sigue siendo un factor clave que restringe toda la cadena de la industria de la secuenciación, y la tecnología pertinente y la disposición del producto de UWI están profundamente integradas con los puntos de dolor mencionados y el desarrollo de la industria.
(i) Reducir el coste global de la secuenciación mediante la mejora del rendimiento y la velocidad, entre los cuales el secuenciador de genes DNBSEQ-Tx ha reducido el precio de los reactivos de secuenciación a tan sólo 5 dólares/Gb.
②Incremento de los esfuerzos en el desarrollo de la colaboración con los proveedores chinos, lo que ha dado lugar a la localización de algunas materias primas de alto valor, proporcionando ciertas ventajas de costes y reduciendo el riesgo de dependencia de las adquisiciones importadas.
(3) Gracias a los sistemas de procesamiento automatizado de muestras (extracción de ácidos nucleicos, preparación de bibliotecas), a la automatización del laboratorio y a otras soluciones integrales, desde la muestra hasta el resultado, ayudamos a que el negocio de nuestros clientes funcione de forma eficiente.
(3) Aprovechamiento de socios fuertes para lograr la iteración tecnológica y el establecimiento y mejora del ecosistema empresarial.
Entre los socios actuales de la empresa se encuentran usuarios de nivel de investigación (Escuela de Medicina Karolinska, Instituto de Desarrollo Genético, Academia China de Ciencias), usuarios de nivel empresarial ( Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Jiinga, Panbiotics, Ignite Medical, Anno Uda, Bekang Medical, etc.) y otras instituciones como aduanas y control de enfermedades. Creemos que cada vez más gobiernos y empresas de fuera de China eligen los productos de UWIC basándose en los factores de rentabilidad y bioseguridad, y se espera que el número de empresas/instituciones que utilizan la plataforma de secuenciación de UWIC como centro de desarrollo y aplicación siga aumentando en el futuro, formando un ecosistema empresarial más maduro.
Previsión de beneficios
Esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 4.459/5.738/7.442 millones de RMB, con tasas de crecimiento interanual del 13,49%/28,69%/29,70%; márgenes brutos del 59,28%/58,08%/58,45%; beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 2.239/8,14/1.054 millones de RMB, con tasas de crecimiento interanual del Primera cobertura, dar la calificación de “Comprar”.
Advertencia de riesgo
Riesgo de fricciones en el comercio internacional en la cadena de suministro y en las ventas de productos; riesgo de dependencia de la adquisición importada de algunas materias primas; riesgo de alta concentración de clientes y gran número de transacciones relacionadas con partes vinculadas; riesgo de alto saldo de cuentas por cobrar e inventario y baja tasa de rotación; riesgo de litigios de propiedad intelectual.
