Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) ( Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) )
Evento.
La compañía publicó su informe provisional, los ingresos aumentaron un 7,0% interanual a 1.096 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la madre disminuyó un 40%, de 112 millones a 66,9 millones, el beneficio neto después de la deducción disminuyó un 21,3% a 68,93 millones de yuanes, de 87,53 millones en el mismo período del año pasado. 22T2 trimestre único, debido al impacto de la epidemia, los ingresos de la compañía, el beneficio neto atribuible a la madre, el beneficio neto después de la deducción tasa de crecimiento interanual fueron -4,3%, -63,9%, -. 55.8%.
La epidemia tuvo un impacto significativo en la actividad principal en el segundo trimestre. Por un lado, la sede de la empresa se encuentra en Shanghái, y los viajes del personal de la empresa se vieron restringidos durante el periodo de control de la epidemia. Por otro lado, los clientes de la empresa son principalmente instituciones médicas, y su atención se ajustó durante la epidemia, lo que provocó un descenso interanual de los ingresos y una importante caída del beneficio neto en el segundo trimestre. Por negocios, en el 22T1 la tasa de crecimiento interanual del software médico y los servicios técnicos, el hardware y el negocio médico de Internet fueron del 41,3%, el -35,1% y el 48,8%, respectivamente, mientras que los datos correspondientes al segundo trimestre fueron del -5,2%, el -23,2% y el 34,9%, respectivamente, por lo que se puede observar que el negocio de software y servicios técnicos más importante de la empresa disminuyó considerablemente.
Margen de beneficio bruto ha disminuido, el flujo de caja mostró una mejora. 22H1 el margen de beneficio bruto integral de la empresa de 44,5%, un 4,6pct menos en comparación con el mismo período del año pasado, principalmente en el negocio de software y servicios técnicos en los costos de personal creció más rápido, creemos que, como los productos de la empresa cambiar gradualmente a implementar más eficiente WiNEX, el margen de beneficio bruto de la empresa se espera que se recupere gradualmente. Además, el efectivo recibido por la empresa en el primer semestre por la venta de bienes y servicios aumentó alrededor de un 27% interanual, lo que es superior a la tasa de crecimiento de los ingresos, también hace que el importe de las salidas de efectivo de explotación disminuya en comparación con el mismo período del año anterior, al mismo tiempo, los activos de la empresa y las pérdidas por deterioro del crédito también disminuyeron en comparación con el mismo período del año anterior.
Los pedidos de WiNEX se comportaron mejor, mientras que las pérdidas del negocio de Internet + innovación médica seguían aumentando. Afectada por la epidemia, la cantidad de nuevos pedidos firmados en la primera mitad del año sólo logró un ligero aumento, pero el número de proyectos de 10 millones aumentó de 16 en el mismo período del año pasado a 26, el número y la cantidad de crecimiento es evidente, incluyendo 11 proyectos WiNEX, la proporción de grandes proyectos ha superado el 40%, un buen rendimiento. El negocio médico por Internet de la empresa ha experimentado un rápido crecimiento de los ingresos en la primera mitad del año, con el aumento de los ingresos combinados de Nari Health, Rushing Key Technology y Weining Technology en un 78,8% durante el periodo de referencia, pero el importe de las pérdidas atribuibles aportadas aumentó a 70,12 millones de yuanes desde los 47,28 millones del primer semestre del año pasado.
Dado que el impacto de la epidemia en los ingresos de la empresa ha superado las expectativas anteriores y ha provocado un cierto descenso del margen bruto, hemos rebajado el beneficio por acción de la empresa para 20222024 a 0,19, 0,26 y 0,36 RMB respectivamente (la previsión original para los años 22-24 era de 0,23, 0,32 y 0,45 RMB), con referencia a empresas comparables, creemos que un ratio P/E de 43 veces para 2022 es razonable, lo que corresponde a un precio objetivo de 7,99 RMB. El precio objetivo es de 7,99 RMB, manteniendo una calificación de compra.
Advertencia de riesgo
Riesgo de que el impacto de las epidemias en el negocio de la empresa supere las expectativas; riesgo de que los nuevos productos no aterricen como se esperaba; riesgo de que aumente la competencia en el sector
