Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Información clave.
Resumen de eventos
Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) publicó el 29 de agosto su informe semestral correspondiente al año 2022. La empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 2.670 millones de RMB en el primer semestre, lo que supone un aumento del 45,5% interanual; logró un beneficio neto de 310 millones de RMB, lo que supone un aumento del 48,3% interanual; obtuvo un beneficio neto de 240 millones de RMB netos de deducción de la no-madre, lo que supone un aumento del 51,9% interanual.
Fuerte crecimiento en todos los negocios, optimización de la gestión para lograr la reducción de costes
En cuanto a los ingresos, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 2.670 millones de RMB en el primer semestre, lo que supone un aumento del 45,5% interanual. Por sectores, los ingresos relacionados con la empresa crecieron un 53,08%, beneficiándose del repunte de los precios de la energía, el aumento de la inversión en activos fijos en la industria petroquímica y la fuerte demanda de construcción auxiliar. Mientras tanto, influida por la fuerte demanda de nuevas energías, la demanda de proyectos relacionados con el cobalto, el litio y el níquel aumentó más rápidamente, y el volumen de contratos de la industria metalúrgica de la Compañía se incrementó en un 222%. En cuanto a los productos, el software industrial alcanzó unos ingresos de 810 millones de RMB, con un aumento del 159,92% interanual; la instrumentación alcanzó unos ingresos de 319 millones de RMB, con un aumento del 75,22% interanual. Por el lado de los beneficios, el elevado crecimiento de los ingresos y el efecto de escala, unidos a una refinada gestión interna y a la continua optimización de los procesos, permitieron mejorar la eficiencia operativa de la empresa y seguir optimizando el ratio de gastos, lo que se tradujo en una tasa de crecimiento interanual del 48,3% del beneficio neto atribuible a la madre. En nuestra opinión, los resultados superiores de la empresa en un ciclo gravemente afectado por la epidemia demuestran plenamente su excelente capacidad de despliegue y servicio, así como la solidez y prosperidad de la demanda descendente.
Aumento constante de la cuota de mercado de los productos principales y excelente rendimiento del negocio de software industrial
En términos de cuota de mercado, las estadísticas de Ruiyuan Industrial muestran que la cuota de mercado de DCS de la compañía en China alcanzó el 33,8% en el año fiscal 2021, un aumento del 5,3% interanual, ocupando el primer lugar en China por undécimo año consecutivo, con las cuotas de mercado de productos petroquímicos, productos químicos y materiales de construcción alcanzando el 41,6%, 51,1% y 29,0%, respectivamente, un aumento del 7,6%, 6,9% y 1,9% interanual, ocupando el primer lugar en las tres vías, y el núcleo La actividad principal de la empresa ha ido ganando terreno. Además de su negocio principal, la empresa también exploró activamente los productos de software e instrumentación industrial, con el compromiso de convertirse en un proveedor de soluciones integradas y potenciar plenamente la fabricación inteligente. La empresa ocupó el primer lugar en China con una cuota de mercado del 28,6% para su software de control avanzado y optimización en línea (APC) y el segundo lugar en China con una cuota de mercado del 7,4% para sus productos de sistema de ejecución de fabricación (MES), ocupando el primer lugar entre sus propias marcas. Además, la empresa continuó explorando nuevos clientes del sector energético, de la energía y de otras industrias emergentes para crear proyectos de referencia y establecer una nueva influencia de pista. En cuanto a los mercados de ultramar, la empresa sigue explorando los mercados del sudeste asiático, Oriente Medio y el norte de África, creando equipos técnicos y operativos localizados, y se espera conseguir un gran avance en los ingresos del negocio de ultramar en el futuro.
La demanda de construcción de automatización petroquímica es fuerte, el espacio de sustitución de importaciones es amplio
Por un lado, en abril de 2022, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información y otros seis departamentos emitieron la “Guía sobre el 14º Plan Quinquenal” para promover el desarrollo de alta calidad de la industria petroquímica y química, centrándose en la propuesta de que para 2025, la tasa de autocontrol de las principales unidades de producción de las empresas en áreas clave como las industrias petroquímicas y químicas del carbón alcance más del 95%, y se construyan unas 30 plantas de fabricación inteligente de demostración y 50 plantas químicas inteligentes de demostración. Se espera que la demanda de transformación de la automatización en la industria petroquímica siga floreciendo. Por otra parte, la capacidad de suministro de las empresas chinas en el sector de la instrumentación de automatización es limitada, y el mercado de gama media-alta está dominado por grandes empresas extranjeras, con un enorme espacio para la sustitución nacional. El Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) es un objetivo de alta calidad con los atributos de software industrial, la sustitución doméstica, la fabricación inteligente y la innovación tecnológica, con la certeza de la competitividad del producto líder, la escasez de la única en el mercado chino, y las tres primas de la petroquímica y la química, la energía y otras industrias con alta prosperidad, que tiene un gran espacio de crecimiento en el largo plazo.
Asesoramiento en materia de inversiones
Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) es una empresa líder en productos y soluciones para la industria de procesos. La empresa ha aprovechado las oportunidades del sector, ha seguido abriéndose paso entre los grandes clientes y ha ampliado activamente los mercados de ultramar. Esperamos que la empresa logre unos ingresos de 6.100/8.100/10.800 millones de yuanes en 20222024, un aumento del 34%/33%/35% interanual; que logre un beneficio neto de 7.800/1.020/1.400 millones de yuanes, un aumento del 34%/32%/37% interanual, manteniendo una calificación de “comprar”.
Advertencia de riesgo
1) La demanda descendente no es la esperada; 2) El avance en I+D no es el esperado; 3) La expansión del mercado no es la esperada.
