Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
Resumen del evento
El 25 de agosto de 2022, Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) publicó su informe semestral de 2022: logró unos ingresos de explotación de 1.620 millones de RMB, un aumento del 96,20% interanual; logró un beneficio neto atribuible a la matriz de 614 millones de RMB, un aumento del 56,67% interanual; logró un beneficio neto atribuible a la matriz de deducción de 577 millones de RMB, un aumento del 52,71% interanual.
Los ingresos ordinarios de la empresa en el segundo trimestre mantienen un elevado crecimiento, el negocio de COVID-19 sigue inyectando un nuevo impulso
Sólo en el segundo trimestre, los ingresos de la empresa fueron de 644 millones de RMB (+127% interanual) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de aproximadamente 201 millones de RMB (+262% interanual), con unos ingresos del negocio convencional de 238 millones de RMB (+50% interanual, +13% interanual), de los cuales los ingresos de las tres principales líneas de productos de ciencias de la vida, DIV y biofarmacéuticos fueron de 178 millones de RMB, 19 millones de RMB y 42 millones de RMB respectivamente. El negocio de COVID-19 generó unos ingresos de 407 millones de RMB (+226% interanual, -47% interanual), de los cuales 228 millones de RMB correspondieron a materias primas de ácido nucleico y 178 millones de RMB a kits relacionados con antígenos y anticuerpos, como resultado de la normalización del autodiagnóstico de ácido nucleico y antígenos de COVID-19 en todo el país, con una oferta y una demanda que van alcanzando gradualmente El equilibrio entre la oferta y la demanda se fue consiguiendo poco a poco.
Aumento continuo de la inversión en I+D y ventas para aumentar la potencia de los productos y mejorar los canales de comercialización
En el primer semestre de 2022, 1) la empresa invirtió 157 millones de RMB en I+D (+86% interanual), con un ratio de gastos de I+D del 9,69%, para seguir aumentando la SKU de enzimas biológicas y enriquecer la categoría de reactivos para la cuarentena de animales y los terminales de pruebas, al mismo tiempo que establece el campo de las enzimas industriales, y se está convirtiendo rápidamente en una empresa basada en una plataforma en la industria de reactivos biológicos de China; 2) la empresa invirtió 204 millones de RMB en ventas (+96% interanual), con un ratio de gastos de ventas del 13%, utilizando la La empresa ha adoptado un modelo de ventas que combina la venta directa y la distribución, con diferentes estrategias de marketing para los reactivos biológicos y los productos de diagnóstico in vitro. En el caso de los reactivos biológicos, la empresa ha establecido una red de ventas directas en más de 20 ciudades y regiones clave de China, mientras que en el caso de los productos de diagnóstico in vitro, la empresa ha establecido ventas en más de 2.200 instituciones médicas de más de 30 provincias y ciudades de todo el país, y se está expandiendo activamente en el extranjero.
Aumento constante de los ingresos en el extranjero y continuación de la promoción de la estrategia de internacionalización
Además, la empresa espera ampliar su equipo en el extranjero hasta 200300 personas este año, y seguirá avanzando hacia la globalización con el Sudeste Asiático y Europa como puntos de corte.
Consejo de inversión: Como líder en bioreactivos moleculares en China, la empresa tiene la certeza de un futuro crecimiento de los resultados a medida que sus categorías de productos sigan expandiéndose. Teniendo en cuenta el crecimiento incremental relacionado con el negocio de COVID-19, esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 2.546/2.583/3.061 millones de yuanes y que el beneficio neto sea de 897/1.046/1.252 millones de yuanes, lo que corresponde a un múltiplo PE de 29×/25×/21×. Mantener la calificación de “Recomendado”.
Riesgo: El lanzamiento y la expansión de los productos no son los esperados; el progreso del desarrollo de los productos no es el esperado; el riesgo de la política industrial; el riesgo sistémico.
