Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) ( Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) )
Eventos de la empresa
La empresa publicó el informe semestral de 2022. En el primer semestre de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 4.897 millones de yuanes, con un aumento del 29,85% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 665 millones de yuanes, con un aumento del 175,43% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 658 millones de yuanes después de la deducción, con un aumento del 189,04% interanual. En un solo trimestre, la empresa obtuvo unos ingresos de 2.648 millones de RMB en el segundo trimestre, con un aumento del 24,04% interanual, +17,75% interanual; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 390 millones de RMB, con un aumento del 131,71% interanual, +41,90% interanual.
22H1 Los precios del molibdeno se mantienen en un nivel elevado, lo que contribuye a que los resultados de la empresa alcancen un alto crecimiento
La principal actividad de la empresa es la producción y venta de productos de molibdeno. En el primer semestre del año, la empresa se benefició del elevado precio de los productos de molibdeno y mantuvo un fuerte crecimiento de sus resultados operativos. Según los datos de MW, el precio medio del óxido de molibdeno en el 22H1 fue de 18,73 dólares/libra de molibdeno, lo que supone un aumento del 47,02% interanual; el precio medio del ferromolibdeno fue de 173600 RMB/tonelada, lo que supone un aumento del 46,62% interanual. Los precios del molibdeno en el 22T2 se mantuvieron elevados, lo que contribuyó a seguir liberando elasticidad en el rendimiento: los precios del molibdeno en el 2T disminuyeron en comparación con el punto más alto de abril, pero el precio general se mantuvo elevado, lo que impulsó eficazmente el crecimiento del rendimiento de la empresa, cuyo beneficio en el 22T2 alcanzó Los precios del óxido de molibdeno en el 22T2 aumentaron un 44,01% interanual y un 9,33% intertrimestral, mientras que el ferromolibdeno en China aumentó un 41,81% interanual y un 6,95% intertrimestral.
Énfasis en la gestión de la seguridad y el medio ambiente, promoción ordenada de la construcción de proyectos y otra exención de la mina de molibdeno de las restricciones de producción
Durante el periodo de referencia, la empresa promovió la construcción de proyectos clave de forma ordenada, no sólo impulsando de forma constante el proyecto global de mejora de la minería y el beneficio de la mina de molibdeno de Jinduicheng, sino también promoviendo el proyecto de mejora de la producción de ácido de gas de combustión de baja concentración para la torrefacción de molibdeno, cuya evaluación de impacto ambiental ya ha pasado la revisión de los expertos. Además, Jinmolybdenum Ruyang de la Compañía fue evaluada como una empresa de rendimiento de grado A en la ciudad de Luoyang para el tiempo de fuerte contaminación, y la mina de Ruyang fue eximida de las restricciones de producción para el tiempo de fuerte contaminación, y la Compañía está actualmente calificada para dos exenciones de las restricciones de producción, salvaguardando efectivamente la liberación de la capacidad de producción de la Compañía.
Los precios del molibdeno siguen siendo altos y se espera que la empresa siga beneficiándose en el segundo semestre del año
Por el lado de la oferta, la oferta mundial de molibdeno se ha visto limitada por la reducción del gasto de capital mundial en los últimos años y el impacto de la compensación de la capacidad de la industria, según los datos de Antaike, la producción mundial de molibdeno del 22S1 disminuyó un 3,83% interanual. Por el lado de la demanda, la de la industria siderúrgica sigue siendo resistente en un contexto de crecientes expectativas de crecimiento sostenido y de mejoras estructurales en la industria siderúrgica, y se espera que las acerías impulsen la demanda de molibdeno como resultado de la concentración de ofertas. Según los datos de Antaike, en 2022H1 las principales acerías chinas licitaron un total de 63.900 toneladas, lo que supone un aumento del 1,91% interanual, y la cantidad de molibdeno y hierro en las licitaciones de acero de agosto volvió a superar las 10.000 toneladas. Con la llegada de la tradicional temporada alta en el segundo semestre, se espera que las licitaciones de acero en China sigan logrando un aumento de volumen y precio, lo que impulsará la demanda de óxido de molibdeno y otros productos. En general, la oferta mundial de molibdeno se ha ajustado, junto con la reducción de las importaciones de materias primas debido a los elevados precios del molibdeno en el extranjero, y esperamos que la tensa situación de la oferta y la demanda en el mercado chino del molibdeno no cambie a corto plazo, y que los precios del molibdeno sigan siendo elevados. Se espera que los principales productos de molibdeno de la empresa se beneficien del mantenimiento de los altos precios del molibdeno y que la rentabilidad de su negocio de molibdeno siga mejorando.
Asesoramiento en materia de inversiones
Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 9.720/10.660/12.400 millones de yuanes en 20222024, con un aumento interanual del 21,9%/9,7%/16,3%, y que el beneficio neto sea de 1.070/1.200/1.530 millones de yuanes, con un aumento interanual del 117,1%/11,3%/28,3%, respectivamente; el precio actual de la acción corresponde a un PE de 27X/24X/19X. 24X/19X, mantienen la calificación de “Comprar”.
Advertencia de riesgo
La demanda no es la esperada, el precio del molibdeno fluctúa drásticamente, una epidemia afecta repetidamente a la producción de las minas, etc.
