Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) ( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )
2022H1 El negocio convencional de la empresa muestra un alto crecimiento, el negocio relacionado con COVID-19 está contribuyendo a un gran rendimiento incremental. Somos optimistas en cuanto a la evolución de la industria a la que pertenece el negocio convencional de la empresa, el patrón de mercado del segmento industrial en el que opera la empresa y la base de negocio altamente escalable de la empresa. El negocio relacionado con el COVID-19 es un “aldabonazo” para que la empresa se abra a los mercados de ultramar, y se espera que el negocio convencional de la empresa se desarrolle más en el extranjero a través de esto, y la empresa también está desplegando activamente. Mantener la calificación de Hold.
Puntos clave que apoyan la calificación
2022H1 crecimiento constante en el negocio convencional, kits de detección de antígeno del virus COVID-19 y las ventas de reactivos biológicos relacionados con las materias primas también promover 2022H1 ingresos de explotación y el crecimiento del beneficio neto. Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.620 millones de RMB, un 96,20% más que el año anterior, y el beneficio neto después de la deducción fue de 577 millones de RMB, un 52,71% más que el año anterior. El negocio convencional de 2022H1 obtuvo unos ingresos de 448 millones de RMB, un 50,73% más que el año anterior; el negocio relacionado con COVID-19 (que incluye materias primas de diagnóstico y reactivos para pruebas terminales) obtuvo unos ingresos de 1.172 millones de RMB, un 121,79% más que el año anterior. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 644 millones de RMB, con un aumento del 126,96% interanual, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 183 millones de RMB, con un aumento del 229,9% interanual.
Los tres negocios principales se están desarrollando de forma constante. En el campo de las ciencias de la vida, se añadieron más de 50 nuevos productos al negocio de reactivos de investigación básica de la empresa en 2022H1. En el negocio de los reactivos de secuenciación, al tiempo que mantenemos la actual cuota de mercado en reproducción genética y servicios de investigación científica, ampliaremos enérgicamente el negocio de la secuenciación del macrogenoma de microorganismos patógenos y la secuenciación de alto rendimiento de tumores, y seguiremos reforzando la cooperación con empresas líderes. En cuanto a los reactivos de diagnóstico, la empresa ha creado filiales como Ciencia y Tecnología de los Materiales y Ciencia y Tecnología de la Salud para desarrollar productos y proyectos en consumibles de moldeo por inyección y negocios relacionados con la biología sintética; el negocio de diagnóstico in vitro se está expandiendo activamente hacia aplicaciones posteriores. Los clientes finales de reactivos de diagnóstico in vitro de la empresa abarcan más de 2.200 hospitales, centros de pruebas de terceros e instituciones médicas, etc. En cuanto a los productos, la empresa sigue mejorando ocho series de productos de diagnóstico in vitro, entre ellos los cardiovasculares, cerebrovasculares, de infecciones inflamatorias, de eugenesia y de función gástrica; la cobertura de clientes en el negocio biofarmacéutico sigue aumentando.
La empresa seguirá realizando un buen trabajo de desarrollo, registro y declaración de productos ventajosos para los mercados de ultramar, seguirá aumentando la expansión de los negocios en el extranjero y la construcción de canales, y promoverá de forma integral la promoción y venta de reactivos de investigación biológica, materias primas de reactivos biológicos y reactivos terminales y otras series de productos.
El sistema de comercialización se ha mejorado continuamente para aumentar la cuota de mercado, y la I+D ha seguido acumulando impulso de desarrollo. La investigación y el desarrollo de la empresa impulsan las ventas, el grado de participación en el proceso de investigación y desarrollo del cliente, la realización del diseño de productos altamente personalizados y las soluciones generales para lograr una interacción profunda con las necesidades del cliente, para mejorar la adhesión del cliente; el número total del personal de investigación y desarrollo de la empresa de 748, que representa el 23,49% del número total de empleados, el número de patentes aumentó constantemente.
Valoración
Esperamos que el beneficio neto de la empresa sea de 878926/1.102 millones de RMB entre 2022 y 2024, lo que corresponde a un BPA de 2,20/2,31/2,75 RMB. Mantener la calificación de HOLD.
Principales riesgos para la calificación
COVID-19 Riesgo de incertidumbre de la epidemia, riesgo de que la expansión de nuevos negocios no alcance las expectativas, riesgo de aumento de la competencia en el mercado, etc.
