Lucky Harvest Co.Ltd(002965) ( Lucky Harvest Co.Ltd(002965) )
Resumen del evento
(1) La empresa publicó su informe provisional, los ingresos de la empresa en el 22S1 fueron de 1.710 millones de yuanes, un aumento del 69,36%; el beneficio neto atribuible a la madre de 75.968 millones de yuanes, un aumento del 56,41%; el beneficio básico por acción de 0,495 yuanes, un aumento del 53,58%.
(2) Recientemente, la empresa recibió otra notificación de adjudicación de proyecto de un cliente relacionado con el almacenamiento de energía fotovoltaica, identificando a la empresa como proveedor de productos relacionados con los inversores de almacenamiento de energía, con un ciclo de vida del proyecto previsto de 2 años y un importe de transacción del proyecto previsto de 450 millones de RMB.
Juicio analítico:
Alto crecimiento de los resultados en el 22S1 y nueva mejora de la capacidad de control de gastos
(1) Aprovechando el rápido desarrollo de la industria de las nuevas energías, la fuerte demanda de los clientes, la progresiva producción en masa de nuevos proyectos y el importante aumento de los pedidos, el negocio de las nuevas energías de la empresa ha ido mejorando constantemente, los ingresos de explotación de la empresa en el 22S1 fueron de 1.710 millones de yuanes, un aumento del 69,36% interanual; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 75.968800 yuanes, un aumento del 56,41% interanual.
(2) rentabilidad, margen bruto de la empresa en el 22S1 del 16,82%, -1,31pct, margen neto del 4,44%, -0,37pct. ratio de gastos, ratio de ventas de la empresa en el 22S1 / gestión (incluyendo I+D) / gastos financieros del 0,88% / 8,79% / 0,90%, variación interanual del -0,31 / -2,11 / -0,83pct La capacidad de control de costes de la empresa se ha visto reforzada. Con el descenso de los precios de las materias primas y el continuo aumento de la proporción de nuevos negocios energéticos, junto con la mejora del mecanismo de vinculación de precios, se espera que la rentabilidad de la empresa mejore significativamente.
(3) Por productos, los productos relacionados con los vehículos de nueva energía representaron unos ingresos relativamente elevados. Los productos de la empresa y los relacionados con los vehículos de nueva energía representaron el 55,82% de los ingresos, con un aumento del 23,56% interanual, los ingresos de las matrices de estampación de precisión de los equipos de almacenamiento de energía y las piezas de estructura metálica representaron el 13,45%, con un aumento del 6,71% interanual.
Fuerza estratégica en el campo de la nueva energía, muchos clientes y alta calidad, la situación de los pedidos se espera que sea de alto crecimiento
(1) En el ámbito de los vehículos de nueva energía, la empresa suministra carcasas de baterías eléctricas, piezas de estructura de carrocería ligera, componentes de precisión para sistemas de intercambio de calor, componentes de sistemas de chasis y otros productos a empresas como Guangzhou Auto Eyan, Geely Automobile, Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Eve Energy Co.Ltd(300014) y Tafel. Además, la empresa ha mantenido relaciones de cooperación a largo plazo con empresas de autopartes de renombre mundial como Benteler, Faurecia, Valeo, Mahle y Yanfeng, y se ha convertido en un proveedor de primer nivel para fabricantes de vehículos como Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , GACEAN, FAW-VW, Azera, Geely Automobile, Daimler, Byd Company Limited(002594) y Xiaopeng Automobile.
(2) en el campo de almacenamiento de energía y fotovoltaica, la empresa tiene a Huawei, nueva seguridad energética, EnphaseEnergy, Larsen, FENECONGmbH y otras empresas conocidas fuera de China para suministrar inversores fotovoltaicos, gabinetes de almacenamiento de energía, chasis de pila de carga y otros productos relacionados. 22H1 empresa ha anunciado el aviso de ganancia relacionada con el inversor ha alcanzado 1,15 mil millones de yuanes, se espera que se convierta en el futuro punto de energía de alto crecimiento de la empresa.
(3) El inventario de la empresa en el 22S1 alcanzó los 1.020 millones de yuanes, con un aumento de aproximadamente el 70% interanual, las cuentas y los efectos por cobrar alcanzaron los 1.153 millones de yuanes, con un aumento de aproximadamente el 73% interanual, lo que verifica la buena situación de los pedidos de la empresa. Al mismo tiempo, con el auge de la pista de nueva energía sigue aumentando, el estado de los fabricantes de piezas relativamente elevado, se espera que la cooperación de la empresa con los grandes clientes se profundice aún más.
Consejo de inversión: teniendo en cuenta los abundantes pedidos fijos de la empresa, superpuestos con la rentabilidad se espera que mejore significativamente, elevamos la previsión de beneficios de la empresa, los ingresos de la empresa para 20222024 de los anteriores 3.909/53,08/6.772 millones de yuanes ajustados a 4.109/69,08/8.872 millones de yuanes, el beneficio neto atribuible de los anteriores 2,17/3,74/561 millones de yuanes ajustados a El BPA se ajustó a 1,27/3,10/4,34 RMB desde los 1,42, 2,44 y 3,66 RMB anteriores. El precio de cierre de 61,07 yuanes/acción el 24 de agosto de 2022 representa un PE de 22-24 años de 48, 20 y 14 veces respectivamente. Mantenga la calificación de “Hold”.
Riesgo: El auge del sector no es el esperado, la rentabilidad no es la esperada, la competencia del sector se intensifica, etc.
