Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) ( Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) )
Descripción del evento
Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) anunció el informe semestral de 2022: los ingresos de la empresa en el periodo de referencia fueron de 5.220 millones de RMB, +495% interanual, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de -160 millones de RMB, +30% interanual y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz se dedujo de la empresa matriz fue de -270 millones de RMB, +19% interanual.
Revisión del evento
El efecto escala apareció y la empresa obtuvo beneficios en un solo trimestre por primera vez en casi tres años. Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) anunció el informe semestral de 2022: la empresa registró unos ingresos de 5.220 millones de yuanes, +495% interanual, un beneficio neto atribuible a la madre -160 millones de yuanes, +30% interanual, un beneficio neto atribuible a la madre -270 millones de yuanes, +19% interanual. El margen bruto fue del 14%, +8% interanual, el margen neto -3%, +23% interanual. En un solo trimestre, los ingresos de la empresa en el segundo trimestre fueron de 3.690 millones de RMB, +624% interanual, +141% interanual, el beneficio neto del segundo trimestre atribuible a la madre fue de 0.080 millones de RMB, +269% interanual, +135% interanual, el margen bruto del segundo trimestre fue del 16%, +10% interanual, el margen neto del segundo trimestre fue del 2%. Aunque la empresa todavía perdió dinero en la primera mitad del año en su conjunto, pero la pérdida se ha reducido significativamente, la empresa Q2 por primera vez en los últimos tres años para lograr un beneficio de un solo trimestre, por un lado, debido a la suave aumento de los precios, por otra parte, gracias al efecto de escala, la empresa Q2 período ratio de gastos se redujo significativamente.
Aunque los costes ascendentes aumentan, la transmisión descendente también es suave. Con el rápido crecimiento de la demanda de vehículos de nueva energía y la oferta relativamente rígida de recursos de litio en la fase inicial, el precio del carbonato de litio para baterías ha subido rápidamente desde agosto del año pasado, pasando de 91.000 yuanes por tonelada hasta alcanzar un máximo de 497000 yuanes por tonelada a principios de abril de este año, lo que supone un aumento del 446%. Bajo la tremenda presión de la fuerte subida de las materias primas, la dirección de la empresa se adelantó y se comunicó activamente con clientes clave como Daimler y Guangzhou Automobile para llegar a un nuevo mecanismo de precios, que transmitió suavemente algunos de los costes y proporcionó una garantía para la rentabilidad de la empresa.
Lanzamiento del sistema de baterías SPS de gran tamaño, la competitividad del núcleo sigue creciendo. La empresa ha lanzado recientemente una nueva solución de baterías de energía: SPS (SuperPouchSolution), que, en comparación con las soluciones tradicionales, reducirá en primer lugar los costes de material en un 33%, aumentará la utilización del volumen hasta el 75%, será un 12% más alta en comparación con las baterías cilíndricas 4680, tendrá el doble de vida útil y mejorará la eficiencia de la disipación del calor en un 60%. En segundo lugar, el sistema SPS es mucho más compatible con sistemas de materiales que van desde el ternario de alto contenido en níquel hasta el fosfato de hierro y manganeso de litio, el ion de sodio y otros sistemas de materiales. En tercer lugar, el sistema SPS puede ajustarse con flexibilidad bajo el chasis estándar, de modo que una célula de batería puede adaptarse a toda la gama de modelos.
El lanzamiento de la capacidad de producción de Zhenjiang se realiza sin problemas, la lógica de aumento del volumen futuro es suave. La empresa tiene una capacidad de producción total de 21 GWh, incluyendo 5 GWh en Ganzhou y 8 GWh en cada una de las fases primera y segunda de la planta de Zhenjiang, así como 8 GWh en la tercera fase de la planta de Zhenjiang y 12 GWh en la primera fase de la planta de Wuhu, y recientemente ha llegado a un nuevo acuerdo de cooperación con el Comité de la Zona de Desarrollo Económico y Tecnológico de Ganzhou para construir un total de 30 GWh de baterías de nueva energía en Ganzhou, lo que ampliará aún más su capacidad de producción en el futuro. La empresa seguirá ampliando su capacidad de producción en el futuro.
En septiembre de 2022, la Compañía firmó un acuerdo complementario a su acuerdo de suministro plurianual con Daimler, según el cual Daimler pagará 250 millones de RMB en cuotas como honorarios de servicio para la reestructuración de las líneas de producción de la Compañía, lo que indica un mayor reconocimiento de la calidad de los productos de la Compañía y una mayor cooperación con Daimler en el futuro, lo que aumentará aún más la certeza de las ganancias de la Compañía.
Asesoramiento en materia de inversiones
Esperamos que los ingresos de la empresa en 20232024 sean de 27.400 millones de yuanes, 36.900 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la madre de 1.800 millones de yuanes, 2.700 millones de yuanes, según el último precio de cierre correspondiente a PE 21 veces, 13 veces, la primera cobertura para dar la calificación de “recomendado”.
Consejos sobre el riesgo
Riesgo de que la demanda sea menor de lo esperado; riesgo de que la oferta se libere demasiado rápido; riesgo de que el precio de la materia prima aumente; riesgo de que la empresa se dirija a ella.
