Kingsemi Co.Ltd(688037) ( Kingsemi Co.Ltd(688037) )
Evento
Kingsemi Co.Ltd(688037) publicó un anuncio de informe semestral: la empresa logró unos ingresos de explotación de 504 millones de yuanes en el primer semestre, con un aumento del 43,7% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 0,69 mil millones de yuanes, con un aumento del 97,9% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 0,66 mil millones de yuanes, con un aumento del 122,4% interanual.
Lo más destacado de la inversión
Elevado crecimiento tanto de los ingresos como de los resultados, con una mayor rentabilidad
La empresa obtuvo unos ingresos de 504 millones de yuanes en el primer semestre, lo que supone un aumento del 43,7% interanual. En el segundo trimestre, la empresa obtuvo unos ingresos de 321 millones de RMB, lo que supone un aumento del 35,0% interanual, que puede verse afectado en cierta medida por la epidemia; el margen de beneficio bruto en el segundo trimestre fue del 40,9%, lo que supone un aumento de 2,2 pct en comparación con el primer trimestre; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en el primer semestre fue de 69 millones de RMB, lo que supone un aumento del 97,9% interanual; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz tras la deducción de 66 millones de RMB, lo que supone un aumento del 122,4% interanual; el margen de beneficio neto fue del 13,8%, lo que supone un aumento del El margen de beneficio neto fue del 13,8%, con un aumento del 3,77% interanual, y el margen de beneficio neto después de la deducción fue del 13,05%, con un aumento del 4,62% interanual, lo que supuso un aumento de la rentabilidad, principalmente debido a la disminución de la proporción de gastos del periodo. Los pedidos recién firmados crecieron significativamente en términos interanuales, con un pasivo contratado de 628 millones de RMB en el primer semestre, un 183% más que en el anterior, y un inventario de 1.172 millones de RMB, un 76,5% más que en el anterior, sentando las bases para el crecimiento posterior.
Crecimiento significativo de los nuevos pedidos de máquinas de recubrimiento y revelado frontal, y repetición de pedidos de máquinas de limpieza física frontal de grandes clientes
En la primera mitad del año, las máquinas fuera de línea, I-line y KrF de la empresa en el campo del recubrimiento y desarrollo de precanales lograron ventas de volumen, y la escala de los nuevos pedidos firmados aumentó significativamente de un año a otro, entre los cuales las máquinas de recubrimiento y desarrollo Iline y KrF recibieron pedidos repetidos de pequeño volumen de una serie de fábricas de obleas de cabeza; los equipos SpinScrubber en el campo de la limpieza física de precanales recibieron pedidos repetidos de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Shanghai Huali, Qingdao Xin’en, Wuhan Xinxin, etc. En el campo de la limpieza física del front-end, los equipos SpinScrubber han obtenido pedidos repetidos de varios grandes clientes del front-end, como Qingdao Xin’en y Wuhan Xinxin; en el campo del envasado avanzado del back-end, los equipos de encolado y revelado del back-end y los equipos de proceso húmedo monolítico de la empresa se han adelantado a empresas de renombre internacional, y han obtenido pedidos repetidos de varios fabricantes de envases en la primera mitad del año.
Obtención de capital para aumentar la investigación y el desarrollo de equipos de primera línea con el fin de mejorar la capacidad de producción para satisfacer la demanda del mercado
La empresa emitió una ampliación fija en el primer semestre del año, recaudando 1.000 millones de yuanes. El proyecto de Lingang se utiliza para desarrollar y producir equipos de semiconductores de alta gama, como máquinas de recubrimiento y revelado de litografía ArF en la parte delantera, máquinas de recubrimiento y revelado de litografía por inmersión y máquinas de limpieza química monolítica; el proyecto de industrialización de equipos de procesamiento de obleas de alta gama de Shenyang (fase II) se utilizará para máquinas de recubrimiento y revelado de litografía I-line y KrF en la parte delantera, máquinas de recubrimiento Barc (capa antirreflectante) en la parte delantera y embalaje avanzado en la parte trasera. Recubrimiento del proceso de preparación del bumping y desarrollo de la máquina, con el objetivo de aumentar aún más la capacidad de producción. Esperamos que los resultados de la empresa sigan creciendo rápidamente a medida que avance su I+D y se amplíe su capacidad.
Previsión de beneficios
Se prevé que los ingresos de la empresa sean de 1.330, 1.930 y 2.630 millones de yuanes de 2022 a 2024, con un beneficio neto de 148, 239 y 344 millones de yuanes, respectivamente, y un PE de 111, 69 y 48 veces al precio actual de la acción.
Consejos sobre el riesgo
La demanda del mercado de semiconductores no es la esperada; la expansión de la capacidad de fabricación de obleas no es la esperada; el riesgo de escasez de piezas; el progreso del desarrollo de nuevos equipos no es el esperado, etc.
