Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) )
Evento:
Huaxin Cement Co.Ltd(600801) publicó el informe semestral de 2022: la empresa 2022H1 alcanzó unos ingresos de 14.389 millones de yuanes, un 2,41% menos que el año anterior; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.587 millones de yuanes, un 34,92% menos que el año anterior; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.536 millones de yuanes deducidos, un 35,89% menos que el año anterior.
Lo más destacado de la inversión:
Los ingresos se mantuvieron sólidos, pero el aumento de los costes afectó a los niveles de beneficio. 2022 En el primer semestre, bajo la influencia de factores como la epidemia en China, la demanda nacional de cemento disminuyó más, mientras que el aumento de los precios de las materias primas afectó a los costes y los precios del cemento oscilaron a la baja. Durante el periodo de referencia, la Compañía vendió 29.327200 toneladas de cemento y clinker comercial, lo que representa un descenso interanual del 21,5%, logró unos ingresos de explotación de 14.389 millones de RMB, con un descenso interanual del 2,41%; logró un beneficio total de 2.166 millones de RMB, con un descenso interanual del 35,86%; logró un beneficio neto atribuible a los accionistas cotizados de 1.587 millones de RMB, con un descenso interanual del 34,92%, debido principalmente al aumento de los precios del carbón. Durante el periodo de referencia, el margen de beneficio bruto de la empresa fue del 28,02% y el margen de beneficio neto del 11,70%. Los ingresos del cemento representaron el 71% del total de los ingresos de la empresa, dominando todos los negocios, mientras que los negocios no relacionados con el cemento mejoraron constantemente.
Transformación de la integración de la cadena industrial y disposición acelerada del negocio no cementero. El 20 de mayo de 2022, la empresa firmó el “Acuerdo de aumento de capital” con la Comisión de Supervisión y Administración de Activos Estatales de Huangshi y la Empresa de Activos Estatales de Huangshi, en el que la empresa invirtió 1.000 millones de RMB de sus propios fondos en la Empresa de Activos Estatales de Huangshi, después de la inversión, la empresa tenía el 5,2173% de participación en la Empresa de Activos Estatales de Huangshi. El fortalecimiento de la cooperación de la empresa con la Compañía de Activos Estatales de Huangshi ayudará a las dos partes a profundizar su cooperación estratégica, promoverá aún más la disposición acelerada del negocio no cementero de la empresa, mejorará la capacidad de innovación científica y tecnológica de la empresa, y ayudará a la empresa a lograr el desarrollo de la transformación verde y de bajo carbono de la cadena industrial integrada.
Previsión de ganancias y calificación de la inversión: Excelente patrón de mercado en China Central, la empresa tiene ventajas evidentes. Con la mejora de la epidemia, se espera que la demanda de cemento se recupere en la segunda mitad del año, mientras la empresa acelera la transformación de la integración de la cadena industrial y se espera que el negocio no cementero crezca continuamente. En vista de la débil demanda de cemento en la primera mitad del año, la disminución de las ventas de la empresa, la segunda mitad del año la recuperación de la demanda o difícil de llenar la primera mitad de la disminución, que redujo la previsión de ganancias de la compañía, la empresa se espera que 20222024 el beneficio neto atribuible de 4,203, 5,155, 5,729 millones de yuanes, correspondiente a PE 8,39, 6,84, 6,16 veces, respectivamente. En la segunda mitad del año, se espera que la demanda de cemento se recupere en el fondo, el patrón de China central es estable, se espera que el rendimiento de la empresa repunte, mantener la calificación de “Hold” de la empresa.
Riesgos: el precio del carbón sigue subiendo; el precio del cemento cae bruscamente; la demanda de cemento se reduce; la inversión en proyectos de infraestructura no es la esperada; el impacto negativo de la epidemia en la economía sigue superando las expectativas; las fusiones y adquisiciones en el extranjero tienen ciertos riesgos.
