Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Vista del núcleo
Evento: La empresa publica el informe intermedio de 2022. Los ingresos del 22S1 se sitúan en 2.626 millones de yuanes, +36,93% interanual, el beneficio neto atribuible en 297 millones de yuanes, +31,33% interanual, la deducción de la no-madre en 281 millones de yuanes, +27,52% interanual. Los ingresos del 22T2 en 1.372 millones de yuanes, +35,5% interanual, el beneficio neto atribuible en 139 millones de yuanes, +19,2% interanual. Rentabilidad: el margen bruto del 22S1 aumentó un 4,39%, hasta el 68,12%, beneficiado principalmente por el aumento de la cuota de ingresos online y la estrategia de grandes productos individuales. El ratio de gastos de venta aumentó un 0,44%, hasta el 42,53%; el ratio de gastos de gestión, un 1,22%, hasta el 4,84%; el ratio de gastos de I+D, un 0,69%, hasta el 2,33%, debido principalmente al aumento de la inversión en I+D de la empresa y al incremento de los costes laborales de I+D, los insumos directos y los gastos de subcontratación. Margen de beneficio neto +0,87pct a 11,75%, de los cuales 22H1 pluma sentido retornos de protección solar en el beneficio neto causado impacto negativo a corto plazo, después de deducir todavía tienen margen de mejora. Estructura del negocio: (1) por marca: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) /Caitang 22H1 ingresos de 2.128232 millones de yuanes, +43,12%/110,57% interanual. (2) Por categoría: los ingresos de la categoría de cuidado de la piel/maquillaje de belleza en el 22S1 fueron de 2.264352 millones de yuanes, +38,91%/30,03% interanual. (3) Por canal: los ingresos del 22S1 online/offline ascendieron a 2.309307 millones de RMB, +49,5%/-16,3% interanual, con las ventas directas online +60% interanual. El descenso de los ingresos fuera de línea se vio afectado principalmente por la disminución del flujo de clientes debido al ajuste y la optimización de la estructura de epidemias y puntos de venta.
Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) &Caitang progresión de actualización de la estrategia. (1) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) : Optimizar exhaustivamente la estructura de los productos, seguir profundizando en la estrategia de los grandes productos individuales, actualizar la crema facial de rubí y la crema de ojos de luz nocturna para lanzar la versión 2.0, crear nuevos productos individuales grandes como la botella de naranja de VC de bola de bolos, la crema facial de energía de fuente y la máscara de energía de fuente. (2) Colourful Tong: Continuación de los puntos fuertes de la marca de maquillaje facial, apoyándose en los grandes productos individuales, como la paleta de aseo de tres colores y el iluminador de doble uso, para liderar con fuerza el crecimiento de la marca.
I+D/comercialización/canales paralelos, profundizando en el perfeccionamiento de las operaciones. (1) Investigación y desarrollo: a 22H1 se le concedieron 12 nuevas patentes de invención autorizadas por el Estado, se presentaron 17 nuevas solicitudes de patentes de invención y 4 solicitudes de patentes de apariencia, lo que supone un total de 104 patentes de invención autorizadas por el Estado, y se está construyendo el centro de I+D de Hangzhou Longwu. (2) Marketing: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) marca en torno al "espíritu de descubrimiento"; Caitang potencia su imagen de marca a través de la cooperación transfronteriza, los artistas culturales famosos, los eventos de marca y otra serie de actividades. (3) Canales: los canales en línea como Tmall/ShakeYin/Quickly hacen esfuerzos simultáneos para fortalecer las operaciones refinadas, y los supermercados de productos químicos/compras diarias fuera de línea mejoran la eficiencia y fortalecen la gestión.
Previsión de resultados: La estrategia de grandes productos individuales de la empresa sigue actualizándose, profundizando en las operaciones de canal refinadas y aprovechando activamente el dividendo de tráfico de la plataforma, con un rendimiento positivo continuado. Se espera que los ingresos de la empresa sean de 5.856/7.341/9.094 millones de RMB en el periodo 22-24, con un incremento del 26,4%/25,4%/23,9%; el beneficio neto atribuible a la madre será de 749/9.61/1.199 millones de RMB, con un incremento del 30,0%/28,4%/24,7%. 62,2/48,5/38,9 veces.
Riesgo: Fluctuaciones significativas de los precios de las materias primas; aceptación de los nuevos productos en el mercado inferior a la prevista; demanda del mercado inferior a la prevista; aumento de la competencia en el mercado.
