Yunda Holding Co.Ltd(002120) ( Yunda Holding Co.Ltd(002120) )
Evento:
Yunda Holding Co.Ltd(002120) ha publicado su informe semestral de 2022.
En cuanto a las operaciones, en 2022H1, Yunda Holding Co.Ltd(002120) logró unos ingresos de explotación de 22.826 millones de RMB, un aumento del 25,36% interanual; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 546 millones de RMB, un aumento del 22,41% interanual.
En términos de negocio, en 2022H1, Yunda Holding Co.Ltd(002120) completó 8.541 millones de piezas de negocio exprés, con un aumento del 3,39% interanual, con una cuota de mercado del 16,68%, con un descenso del 0,05 pct interanual.
Lo más destacado de la inversión:
Los resultados del segundo trimestre, ligeramente presionados por la contención de la epidemia y la alteración de los costes
En el segundo trimestre del año, el impacto del cierre y control de epidemias tuvo un impacto directo en las operaciones de la empresa, con un volumen de negocio de 4.231 millones de piezas en el segundo trimestre, un 9,37% menos que el año anterior, y un volumen de negocio de 8.541 millones de piezas en la primera mitad del año, un 3,39% más que la tasa de crecimiento del volumen de negocio de la industria, un 3,68%. En 2021, Yunda realizó un elevado gasto de capital para la planificación de la capacidad en el nuevo año, pero la menor tasa de crecimiento del volumen de negocio este año repercutió en la utilización de la capacidad y perturbó el aspecto de los costes de la empresa, con una deducción del beneficio neto por billete de 0,01 RMB interanual y 0,06 RMB secuencialmente en el segundo trimestre, ligeramente bajo presión.
Los ingresos por billetes sencillos siguen creciendo en términos interanuales, la recuperación de la demanda ha comenzado
En 2022H1, los ingresos de Yunda por billete de mensajería fueron de 2,53 RMB, con un aumento interanual de 0,43 RMB, incluyendo 1,27 RMB por billete de mensajería, con un aumento interanual de 0,47 RMB, 0,06 RMB por billete de superficie, con un aumento interanual de 0,01 RMB, y 1,20 RMB por tarifa de envío, con un descenso interanual de 0,06 RMB. De cara a la segunda mitad del año, el lado de la oferta, 2022H1 gasto de capital de la empresa 1.602 millones, un 59,11% menos interanual, teniendo en cuenta la primera mitad de la inversión en capacidad de la empresa expresa principalmente para la temporada alta y el próximo año fuera de temporada, la contracción de la oferta de la empresa en la segunda mitad de la obvia; lado de la demanda, la recuperación después de la epidemia se ha iniciado, la rima se ha convertido en el crecimiento del volumen de negocio positivo en julio, la demanda se reparará gradualmente, la temporada alta se reduce, la tasa de utilización de la capacidad de la empresa se espera que A medida que se acerque la temporada alta, se espera que la tasa de utilización de la capacidad de la empresa aumente, lo que supondrá una mayor elasticidad del rendimiento.
La epidemia no cambia la tendencia positiva, sigue recomendando el jefe de la empresa de mensajería de comercio electrónico rhynda
Bajo el impacto del control del sellado de la epidemia, los costes a corto plazo de Yunda están bajo presión y su rendimiento es a la baja en la misma cadena, pero como empresa de comercio electrónico urgente de cabeza, el funcionamiento general de la empresa es más estable, y con la recuperación de la demanda, la tendencia de mejora marginal de la empresa es clara. 2022Q4 temporada alta se acerca, teniendo en cuenta la orientación política positiva, el aterrizaje de la mejora del patrón, el entorno del mercado de pico de los gastos de capital y la inflación de los costos de mano de obra, el aumento de los costos de prevención de epidemias, el aumento de los precios del petróleo en el fondo de funcionamiento, este año el aumento de los precios de la temporada alta de aterrizaje es alta, si el aumento de los precios Q4 de aterrizaje, la lógica de la mejora del patrón de negocio eléctrico se verificará de nuevo, la placa también se espera que gire al volumen (base baja, la demanda de rebote), el precio (aumento de los precios de la temporada alta) (se espera que continúe), el costo (la capacidad de escalada, el precio del petróleo promedio de retorno) y la lógica (ciclo de valor al consumo) tienen un punto de vista en 2023, seguir recomendando el jefe de la empresa de mensajería de comercio electrónico rhynda.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión Según el anuncio de la empresa para ajustar las previsiones de beneficios, se espera que Yunda Holding Co.Ltd(002120) 20222024 los ingresos de 51,871 mil millones de yuanes, 62,046 mil millones de yuanes y 71,190 mil millones de yuanes, respectivamente, el beneficio neto atribuible de 2,075 mil millones de yuanes, 3,163 mil millones de yuanes y 3,877 mil millones de yuanes, 20222024 correspondiente a PE 25,09, 16,45 y 13,42 respectivamente. El PE correspondiente para 20222024 es de 25,09, 16,45 y 13,42 respectivamente, manteniendo la calificación de “Comprar”.
Riesgos: El auge de la industria es menor de lo esperado, la guerra de precios se reanuda, los cambios en la política reguladora, las empresas de Internet se ven obligadas a intervenir, la explosión de franquicias, la rápida inflación de los costes laborales, los precios del petróleo siguen disparados, el control de sellos epidémicos afecta a las operaciones comerciales.
