Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
[Aspectos destacados de la inversión
El 24 de agosto, Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) publicó su informe semestral, logrando unos ingresos de 3.412 millones de yuanes en el primer semestre, +290,23% interanual; logrando un beneficio neto atribuible a la madre de 1.323 millones de yuanes, +663,85% interanual; logrando un beneficio neto atribuible a la madre de 1.274 millones de yuanes retenidos, +680,15% interanual. Por trimestres, en el 2022T2, la empresa logró unos ingresos de 1.563 millones de yuanes, +210,27% interanual, -15,42% interanual; logró un beneficio neto de 548 millones de yuanes, +498,76% interanual, -29,29% interanual; logró un beneficio neto de 500 millones de yuanes, +456,46% interanual, -35,40% interanual.
La nueva línea de producción puso en producción sin problemas, la explosión de los ingresos del negocio de la sal de litio: la empresa H1 negocio del segmento de la sal de litio para lograr los ingresos de 2.717 millones, +112839% interanual, lo que representa el 79,64% de los ingresos totales, es el principal tirón del crecimiento del rendimiento de la empresa en la primera mitad, principalmente porque la empresa 25.000 toneladas de proyecto de sal de litio en noviembre de 2021 para llegar a la producción y 6.000 toneladas de expansión de la línea de producción de fluoruro de litio completado, por lo que la sal de litio empresa La producción y el volumen de ventas aumentaron considerablemente, junto con el rápido aumento del precio de la sal de litio. Según las estadísticas de CHOICE, a 30 de junio, el precio de una tonelada de carbonato de litio / hidróxido de litio / fluoruro de litio de grado de batería era de 480000 yuanes / 467500 yuanes / 800000 yuanes, con un aumento del 60% / 113,33% / 63,27% respectivamente desde principios de año. El volumen y el precio del litio han impulsado los resultados de la empresa en el primer semestre.
En febrero de 2022, la empresa adquirió el 100% de los derechos de propiedad de la mina de Bikita, que es actualmente la única producción a gran escala de minas de litio en África, y los recursos minerales de litio explorados equivalen a 849600 toneladas de LCE. según el anuncio de la empresa, la empresa adquirió Según el anuncio de la empresa, tras adquirir la mina de Bikita, la compañía construyó activamente la mina, haciendo que la planta de procesamiento original de 700000 toneladas/año alcanzara la plena producción, y el primer lote de cargas ya ha llegado al puerto. La línea de extracción de piroxeno de litio de 120000 toneladas/año en la mina de Tanco (Canadá) también está produciendo bien, y algunos de los productos han sido enviados de vuelta y utilizados. En el primer semestre, la empresa aún tuvo que comprar materias primas para la fundición de sal de litio. Debido al aumento del precio del concentrado de litio, el coste del negocio de materias primas de litio de la empresa aumentó un 100255% en el primer semestre, por lo que el margen bruto del segmento de litio fue del 50,79%, con un ligero aumento interanual. Se espera que el margen bruto de la empresa mejore en la segunda mitad del año.
Se está ampliando la capacidad de las minas de litio y el rendimiento futuro es prometedor. En cuanto a los recursos: En junio de 2022, se inició el proyecto de renovación y ampliación de la planta de procesamiento de 1,2 millones de toneladas/año y la construcción de la planta de procesamiento de 2 millones de toneladas/año en la mina de Bikita; también se ha iniciado la construcción del proyecto de ampliación de la línea de extracción de piroxeno de litio de 180000 toneladas/año en la mina de Tanco (Canadá). Mientras tanto, nuestra filial, Hong Kong Sino Mining Holdings, ha creado una empresa conjunta con Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) en Zimbabue para buscar conjuntamente proyectos de recursos mineros de litio de calidad en Zimbabue. La Compañía promovió activamente la expansión de la capacidad de extracción de litio durante el periodo de referencia, aspirando a crear una ventaja en el lado de la oferta de la fundición de sales de litio. Fin de la fundición: Sobre la base de la dirección de los recursos de litio, la Compañía promovió activamente la expansión de la capacidad de fundición de litio de nueva energía de la Compañía. La empresa ha invertido 1.000 millones de yuanes en la construcción de un proyecto de sal de litio de alta pureza de 35.000 toneladas al año en Xinyu, Jiangxi, que ha superado el informe de evaluación de impacto ambiental el 26 de julio de 2022. El periodo total de construcción del proyecto será de 18 meses y se espera que entre en funcionamiento a finales de 2023, lo que se convertirá en otro polo de crecimiento para la explosión de beneficios de la empresa.
Consolidación de la posición de liderazgo de la sal de cesio-rubidio, potencial de desarrollo de la mina de Bikita: Durante el periodo de referencia, el segmento de la sal de cesio-rubidio de la empresa en el campo de las aplicaciones de química fina siguió mejorando, valor de la producción +22,32% interanual, beneficio +51,53% interanual. El negocio de formiato de cesio de la empresa amplió activamente su mercado a la región del Océano Índico, las aguas malayas, la región del Golfo de Tailandia y las aguas chinas en la primera mitad de 2022 para impulsar un mayor aumento de la cuota de mercado. Las materias primas de las sales de cesio y rubidio de la empresa proceden principalmente de la mina de Tanco y de la mina de Bikita. La mina de Tanco es la única mina de granate de cesio en producción en el mundo, y es también la mayor mina de granate de cesio del mundo en términos de reservas. La mina Bikita era un importante proveedor de granates de cesio para la empresa antes de la adquisición, y según el anuncio de la empresa, también hay una serie de cuerpos de pegmatita de tipo LCT (tipo de litio cesio tantalio) no probados desarrollados en la mina, después de que la empresa adquiriera el 100% de los derechos mineros de Bikita, desarrollará aún más el potencial de las reservas de litio cesio tantalio en la mina, y las dos minas juntas consolidan la posición de liderazgo de la empresa en el mercado de la sal de cesio rubidio.
Asesoramiento en materia de inversiones]
Los ingresos de la empresa procedentes del negocio de la sal de litio irrumpieron en el periodo de referencia, consolidando su posición de liderazgo en la sal de rubidio y cesio, y buscando activamente mejorar la tasa de autosuficiencia del mineral, con un excelente rendimiento en el primer semestre de 2022. En el futuro, el proceso de construcción de la capacidad de producción de la empresa avanzará de forma constante, y su propio mineral de litio y granate de cesio se materializará gradualmente, y la ventaja de la autosuficiencia en la parte superior de la cadena industrial surgirá gradualmente. Esperamos que de 2022 a 2024, los ingresos de la empresa sean de 10.366 millones, 12.972 millones y 15.758 millones, respectivamente; el beneficio neto será de 3.549 millones de yuanes, 5.934 millones de yuanes y 7.451 millones de yuanes, lo que corresponde a un BPA de 7,75 yuanes, 12,96 y 16,27 yuanes, lo que corresponde a un PE de 13,02 veces, 7,79 veces y 6,2 veces, respectivamente. tiempos. En vista de las buenas perspectivas de desarrollo futuro de la empresa y de su claro crecimiento y destacada competitividad. Le damos una calificación de “Hold”.
Advertencia de riesgo
Riesgo geopolítico
Intervención administrativa en los precios del litio
La puesta en marcha del proyecto no avanza como se esperaba
