Soochow Securities Co.Ltd(601555) ( Soochow Securities Co.Ltd(601555) )
Resumen del informe provisional de 2022: Soochow Securities Co.Ltd(601555) logró unos ingresos operativos de 4.301 millones de RMB en el primer semestre de 2022, un 5,64% interanual; logró un beneficio neto atribuible a la madre de 818 millones de RMB, un -38,82% interanual. Beneficio básico por acción de 0,16 RMB, -51,52% interanual; rendimiento medio ponderado de los activos netos del 2,18%, -2,54 puntos porcentuales interanuales. sin distribución ni transferencia para 2022Semestre.
Comentario: 1. En 2022H aumentó la proporción de los ingresos netos procedentes de la custodia, los intereses y otros negocios, y disminuyó la proporción de los ingresos por corretaje, banca de inversión e inversiones (incluidos los cambios en el valor razonable). 4. Los ingresos netos por comisiones del negocio de gestión de tesorería aumentaron un 47,95% interanual, pero la base absoluta seguía siendo baja. 5. El mercado de valores experimentó una importante volatilidad durante el periodo de referencia, y la autocontratación de acciones de la empresa se vio sometida a presiones, con unos ingresos por inversiones (incluidos los cambios en el valor razonable) del -65,64% interanual. 6. La escala de financiación y pignoración disminuyó, y los ingresos por intereses de otras inversiones de deuda aumentaron significativamente, con unos ingresos netos por intereses del +59,34% interanual.
Asesoramiento en materia de inversiones:Para hacer frente a la desfavorable situación de fuerte descenso del primer trimestre, la empresa cubrió la pérdida del negocio de autogestión de acciones aumentando la inversión en bonos, etc., y logró un beneficio neto de 704 millones de yuanes en el segundo trimestre, lo que supone una mejora significativa respecto al trimestre anterior. Además del negocio propio, los demás negocios de la empresa se mantuvieron estables durante el periodo de referencia, y se espera que el descenso de los resultados anuales siga convergiendo. Teniendo en cuenta los cambios en diversos elementos del mercado, se ha revisado a la baja la previsión de beneficios de la empresa para todo el año. Se espera que el BPA de la empresa sea de 0,36 y 0,45 RMB en 2021 y 2022, respectivamente, y que el BPA sea de 7,62 y 7,82 RMB, respectivamente, sobre la base del precio de cierre de 6,87 RMB el 26 de agosto, lo que corresponde a un P/B de 0,90 veces y 0,88 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de inversión de “Hold”.
Riesgos: 1. La debilidad del entorno de los mercados de renta variable y de renta fija provoca un descenso de los resultados de la empresa; 2. Riesgo de volatilidad del mercado; 3. El progreso y la solidez de la profundización general de la reforma del mercado de capitales no son los esperados
