Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Informe provisional 2022
Durante el periodo de referencia, la Sociedad obtuvo unos ingresos de explotación de 504125.200000 RMB, lo que representa un incremento interanual del 186,40%; un beneficio total de 1988249.400000 RMB, lo que representa un incremento interanual del 312,56%; un beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada de 174094.400000 RMB, lo que representa un incremento interanual del 305,31%; un beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada, excluyendo los beneficios o pérdidas no recurrentes, de El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 169802.600 RMB, lo que representa un aumento interanual del 381,87%; el beneficio básico por acción fue de 4,75 RMB, lo que representa un aumento interanual del 274,02%.
Crecimiento del negocio en general, con pedidos de grandes clientes que impulsan una mejora significativa de los resultados
Durante el periodo de referencia, las soluciones CDMO en fase clínica de la empresa obtuvieron unos ingresos de explotación de 968 millones de RMB, un aumento del 16,73% interanual, con un margen de beneficio bruto del 44,48%; las soluciones CDMO en fase comercial obtuvieron unos ingresos de explotación de 3.676 millones de RMB, un aumento del 366,79% interanual, con un margen de beneficio bruto del 48,20%; los servicios emergentes obtuvieron unos ingresos de explotación de 393 millones de RMB, un aumento del 173,86% interanual, con un margen de beneficio bruto del 42,77%. El margen de beneficio bruto fue del 42,77%. En general, la empresa logró un crecimiento en todas sus principales actividades. La empresa se benefició del impacto positivo de los grandes pedidos de las grandes empresas farmacéuticas, y el negocio de CDMO en la fase de comercialización logró un importante crecimiento interanual, impulsando los resultados generales de la empresa.
Cantidad adecuada de pedidos en curso y mejora interanual de la capacidad de servicio
A 26 de agosto, la Compañía tenía pedidos en mano por valor de 1.470 millones de dólares, de los cuales 1.245 millones correspondían a su negocio de CDMO de pequeñas moléculas. En cuanto al número de pedidos completados, la empresa finalizó 220 proyectos en fase clínica durante el periodo de referencia. Comparando los proyectos históricos finalizados, la empresa mostró una clara tendencia al alza desde 2020H hasta 2022H, con 77, 115 y 172 proyectos finalizados en fase preclínica y temprana respectivamente; 23, 36 y 48 proyectos finalizados en fase clínica II respectivamente; y 24, 28 y 34 proyectos finalizados de comercialización respectivamente. En cuanto a las vías implicadas en los proyectos, más del 60% de los proyectos de servicio de la Compañía se encontraban en puntos calientes como KRAS, 3CL y JAK. Desde una perspectiva global, la empresa ha combinado sus puntos fuertes de I+D para ampliar continuamente su oferta de servicios, aumentar el número de servicios y profundizar en los puntos gordos de las pistas populares. La cantidad actual de pedidos disponibles de la empresa es suficiente, mientras que se espera que el seguimiento continúe obteniendo varios proyectos de pedidos, apoyando que el rendimiento de la empresa siga mejorando.
Disposición de la nueva capacidad de producción, se propone introducir 2.500 millones de inversión de guerra para acompañar el alto crecimiento
Capacidad de producción de pequeñas moléculas, la empresa Tianjin Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) farmacéutica nuevo centro de I + D ha completado la construcción principal y la instalación de equipos de I + D y la puesta en marcha, parte del laboratorio ha sido aceptada, la empresa Jilin Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) planta se ha abierto, mientras que la transformación actual y la mejora de las plantas existentes, la empresa Suzhou centro de I + D Taixing base de producción de pequeñas moléculas se espera que sea entregado en 2023; capacidad de negocio emergente. En cuanto a la capacidad de nuevos negocios, se espera que el centro de I+D de 12.000 metros cuadrados y la planta de fabricación GMP de 9.500 metros cuadrados estén terminados a finales de año; en cuanto al negocio de grandes moléculas, la empresa ha establecido un centro de I+D y fabricación de anticuerpos y fármacos ADC en Jinshan, Shanghai, y ha introducido Collared Capital como fondo de guerra con una inversión propuesta de 2.500 millones de RMB. A medida que la capacidad de producción de la empresa sigue aumentando y el plan de inversiones de guerra avanza gradualmente, la capacidad futura de recepción de pedidos de la empresa se verá reforzada.
Asesoramiento en materia de inversiones.
Esperamos que el BPA diluido de la empresa para 20222024 sea de 7,26 RMB, 7,69 RMB y 8,14 RMB, respectivamente, lo que corresponde a una relación P/E dinámica de 23,59 veces, 22,26 veces y 21,04 veces, respectivamente. Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) es una empresa líder en la industria de CXO de China, la compañía está en la industria se basa en la orden impulsada, fuerte rendimiento certeza en la actualidad la empresa tiene suficientes pedidos en la mano, líder en investigación y desarrollo de nivel, mientras se beneficia de la ventaja comparativa de la industria de CXO de China, mantener una calificación de compra.
Riesgos: Riesgo político, riesgo de epidemia de neumonía COVID-19, riesgo de tipo de cambio
