Lancy Co.Ltd(002612) ( Lancy Co.Ltd(002612) )
Resumen del evento
Beijing Longzhi Medical, filial al cien por cien de la empresa, firmó el Acuerdo de Transferencia de Acciones con Wuhu Bochen V para adquirir en efectivo el 75% de las acciones de Kunming Hanchen que poseía, por una cantidad de 158,1 millones de RMB. Una vez completada esta transferencia de capital, Kunming Hanchen se incluirá en el ámbito de los estados consolidados de la Compañía.
Compromiso de rendimiento: Bo Chen nº 5 se compromete a que el beneficio neto de 2022 a 2024 no sea inferior a 14,82/16,05/16,33 millones de yuanes, o no menos de 47,2 millones de yuanes, respectivamente, y el precio de adquisición (la contraprestación de la transacción de 158,1 millones de yuanes por el 75% de la participación en Kunming Hanchen) se valorará en 14,2 veces de acuerdo con el rendimiento de 2022.
Análisis de la empresa
La calidad operativa de Kunming Hanchen mejoró notablemente, convirtiendo las pérdidas en beneficios en el primer semestre de 2012. Kunming Hanchen cuenta con un área de negocio total de 8.955 metros cuadrados, con 20 salas decoradas con estándares de hotel, 11 quirófanos de flujo laminar de clase 1.000, sistema de filtración de tres etapas, cirugía microcosmética, cirugía plástica, dermatología y otros departamentos, con un ámbito de negocio que incluye la cirugía plástica, la belleza de la piel, la belleza microcosmética, el trasplante de cabello y el cuidado del cabello. 10.700000/m2), beneficio neto -18.666/6.949000 yuanes, margen de beneficio bruto 50,1%/53,2%, ratio de gastos de venta 52,3%/36,5%, ratio de gastos administrativos 8,3%/6,6%, margen de beneficio neto -11,2%/7,3%. En cuanto a la mezcla de clientes, las mujeres representan el 95%, y los clientes menores de 25/25-35/36-45/45 años/mayores de 45 años representan el 23%/45%/24%/8%.
El negocio de la estética médica de la empresa es "in vivo + in vitro" de dos ruedas, la incubación in vitro emergente. 1H22 los ingresos de la empresa de estética médica de 629 millones de yuanes, un aumento del 18,45% (crecimiento estable a pesar de la epidemia), las nuevas instituciones / nuevas instituciones de pérdida + Shenzhen Milán expansión de la clínica ambulatoria arrastrado por el rendimiento de las ganancias, una pérdida de 10,69 millones de yuanes. El organismo se basa en las tres principales marcas de Milán Parkview, Gao Lifetime y Crystal Skin; el organismo cuenta con seis fondos de la industria de la belleza médica con un tamaño total de 2.756 millones de yuanes, que invierten en un total de 11 instituciones de belleza médica, ubicadas en Pekín, Nanjing, Wuhan, Changsha, Zhengzhou, Shenzhen y otras ciudades. La adquisición del 75% de la participación en Kunming Hanchen por parte de Wuhu Bochen V (creada el 21 de enero) indica que la ruta estratégica de la empresa de incubar instituciones de belleza médica in vitro a través de fondos industriales ha logrado resultados iniciales, y se espera que el posterior cultivo in vitro de sujetos maduros se fusione con la mesa uno tras otro para engrosar el rendimiento.
Recomendaciones de inversión y calificaciones
Las instituciones de belleza médica de la empresa tienen una excelente textura, escala al primer escalón, 2H22 con las nuevas instituciones secundarias / nuevas instituciones gradualmente maduro + Shenzhen Milán renovación y expansión se espera que se complete en septiembre de 22, la rentabilidad del negocio de la belleza médica se espera que mejore, al mismo tiempo, a través del fondo industrial en el cultivo in vitro de los sujetos maduros y se espera que espesar el rendimiento futuro; se espera que 22 ~ 24 años el beneficio neto atribuible de 0,97 / 206 / 253 millones de yuanes, correspondiente a 22~24 años PE116/54/44 veces, mantener la calificación "Hold".
Riesgos: el accidente médico afecta a la reputación de la marca, la expansión del negocio médico y de la ropa no es la esperada, etc.
