Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
El 25 de agosto por la tarde, la empresa publicó su informe semestral de 2022. En el primer semestre, la empresa obtuvo unos ingresos totales de explotación de 41.222 millones de yuanes (+12,17%) y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 15.099 millones de yuanes (+14,38%); en el segundo trimestre, los ingresos totales de explotación fueron de 13.674 millones de yuanes (+10,03%) y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 4.276 millones de yuanes. (a/a+10,30%), los resultados estuvieron básicamente en línea con las expectativas.
Lo más destacado de la inversión:
Los ingresos siguen creciendo de forma constante, la competitividad de los productos sigue mejorando: los ingresos del primer semestre de la empresa crecieron un 12,17% interanual, el beneficio neto atribuible a la madre de un 14,38% de crecimiento interanual, siguen manteniendo un crecimiento de dos dígitos en ingresos y beneficios. Por producto, la primera mitad de 2022 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) productos para lograr los ingresos de explotación de 31.973 millones de yuanes, un aumento del 17,82% con respecto al mismo período del año anterior, las ventas aumentaron un 15,13% interanual, el margen bruto aumentó un 0,22 pct a 86,38% con respecto al mismo período del año anterior, el núcleo de gran producto único de octava generación Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) mil yuanes estado de la banda de precios continuó consolidando, el clásico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) El principal producto individual de la empresa, la Octava Generación, siguió consolidando su posición en la franja de precios de 1.000 dólares, y la Classic, siguió aumentando su valor de marca. El descenso de los ingresos y las ventas se debió principalmente a la optimización de la combinación de productos de la empresa y a su concentración en los productos de precio medio y alto, así como al impacto combinado de la epidemia recurrente en China y de una cifra base elevada en el mismo periodo del año anterior.
La empresa continuó desarrollando el nuevo comercio minorista, el consumo de grupos de alta gama y el nuevo sistema de venta directa por Internet y otros canales, los ingresos por ventas directas aumentaron un 4,15% respecto al mismo periodo del año anterior. La empresa siguió optimizando la construcción de sus canales. La empresa continuó optimizando la construcción de canales, se promovió enérgicamente la creación de mercados modelo para cada marca en todo el país, se llevaron a cabo eficazmente las actividades de marketing, se siguió optimizando la estructura comercial, el número de distribuidores aumentó en 81 en comparación con el mismo periodo del año anterior, y los ingresos por ventas del modo de distribución aumentaron significativamente, con un incremento del 19,99% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
La rentabilidad mejora constantemente, el margen bruto sigue creciendo: bajo el papel de la optimización de la estructura de productos y canales, el margen bruto de las ventas de la empresa en el 22S1 fue del 76,92%, un aumento del 1,96 pct interanual. pct al 38,45%.
Previsión de beneficios y consejos de inversión: Como marca principal de licores, el producto único principal de la empresa, la octava generación de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , ha mantenido un precio estable y un volumen creciente, demostrando aún más el valor del producto y continuando la optimización de las operaciones del canal. Mantenemos la previsión de beneficios de la empresa de 22 a 24 años, la empresa se espera que 20222024 para lograr el beneficio neto atribuible a la madre 277 / 321 / 36,6 mil millones de yuanes, un aumento del 19% / 16% / 14%, lo que corresponde a EPS de 7,14 / 8,27 / 9,43 yuanes / acción, 25 de agosto precio de la acción correspondiente a PE para 24 / 20 / 18 veces, mantener " Calificación "Comprar".
Factores de riesgo: riesgo político, riesgo de que la demanda de vino de gama alta no sea la esperada, riesgo de epidemia.
