Pylon Technologies Co.Ltd(688063) ( Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
Evento: los ingresos de la empresa en el 22S1 fueron de 1.850 millones de yuanes, con un aumento del 172% interanual; el beneficio neto de la empresa madre fue de 264 millones de yuanes, con un aumento del 70% interanual; la deducción del beneficio neto de la empresa no madre fue de 265 millones de yuanes, con un aumento del 79% interanual, para lograr un rendimiento que supera las expectativas de crecimiento. En el segundo trimestre, la empresa obtuvo unos ingresos de 1.040 millones de yuanes, con un aumento del 145% interanual y del 28% interanual; un beneficio neto atribuible a la matriz de 162 millones de yuanes, con un aumento del 70% interanual y del 60% interanual; un beneficio neto atribuible a la matriz de 166 millones de yuanes, con un aumento del 83% interanual y del 68% interanual.
Ingresos: En 2022, la compañía despachó 1,2GWh en el primer semestre, un 145,45% más que el año anterior, incluyendo 0,64GWh en el segundo trimestre, un 13% más que el año anterior, esperamos que la compañía despache 1Gwh en el tercer trimestre y 7Gwh en 2023.
El precio del producto en el segundo trimestre de 2022 fue de 1618 RMB/kwh; el beneficio neto por kwh fue de 253 RMB; el beneficio neto después de añadir la cuota de incentivo de capital fue de 196 millones de RMB, lo que corresponde a un beneficio neto por kwh de 306 RMB; el beneficio neto después de añadir la pérdida de valor de los activos fue de 230 millones de RMB, lo que corresponde a una unidad de kwh de beneficio de 330 RMB. Perspectiva Q3 debido a la lámina de cobre / hierro litio tasas de procesamiento / VC / seis precios de flúor están en un nivel bajo, esperamos que los costos de la compañía se reducirá aún más, la liberación de la presión de los costos, el beneficio único kwh o más de 350 yuanes / kwh, Q3 envíos de la compañía 1Gwh, lo que corresponde a un beneficio de 350 millones de yuanes.
Costes: Ratio de gastos del segundo trimestre de 2022 del 9,13%, interanual -0,05pct, ringgit -3,66pct. de los cuales, ratio de gastos de ventas del 1,21%, interanual -0,5pct, ringgit -0,75pct; ratio de gastos de gestión del 2,97%, interanual +0,34pct, ringgit +0,25pct; ratio de gastos de investigación y desarrollo del 6,47%, interanual -0,82pct. -0,82% interanual, -1,19% interanual; el ratio de gastos financieros fue del -1,52%, +0,94% interanual, -1,97% interanual.
Previsión de beneficios: el almacenamiento doméstico para 22-23 años de auge, elevamos la previsión de beneficios de la empresa, se espera que el beneficio neto atribuible de 22-24 años sea de 1,069/27,67/37,85 mil millones de yuanes (el valor anterior de 736 millones de yuanes en 22 años, 1,086 mil millones de yuanes en 23 años), un aumento del 238%/159%/37%, correspondiente a un PE de 69x/27x/16x, respectivamente. Mantenga la calificación de “Comprar”.
Riesgo: Riesgo de suministro de materias primas, riesgo de competencia en el mercado, riesgo del macroambiente, riesgo de epidemia.
