Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) ( Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) )
Evento: La empresa ha publicado su informe semestral correspondiente a 2022. En el primer semestre de 2022, la Sociedad obtuvo unos ingresos de explotación de 133 millones de RMB, lo que supone un descenso interanual del 32,78%, un beneficio neto atribuible a la sociedad matriz de -0.390 millones de RMB, lo que supone un descenso interanual del 556,08%, y un beneficio neto atribuible a la sociedad matriz de -0.410 millones de RMB después de deducciones, lo que supone un descenso interanual del 664,72%.
La epidemia recurrente afectó temporalmente a la tasa de crecimiento de los ingresos, y la competitividad básica se forjó aumentando la disposición de I+D y de ventas. (1) En el primer semestre de 2022, la empresa obtuvo unos ingresos de 133 millones de RMB (-32,78% interanual), debido principalmente a la repetida epidemia de COVID-19, que afectó al desarrollo del mercado de la empresa, retrasó la demanda de los usuarios y redujo la entrega de productos. (2) En el año 2022H1, la empresa aumentó su disposición de I+D y ventas, con gastos de I+D, gastos de ventas y gastos administrativos que ascendieron a 0,49/0,33/0,19 mil millones de RMB respectivamente, un aumento del 45,92%/69,36%/63,36% interanual.
El margen de beneficio bruto se mantuvo estable y el beneficio neto de explotación mejoró. En el primer semestre de 2022, el margen de beneficio bruto global de la Compañía fue del 35,26%, con un aumento de 0,97 pct interanual. El 40,80% del margen de beneficio bruto del negocio de bases de datos, -4,41 pct interanual; el 33,05% del margen de beneficio bruto del negocio de informática de datos, -1,94 pct interanual; el 27,83% del margen de beneficio bruto del almacenamiento de datos, +6,75 pct interanual. El flujo de caja neto fue de -0.430 millones de yuanes, un 14,16% más que el año anterior, debido principalmente al aumento de otros fondos recibidos por la empresa en relación con las actividades de explotación.
Se reforzó la adaptación de Cintron y se mejoró gradualmente el ecosistema digital. En agosto de 2022, Vastbase, un producto de base de datos comercial puramente nacional desarrollado por la empresa, se incluyó con éxito en el primer lote del catálogo de software con licencia para las empresas estatales de Pekín, y ha completado las adaptaciones compatibles con los principales chips nacionales como Kunpeng CPU, Feiteng CPU y Haiguang CPU, y es capaz de funcionar sin problemas en los principales sistemas operativos como Euler OS, Kirin OS y Unisys OS; sin problemas También se conecta sin problemas a middleware común como el software de servidor de aplicaciones Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) y el software de servidor de aplicaciones Kingdee Apusic; está adaptado para soportar las principales plataformas de nube pública como Huawei Cloud, Qingyun y Longchao Cloud, y se conecta sin problemas a varios software de aplicaciones como el software de oficina, el software ERP, el software CRM, el software de e-ticket y el software de servicios de información geográfica.
La base de datos china es una estrella en ascenso, que se beneficia del desarrollo de la industria informática Kunpeng. Basándose en el núcleo de openGauss, la empresa ha llevado a cabo una amplia gama de optimizaciones en profundidad, desde la arquitectura hasta el motor, y ha lanzado la base de datos relacional de clase empresarial Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) producto Vastbase G100, que ha sido ampliamente reconocida: 1) la empresa es uno de los primeros miembros de la junta directiva del consejo de la comunidad de openGauss, convirtiéndose en el mejor socio reconocido por openGauss; 2) la empresa cuenta con una base de datos de alto rendimiento y de alto rendimiento. 2) Alto rendimiento, según el anuncio de la compañía en enero de 2022, Vastbase G100 funciona a 1,64 millones de tpmC en un procesador Kunpeng de dos vías y 2,61 millones de tpmC en un procesador Kunpeng de cuatro vías en un entorno de producción nacional; 3) La base de datos Vastbase G100 ha sido certificada por Kunpeng Validated y entró en la lista de adquisiciones centrales en 2021. 3) La base de datos Vastbase G100 ha sido certificada por Kunpeng Validated y entró en la lista central de compras en 2021.
Mantenga la calificación de “Comprar”. Con la maduración gradual de sus productos, la flexibilización paulatina de las restricciones de Huawei y el despliegue sustancial del Cintron de la industria, se espera que Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) siga beneficiándose como líder de la base de datos openGauss en el ecosistema industrial de Kunpeng. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 20222024 sea de 0,29 mil millones de yuanes, 147 millones de yuanes y 267 millones de yuanes, respectivamente. Mantenga la calificación de “Comprar”.
Riesgos: la entrada y la salida de nuevas empresas no son las esperadas; la desaceleración macroeconómica; la intensificación de la competencia en el sector; posibles errores en las hipótesis clave.
