Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) ( Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) )
Lo más destacado de la inversión.
La empresa se ha convertido en un líder mundial en productos farmacéuticos intermedios de cefalosporina y en la industria del glutatión. Tras más de diez años de desarrollo, la empresa se ha convertido gradualmente en la mayor base industrial y proveedor de productos intermedios de cefalosporina del mundo y en el líder mundial de la industria de glutatión API biológica.
Son múltiples los factores que impulsan el desarrollo de la biología sintética. ①El gobierno ha puesto en marcha una serie de políticas para permitir el rápido desarrollo de la industria. El 13º Plan Quinquenal de Innovación Científica y Tecnológica Nacional de China y el 13º Plan Quinquenal de Innovación Biotecnológica incluyen la biotecnología sintética como una de las “áreas de desarrollo” necesarias para “construir un sistema tecnológico industrial moderno con competitividad internacional”. Tanto el 13º Plan Quinquenal como el 13º Plan Quinquenal de Innovación en Biotecnología enumeran la biotecnología sintética como una de las “tecnologías disruptivas que liderarán la transformación industrial” necesaria para “construir un sistema tecnológico industrial moderno con competitividad internacional”, dejando claro que la biomanufactura es la principal dirección de las industrias estratégicas emergentes en China. ②Las herramientas de investigación subyacentes y los avances tecnológicos están ayudando al desarrollo de la industria. Los recientes avances en las herramientas y tecnologías de investigación utilizadas por las empresas de biología sintética, la tecnología de IA y los conjuntos de herramientas automatizadas han permitido reducir considerablemente los costes, y se han desarrollado más equipos y herramientas para la industria de la biología sintética, lo que ha contribuido a acelerar el desarrollo del sector. (iii) La “neutralidad del carbono” catalizará e impulsará aún más el desarrollo de la bioindustria. La biofabricación utiliza materiales renovables como materia prima y el proceso de producción es respetuoso con el medio ambiente, lo que se traduce en una importante reducción de las emisiones de CO2. La aplicación gradual de la política de neutralidad del carbono que representa el impuesto sobre el carbono abrirá aún más la ventaja de los costes de la biomanufactura con respecto a los procesos tradicionales, y la industria de la biomanufactura también iniciará un mayor desarrollo.
Se espera que varios productos de la empresa aumenten su volumen en el futuro. ①Se espera que el negocio de glutatión de la empresa mantenga un alto crecimiento. La capacidad de producción de glutatión de la empresa se ha ampliado de 200 toneladas en 2019 a 500 toneladas en la actualidad, y se espera que el negocio de glutatión de la empresa mantenga un alto crecimiento en el futuro a medida que las aplicaciones descendentes de glutatión en productos de salud y aditivos para piensos continúan expandiéndose. Se espera que la adenosilmetionina abra aún más el espacio del mercado. El proyecto de ampliación de 120 toneladas de adenosina-metionina de la empresa, que se encuentra en fase de construcción, ha iniciado la producción de prueba, y el butadisulfato de adenosina-metionina inyectable de la empresa ha superado la verificación in situ del equipo de verificación de registro de la Administración Provincial de Medicamentos de Shandong, y con la ampliación de la capacidad de producción y la aprobación del butadisulfato de adenosina-metionina inyectable, se espera que los productos de adenosina-metionina de la empresa sigan abriendo espacio en el mercado. (iii) Se espera que el proyecto de astaxantina entre en producción a finales de año. La astaxantina tiene amplias perspectivas de aplicación en productos sanitarios, farmacéuticos, cosméticos, aditivos alimentarios y acuicultura. Se espera que el proyecto de producción anual de 3.000 toneladas de astaxantina se ponga en marcha a finales de este año, lo que se convertirá en otro importante punto de crecimiento para los futuros resultados de la empresa.
Consejo de inversión: se espera que la empresa gane 1,32 yuanes y 1,60 yuanes por acción en 2022 y 2023 respectivamente, lo que corresponde a una valoración de 21 veces y 18 veces respectivamente. La empresa se ha convertido en líder mundial en productos intermedios de cefalosporina y glutatión basados en su “plataforma tecnológica de doble síntesis”, y se espera que se lancen varios productos en el futuro. Por primera vez, damos a la empresa una calificación de “Recomendable”.
Advertencia de riesgo. Riesgo de la política industrial y del mercado de productos, riesgo de calidad y seguridad de los productos, riesgo de desarrollo de medicamentos, riesgo de tipo de cambio y riesgo de fluctuación del suministro y del precio de las materias primas.
