Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) ( Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) )
El 23 de agosto de 2022, Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) publicó su informe de resultados intermedios para 2022.
Lo más destacado de la inversión:
En el primer semestre de 2022, los ingresos crecieron un 8,05% interanual y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz creció un 25,08% interanual: por el lado de los ingresos, las comisiones netas crecieron un 18,65% interanual. En cuanto a los costes, las pérdidas por deterioro del crédito disminuyeron un 23,24% en comparación con el año anterior. Los préstamos y los depósitos crecieron un 11,88% y un 11,94%, respectivamente, en comparación con el comienzo del año.
El margen de interés neto en el segundo trimestre aumentó de forma secuencial: los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 11,3% interanual, lo que supone un aumento significativo con respecto al primer trimestre. Entre ellos, el crecimiento del margen de intereses pasó de negativo a positivo, impulsado principalmente por el repunte marginal del margen de intereses. El impulso para el repunte del margen de interés neto provino principalmente de la optimización de la estructura del pasivo, es decir, el aumento de la cuota de los depósitos y el movimiento a la baja de los costes de pago de intereses de varios pasivos.
Los ingresos netos por gastos de gestión aumentaron un 18,65% en comparación con el mismo periodo del año anterior: los ingresos procedentes de la gestión de patrimonios de clientes y de la actividad de agencia representaron más del 80% de los ingresos por gastos de gestión, con un crecimiento de estos dos negocios del 22,88% y el 25,75% respectivamente en el primer semestre.
La calidad global de los activos se mantuvo estable: la tasa de morosidad se situó en el 0,90% y la tasa de preocupación en el 0,8% a finales del primer semestre, lo que supuso un descenso de 21 PB y 16 PB, respectivamente, con respecto al inicio del año. la tasa de morosidad del público siguió disminuyendo, mientras que el riesgo de los préstamos relacionados con el comercio minorista se expuso. La tasa global de cobertura de las provisiones alcanzó el 504,93%, manteniendo un nivel elevado.
Previsión de ganancias y consejos de inversión: Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) ha ampliado gradualmente su negocio en la provincia de Jiangsu mientras se cultiva profundamente en Suzhou. El negocio relacionado con el comercio minorista ha logrado un rápido desarrollo en los últimos años y la contribución a los ingresos ha aumentado gradualmente. Además de la ventaja de la ubicación, Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) el bajo apetito de riesgo para la colocación de créditos ha dado lugar a una calidad de activos globalmente mejor que la del sector. En el futuro, con la expansión del negocio en la provincia y el moderado hundimiento del riesgo empresarial, se espera que el margen de interés neto se amplíe. Prevemos un crecimiento del beneficio neto de la empresa para 20222024 del 20,27%/12,76% y del 18,9% interanual. El BPA correspondiente es de 1,02 RMB/ 1,12 RMB y 1,33 RMB respectivamente. La baja valoración actual de la empresa, las ventajas de su ubicación y los sólidos resultados empresariales mantienen una calificación de “mantener”.
Factores de riesgo: El sector bancario en su conjunto está sujeto a las políticas macroeconómicas, monetarias y reguladoras, y los cambios en la economía y las políticas relacionadas tendrán un impacto significativo en las operaciones del banco. Esto incluye los cambios en el margen de interés neto, las expectativas de calidad de los activos, etc.
