Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
EventoLa compañía publicó su informe semestral, 2022H1 logró ingresos de 1.791 millones de yuanes, +14,47% interanual; logró un beneficio neto atribuible a la madre de 520 millones de yuanes, -5,30% interanual; los ingresos globales del negocio de suscripción en la primera mitad del año fueron de 1.237 millones de yuanes, +42,94% interanual, representando el 69% de los ingresos, con un aumento interanual del 14%.
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Puntos destacados de la inversión
Alto crecimiento en el negocio de suscripción personal e institucional, la transformación de la suscripción dual sigue acelerándose Durante el periodo de referencia, tanto el negocio de suscripción personal como el institucional lograron un alto crecimiento, con resultados significativos en la transformación de la suscripción. Los ingresos del negocio de suscripción de servicios de oficina personal fueron de 940 millones de RMB, un 40,54% más que el año anterior; los ingresos del negocio de suscripción y servicios institucionales fueron de 298 millones de RMB, un 51,08% más que el año anterior.
Aumentó la fidelidad de los usuarios en el negocio de las suscripciones personales. En el primer semestre del año, a pesar del débil descenso de los envíos de PC y teléfonos móviles, el número de dispositivos activos mensuales de los principales productos de la empresa se mantuvo elevado: a 30 de junio de 2022, el número de dispositivos activos mensuales de los principales productos de la empresa era de 570 millones, un 13,77% más que el año anterior; el número de documentos en la nube subidos por los usuarios en la nube pública había superado los 151900 millones, un +39,89% más que el año anterior, y la fidelidad de los usuarios a los servicios en la nube había mejorado.
Negocio de suscripción institucional: la plataforma de oficina digital acelera el aterrizaje, impulsando la transformación basada en la suscripción para acelerar. Plataforma de oficina digital
En el primer semestre se prestaron servicios a 1.838 nuevos clientes gubernamentales y empresariales, y los ingresos de la plataforma de oficina digital (productos en la nube) aumentaron un 51% con respecto al año anterior. En el ámbito de los usuarios del partido y del gobierno, en Guangdong, Guangxi, Hunan, Hubei, Zhejiang, Shandong y otros lugares, aterrizó el negocio del gobierno digital y formó un efecto de demostración, proporcionando un modelo para la construcción y el funcionamiento de las plataformas de gobierno digital en todo el mundo, y se espera que la plataforma de gobierno digital para acelerar el aterrizaje en el futuro. En el mercado de servicios empresariales, las empresas de pago mostraron una alta fidelidad de los usuarios, con una tasa de renovación de las empresas superior al 70% y una tasa de renovación de los importes superior al 100%. Durante el periodo de referencia, los ingresos relacionados con la nube pública de la empresa se duplicaron de un año a otro.
El negocio de las licencias disminuyó debido al impacto de la epidemia, pero la tasa de utilización de los productos Cintron aumentó
Durante el periodo de referencia, el negocio de licencias institucionales obtuvo unos ingresos de 420 millones de RMB, un 11,0% menos que el año anterior, debido principalmente al impacto de la epidemia en la licitación de la industria y el desarrollo de proyectos. Con la garantía de productos de alta calidad, la tasa de aceptación de los productos Cintron alcanzó el 100% y la tasa de utilización siguió aumentando.
Impulsada por las orientaciones políticas y la demanda del sector, la demanda de los productos de integración en la nube de extremo a extremo de la empresa por parte de los clientes industriales de Sentry en los sectores financiero, energético y de telecomunicaciones siguió profundizando, impulsando el índice de penetración de la empresa en el sector de Sentry. La filial, Digital TechNetVantage, profundizó en el escenario de aplicación de los documentos versionados y desarrolló enérgicamente la aplicación en profundidad de los productos OFD en los campos de la administración digital y los documentos electrónicos.
Se sigue aumentando la inversión en investigación y desarrollo, sentando las bases para el crecimiento de los resultados
La inversión en investigación y desarrollo siguió aumentando en el primer semestre. Durante el periodo de referencia, la inversión en I+D ascendió a unos 644 millones de RMB, lo que representa un aumento interanual de aproximadamente el 47%, y la inversión en I+D representó aproximadamente el 36% de los ingresos (frente a aproximadamente el 28% en el mismo periodo del año anterior), y un total de 2.816 empleados en I+D, un aumento de 628 empleados en comparación con el año anterior, lo que representa un aumento interanual de aproximadamente el 46% y representa aproximadamente el 67% del total de la plantilla.
Se avanzó en la investigación y el desarrollo de productos: se reforzó la capacidad de servicio de la plataforma de oficina digital en torno a la demanda de gestión del ciclo de vida completo de los activos de datos de los clientes; se siguió puliendo la nueva generación de documentos colaborativos para mejorar las capacidades de contenerización de documentos; y se siguió mejorando la inteligencia de la IA para apoyar el negocio de la privatización. La elevada inversión en investigación y desarrollo ha inyectado un impulso constante al desarrollo continuo de los productos de la empresa. En el primer semestre de 2022, la empresa solicitó 42 patentes de invención y concedió un total de 28 patentes de invención. La elevada inversión en I+D tendrá un cierto impacto en el beneficio de la empresa a corto plazo, y la entrega de la producción en la fase posterior ayudará a aumentar la tasa de crecimiento del rendimiento.
Previsión de beneficios y valoración
La empresa es un líder de software de oficina nacional, la transformación de suscripción dual está muy avanzada, se beneficiará de la profundización de la carta de creación y la tendencia de la inteligencia digital industrial. Esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 4.059, 5.303 y 6.903 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible a la madre de 1.267, 1.695 y 2.224 millones de yuanes, el BPA de 2,75, 3,68 y 4,82 yuanes por acción, manteniendo una calificación de “comprar”.
Advertencia de riesgo
El gasto en TI de las empresas no es el esperado; el riesgo de que aumente la competencia en el mercado; el crecimiento de la actividad mensual y la conversión del negocio de las suscripciones no es el esperado.
