Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) ( Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) )
Política de promoción de la construcción de la industria fotovoltaica o la expansión significativa, la cabeza de la estructura de acero empresas se benefician. En los últimos años, el Estado ha introducido una tras otra para apoyar el desarrollo de la industria fotovoltaica de los edificios, estimamos que para 2025, el espacio de mercado de BIPV aportado por la renovación de edificios nuevos y existentes puede alcanzar más de 300 mil millones de yuanes. Como el más importante edificio fotovoltaico es el canal de los recursos de techo, y en la renovación del edificio existente necesita ser mantenido en la estructura y la función de la casa, por lo que los recursos de techo rico cabeza de la empresa de estructura de acero es uno de los principales beneficiarios de la expansión de la industria, el futuro relacionados con las órdenes o la liberación rápida.
La tendencia de expansión + concentración en la industria de las estructuras de acero sigue siendo cierta. Creemos que, a medida que aumente el índice de penetración de los edificios ensamblados y se refleje la ventaja de los costes de construcción correspondientes, la demanda de estructuras de acero mantendrá un crecimiento estable durante el XIV Plan Quinquenal. Con la expansión del volumen de proyectos individuales, creemos que 1) la contratación general EPC y 2) las empresas de estructuras de acero de procesamiento a escala destacarán gradualmente en la industria y ganarán cuota de mercado. Además, tras la transformación en empresas de contratación general EPC, se espera que el margen bruto y el flujo de caja de las empresas de estructuras metálicas también mejoren.
Ricos recursos industriales de los clientes, BIPV y la estructura de acero de doble rueda, el desarrollo o acelerar. Los ingresos de los clientes industriales de la empresa en 2021 de 6,43 mil millones de yuanes, lo que corresponde a la nueva área de techo de alrededor de 12 millones de metros cuadrados, además de la posición de liderazgo en las empresas de estructura de acero, y creemos que los proyectos de las empresas industriales son más propensos a obtener llave en mano, y las empresas industriales para instalar BIPV para reducir el costo de la demanda de electricidad es fuerte, por lo que la empresa tiene una buena dotación de recursos BIPV, se estima que la empresa tiene los usuarios industriales en el futuro o contribuir casi Se estima que los actuales clientes industriales de la empresa pueden aportar cerca de 20.000 millones de yuanes de ingresos por BIPV en el futuro. Además, la compañía ha acelerado su transformación en un contratista general de estructura de acero desde 2018, y la escala de pedidos ha crecido significativamente, y el desarrollo de la compañía puede acelerar bajo el impulso de doble rueda de estructura de acero + BIPV en el futuro.
Asesoramiento en materia de inversiones. Se espera que los ingresos de la empresa sean de 17,77/206,6/24,04 mil millones de yuanes en 20222024, el BPA de 0,41/0,49/0,61 yuanes, correspondiente al precio de cierre de 4,27 yuanes el 9 de septiembre, 10,50/8,64/7,03xPE. primera cobertura al precio objetivo de la empresa de 5,39 yuanes y “comprar “Calificación”.
Consejos sobre el riesgo
La demanda no es la esperada, el coste es mayor de lo previsto, el riesgo sistémico.
