Bien sobre Bien (001298)
Puntos destacados de la inversión
Este jueves (15 de septiembre), hay una investigación de la empresa que cotiza en la bolsa principal “Good on Good”.
Hao Shanghao (001298): La empresa es un distribuidor de componentes electrónicos, principalmente a la electrónica de consumo, Internet de las cosas, la iluminación y otras aplicaciones de los fabricantes de productos electrónicos las ventas de componentes electrónicos, y proporcionar soluciones de diseño de productos relacionados y el apoyo técnico y otros servicios. La compañía alcanzará unos ingresos operativos de 4.119 millones de yuanes / 5.261 millones de yuanes / 6.841 millones de yuanes en 20192021, con un YOY de -4,39% / 27,71% / 30,04%, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 16,66% durante tres años; un beneficio neto atribuible a la madre de 0,53 mil millones de yuanes / 1,18 mil millones de yuanes / 1,86 mil millones de yuanes, con un YOY del 52,40% / 123,49% / 57,49%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa fue de 53 millones de RMB/123,49%/57,73%, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 75,14% durante los tres años. En el último período de presentación de informes, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 3.640 millones de RMB en 2022H1, lo que supone un aumento del 3,86% interanual; y logró un beneficio neto atribuible a la madre de 860 millones de RMB, lo que supone un descenso del 10,44% interanual. De acuerdo con la previsión preliminar, se espera que la Sociedad logre un beneficio neto atribuible a la madre de 12.202,11 RMB a 131388.000 RMB de enero a septiembre de 2022, lo que representa una variación de -14,13% a -7,54%.
Aspectos destacados de la inversión: 1. La empresa es un distribuidor líder de componentes electrónicos en China, especialmente en los campos de la electrónica de consumo, el Internet de las cosas y la iluminación. Desde su creación, la empresa se ha dedicado a fondo al negocio de la distribución de componentes electrónicos y actualmente es líder en este campo; en 2020, la empresa ocupó el puesto 13 en el ranking de distribuidores locales de componentes electrónicos publicado por International Electronic Business News, y en 2020 y 2021, la empresa fue galardonada por la Cámara China de la Industria de la Información (CIITA) Electronic Components Application and Supply Chain Branch (ECAS) como En 2020 y 2021, la empresa fue galardonada con el “Vice Chairman Unit” por la Cámara China de la Industria de la Información (CIITA) y con el “2019 Global Electronic Components Distributor Excellence Performance Award” por International Electronics Business News. La Compañía tiene fuertes ventajas en los campos de la electrónica de consumo, el Internet de las Cosas y la iluminación, y cuenta con abundantes recursos de fabricantes originales y es ampliamente reconocida por los clientes intermedios; después de años de acumulación, la Compañía ha obtenido autorizaciones de muchos fabricantes originales, incluyendo MediaTek, PI, Nordic, Amlogic Semiconductor, Sg Micro Corp(300661) , entre los cuales algunos de los principales fabricantes originales han estado cooperando durante más de diez años; ha obtenido autorizaciones de muchos fabricantes originales, incluyendo Xiaomi Group, . 2. Sobre la base de su profundo conocimiento de las necesidades de la electrónica de consumo y la industria del IoT y la acumulación de tecnología, la empresa ha ampliado gradualmente su negocio de diseño y fabricación de productos independientes, y sus principales productos incluyen productos relacionados con el IoT y chips de auriculares Bluetooth TWS. La empresa recortó en el negocio de diseño y fabricación de productos IoT y en el de personalización de chips en 2018 y 2020 respectivamente, que se están desarrollando bien. Los principales productos del segmento IoT de la empresa incluyen productos para el hogar inteligente, módulos inalámbricos IoT y dispositivos de comunicación de red pública, etc. Los productos del módulo de personalización de chips incluyen actualmente MCU de restablecimiento inteligente, restablecimiento inteligente y chips de comunicación de alta velocidad para auriculares Bluetooth TWS; los ingresos del negocio correspondientes crecieron rápidamente durante el periodo del informe. Entre los productos independientes de la empresa que se están investigando se encuentran la APP doméstica inteligente “Soy Smart”, la fuente de alimentación inteligente Bluetooth de atenuación y regulación del color, el imán de la puerta inteligente, el empujador de la ventana, el estetoscopio Bluetooth inteligente, el sistema de alarma de gas inteligente y el diseño de chips de controladores de motor de bajo voltaje, etc. En el futuro, con el enriquecimiento gradual de las líneas de productos independientes, se espera promover aún más el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Comparación de empresas cotizadas en el mismo sector: La empresa es un distribuidor de componentes electrónicos en China, que vende principalmente componentes electrónicos a los fabricantes de productos electrónicos en la electrónica de consumo, el Internet de las cosas, la iluminación y otras aplicaciones. Basándose en la similitud de los negocios, se seleccionaron Shenzhen Huaqiang Industry Co.Ltd(000062) , Wuhan P&S Information Technology Co.Ltd(300184) y Shenzhen Yitoa Intelligent Control Co.Ltd(300131) como empresas cotizadas comparables. Según las empresas comparables anteriores, la escala de ingresos media de la industria en 2021 es de 13.207 millones de yuanes, el PE-TTM (excluyendo los valores atípicos/media aritmética) es de 16,78X, y el margen bruto de ventas es del 9,81%; en comparación, la escala de ingresos y el margen bruto de la empresa se encuentran en la línea descendente de la industria.
Riesgos: la empresa ha abierto el proceso de investigación sigue existiendo debido a razones especiales pueden no estar en la lista, el contenido de la empresa se basa principalmente en el prospecto y otros contenidos de información pública, el riesgo de selección inexacta de las empresas que cotizan en la misma industria, el truncamiento de los datos de contenido puede tener sesgo de interpretación, el riesgo específico de la empresa que cotiza en el cuerpo de la muestra de contenido.
