Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) )
Evento:
Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) publicó el informe semestral de 2022: en el primer semestre de 2022, la empresa logró unos ingresos de explotación de 350 millones de yuanes (+10,09%), logró un beneficio neto atribuible a la madre de 0,82 mil millones de yuanes (+49,13%) y logró un beneficio neto atribuible a la madre de 0,66 mil millones de yuanes (+48,70%) retenido. En el segundo trimestre de 2022, la Compañía alcanzó unos ingresos de explotación de 146 millones de RMB (+1,71%), un beneficio neto atribuible a la madre de 23 millones de RMB (+67,28%) y un beneficio neto atribuible a la madre de 13 millones de RMB (+47,89%).
Lo más destacado de la inversión:
Sólido crecimiento de los ingresos, alto crecimiento de los beneficios más allá de las expectativas En el 1er semestre de 2022, la empresa alcanzó unos ingresos de explotación de 350 millones de RMB, con un aumento del 10,09% interanual, y logró un beneficio neto de 66 millones de RMB sin deducción de la madre, con un aumento del 48,70% interanual; en el 2º trimestre de 2022, la empresa alcanzó unos ingresos de explotación de 146 millones de RMB, con un aumento del 1,71% interanual, y logró un beneficio neto de 13 millones de RMB sin deducción de la madre, con un aumento 47.89%. La empresa se lanzó activamente al mercado en el primer semestre del año bajo el impacto de la recurrente epidemia de COVID-19, manteniendo un sólido crecimiento por el lado de los ingresos y un alto crecimiento sostenido por el lado de los beneficios.
El beneficio bruto y el beneficio neto mejoraron gradualmente, con importantes resultados en la gestión del control de costes. De ellos, el ratio de gastos de venta fue del 49,34% (-0,88pct), el ratio de gastos de gestión fue del 10,22% (-1,23pct), el ratio de gastos de I+D fue del 7,71% (+0,87pct) y el ratio de gastos financieros fue del -1,30% (-0,48pct). La rentabilidad siguió mejorando gracias a la continua optimización de la gestión del mercado de la empresa.
La reforma de las ventas sigue avanzando, la promoción multicanal fuerza sincrónica La empresa basada en el mercado de Zhejiang, fortalecer la promoción de la marca, establecer Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) Jishi Salud probar el sistema de agente de mercado nacional, e ir activamente en todo el país, a partir de la primera mitad de 2022, ha firmado un agente de la ciudad 14, la red de agentes de ventas de la empresa para lograr Kunming, Guiyang, Chongqing, Nanchang, Wuhan, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) y el Delta del Río Yangtze multipunto. La empresa ha firmado 14 agentes urbanos a partir del primer semestre de 2022. En el primer semestre de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de 230 millones de RMB (+10,82%) en la provincia, 42 millones de RMB (+11,79%) fuera de la provincia y 72 millones de RMB (+5,25%) procedentes de Internet, lo que supuso el 66,69%, el 66,69% y el 66,69% de los ingresos totales, respectivamente. 66,69%, 12,29% y 21,01%, respectivamente.
La previsión de beneficios y la calificación de la inversión se espera que sea de 942 millones de yuanes / 1.185 millones de yuanes / 1.522 millones de yuanes de ingresos en 20222023/2024, lo que corresponde a un beneficio neto de 254 millones de yuanes / 324 millones de yuanes / 419 millones de yuanes, lo que corresponde a un PE de 26,82 / 21,03 / 16,23. Mantener “Comprar Mantenga la calificación de “Comprar”.
Riesgos: Riesgo de descalificación de la producción y la operación, riesgo de perder parte del mercado de ventas debido a la política, riesgo de que la promoción de las ventas de productos sea menor de lo esperado, riesgo de incertidumbre en el desarrollo de la segunda curva de crecimiento de la empresa, riesgo de que los avances en investigación y desarrollo sean menores de lo esperado, riesgo de que las ventas de los productos disminuyan gravemente debido a la intensa competencia de los compañeros.
