Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Vista del núcleo
Las ventas de Guangzhou Ben mantienen una tendencia de alto crecimiento. El volumen de ventas de la empresa en agosto fue de 71.000 unidades, con un aumento del 59,1% interanual; el volumen de ventas acumulado de enero a agosto fue de 503900 unidades, con un aumento del 5,7% interanual, con el alivio de la epidemia y la continua liberación de la demanda de automóviles impulsada por la política de estímulo al consumo, junto con una base baja para el mismo periodo de 2021, el volumen de ventas de la empresa en agosto mantuvo un alto crecimiento. El lanzamiento del nuevo SUV compacto “Zizi”, el 30 de agosto, y el del nuevo SUV eléctrico puro VE-1, el 1 de septiembre, contribuyeron a mejorar aún más la matriz de productos SUV.
Las ventas de Guangfeng aumentaron significativamente de un año a otro. En agosto, Guangfeng vendió 84.600 unidades, un aumento del 97,6% interanual; las ventas acumuladas de enero a agosto fueron de 668800 unidades, un aumento del 25,0% interanual, y las ventas de Guangfeng en agosto también lograron un importante crecimiento interanual. Las ventas fueron de 10.200 unidades. En cuanto a los nuevos vehículos, en agosto se lanzaron el nuevo Lingshan y la nueva edición Elite del Leyland, y se espera que los nuevos vehículos impulsen la competitividad de los productos de Guangfeng para seguir mejorando.
Las ventas de Guangzhou Auto siguieron aumentando año tras año, y las ventas mensuales de Guangzhou Auto Eyan alcanzaron un nuevo máximo. Las ventas independientes de GAC en agosto fueron de 30.000 unidades, con un aumento del 66,1% interanual; las ventas acumuladas de enero a agosto fueron de 233900 unidades, con un aumento del 18,0% interanual. El primer modelo SUV, Shadowcool, equipado con Vantage Wave Hybrid GMC 2.0, se puso en preventa en agosto, con un precio de preventa de 13,20-17,20 millones de RMB, y se espera que se lance oficialmente el 25 de septiembre; el nuevo Chuanqi M8 se presentó en el Salón del Automóvil de Chengdu, y estará disponible en versiones híbridas equipadas con las tecnologías Vantage Wave Hybrid HEV y PHEV, además de la versión de combustible 2.0T, y se espera que se lance en el cuarto trimestre. Se espera que los dos nuevos vehículos híbridos clave se conviertan en un nuevo punto de partida para que la empresa acelere su nueva transformación energética. Las ventas del Aion de GAC en agosto alcanzaron las 27.000 unidades, con un aumento interanual del 132,7%, mientras que las ventas acumuladas de enero a agosto alcanzaron las 152300 unidades, con un aumento interanual del 134,4%. En agosto, se lanzó el Aion V Plus 2023, que se convierte en el único SUV eléctrico puro de la categoría de 200000 dólares que ofrece una configuración de 7 plazas, lo que se espera que dé un nuevo impulso al crecimiento de las ventas de Aion.
Previsión de beneficios y asesoramiento en materia de inversiones
Las previsiones para 20222024 son de 0,96, 1,15 y 1,37 yuanes respectivamente, basándose en la valoración del PE de 22 años, con referencia a la valoración de empresas comparables, dan a la empresa 21 veces el PE en 2022, precio objetivo de 20,16 yuanes, mantienen la calificación de compra.
Consejos sobre el riesgo
Las ventas de la industria de automóviles de pasajeros más bajos de lo esperado, Guangfeng, Guangben, Guangqi ventas independientes más bajos de lo esperado, la incertidumbre de la epidemia afectará a la cadena de suministro de apoyo.
