Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ( Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
Evento
En la tarde del 28 de agosto de 2022, la empresa hizo público su informe semestral correspondiente a 2022, en el que la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 11.664 millones de RMB en el primer semestre, lo que representa un aumento del 25,19%; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 5.532 millones de RMB, lo que representa un aumento del 30,89%; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 5.496 millones de RMB, lo que representa un aumento del 30,59%.
Comentario
El rendimiento de la empresa ha crecido de forma constante, y el impulso de crecimiento continuará en el segundo trimestre de 2022. La empresa obtuvo unos ingresos de 11.664 millones de RMB en el primer semestre de 2022, con un aumento del 25,19% interanual, de los cuales en el primer y segundo trimestre se obtuvieron unos ingresos de 6.312/5.352 millones de RMB, con un aumento del 26,15%/24,09% interanual, respectivamente. Por productos, la Compañía obtuvo unos ingresos de 10.372 millones de RMB en licores de gama media y alta, lo que supone un crecimiento interanual del 26,21%, mientras que los ingresos de 1.177 millones de RMB en licores ordinarios, representan un crecimiento interanual del 20,47%. Por canales, la empresa obtuvo unos ingresos de 10.837 millones de RMB en los canales tradicionales, lo que supone un aumento del 25,09% interanual, y unos ingresos de 712 millones de RMB en los canales emergentes, lo que supone un aumento del 33,88% interanual.
Optimización del control de los costes de las ventas y mejora de la rentabilidad. Se ha optimizado el control del ratio de gastos de la empresa y 2022H1
El ratio de gastos de ventas/gestión/I+D/financieros de la empresa fue del 10,41%/4,65%/0,64%/-1,09%, -2,29pct/-0,07pct/+0,24pct/+0,29pct, respectivamente. El margen bruto de la empresa en el primer semestre de 2022 fue del 85,92%, con un incremento interanual de 0,25 puntos. Los productos de licor de grado medio de la empresa crecieron a un ritmo más rápido y, junto con la reducción de la inversión de la empresa en gastos de promoción, el margen bruto de la empresa aumentó ligeramente en términos interanuales. La empresa obtuvo un beneficio neto de 5.532 millones de RMB en el primer semestre de 2022, de los cuales 2.876 millones en el primer trimestre, un 32,72% más que en el anterior, y 2.656 millones en el segundo, un 28,97% más que en el anterior.
Centrarse en la estrategia de doble marca, suficiente potencial de crecimiento para el año. La empresa completó el registro de su plan de incentivos en acciones, que se espera que aumente la motivación de los empleados principales y garantice aún más la certeza del crecimiento de los resultados. La empresa está firmemente centrada en su estrategia de doble marca, con Guodiao 1573 ocupando el mercado de marcas de gama alta; la marca Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) tiene una profunda historia y la empresa está ampliando su mercado con Special Qu como producto principal. El 7 de marzo, el Sr. Liu Miao fue nombrado Secretario del Comité del Partido del Grupo y Presidente del Consejo de Administración, mientras que sigue ejerciendo como Secretario del Comité del Partido y Presidente del Consejo de Administración de JSC, este ajuste de personal también favorece la integración de los recursos de la empresa, y el impulso de crecimiento de la empresa es suficiente a lo largo del año.
Asesoramiento en materia de inversiones
La rentabilidad de la empresa sigue mejorando y su potencial de crecimiento será suficiente a lo largo del año. Estimamos que el BPA de la empresa será de 6,72/8,20/9,55 RMB por acción en 20222023/2024, lo que corresponde a un PE de 33,43/27,41/23,52X basado en el precio de cierre del 29 de agosto de 2022, respectivamente.
Advertencia de riesgo
Cuestiones de seguridad alimentaria; la epidemia china se extiende más allá de lo esperado; las fluctuaciones económicas no se hacen esperar
