Shanghai Moons’ Electric Co.Ltd(603728) ( Shanghai Moons’ Electric Co.Ltd(603728) )
Motor paso a paso líder en China, crecimiento constante a largo plazo en el rendimiento. La empresa es líder mundial en la fabricación de motores y sistemas de accionamiento, en motores paso a paso, motores sin escobillas, servomotores, motores de copa hueca y sistemas de accionamiento para los motores mencionados para lograr una disposición en profundidad, las ventajas principales son evidentes. La empresa domina la tecnología de investigación y desarrollo del motor de control principal, la tecnología de control de accionamiento y la tecnología de fabricación de vanguardia en el campo del control de movimiento, y tiene la capacidad de implantar la tecnología de bus de campo y la tecnología de integración de sistemas de productos de producción propia en una variedad de sistemas de control de accionamiento del motor, los productos se utilizan principalmente en la medicina, la seguridad, los servicios móviles Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , la industria aeroespacial, la electrónica del automóvil y muchos otros campos. A largo plazo, la tasa de crecimiento compuesto de la empresa alcanzará el 15,0%/19,1% de 2015 a 2021, manteniendo un crecimiento constante a largo plazo.
Los servomotores y los motores paso a paso son los productos principales de la industria, y los motores de copa hueca representan la dirección de desarrollo de la industria. Los servomotores y los motores paso a paso son los productos principales en la industria, especialmente bajo la tendencia de desarrollo del control digital, la mayoría de los sistemas de control de movimiento utilizan motores paso a paso o servomotores AC totalmente digitales como motores de accionamiento. De acuerdo con las últimas tendencias de la industria, se espera que los motores de copa hueca lideren el sector en virtud de su rápida respuesta y alta precisión de control y su buena eficiencia energética en un pequeño volumen, y se utilizan ampliamente en diversos campos como el militar, diversos productos industriales, alta tecnología y aparatos civiles. Creemos que el motor de copa hueca, como representante de un nuevo motor de alta eficiencia, ligero y de bajo coste, será la futura dirección de desarrollo del servomotor.
La estructura de productos de la empresa es completa, para construir un proveedor de soluciones de control de movimiento a nivel de sistema. La empresa cuenta con cinco grandes líneas de productos de plataforma, entre los que se encuentran los sistemas de paso, los servosistemas de paso, los servosistemas, los sistemas generales de accionamiento sin escobillas y los controladores de movimiento, y el nivel técnico de sus productos se encuentra entre los mejores del mundo. Las filiales extranjeras Lin (EE.UU.), AMP (EE.UU.) y T Motion (Suiza) tienen una importante cuota de mercado en los mercados europeo y norteamericano, especialmente en los ámbitos de los instrumentos médicos y los equipos de laboratorio, los sistemas inteligentes de seguridad y vigilancia de alta gama, el procesamiento ultrafino, los equipos de semiconductores, los servicios móviles y otras aplicaciones de tecnología punta en la automatización del control del movimiento. La nueva generación de servoproductos de la empresa, representada por los servoaccionamientos de CA de la serie M3, ha destacado en la competencia del mercado y hará que la línea de productos de servosistemas de la empresa se sitúe en el primer puesto del mercado chino de servoproductos. En general, la empresa se apoya en la adquisición de filiales para construir una combinación de “controlador de movimiento + controlador de motor + motor de control + sistema de transmisión lineal de precisión”, acelerando el establecimiento de proveedores de nivel de soluciones de control de movimiento.
Consejo de inversión: esperamos que la empresa alcance unos ingresos de 3.336/4.550/6.624 millones de yuanes en 20222024, para lograr un beneficio neto de 3.30/5.26/932 millones de yuanes, lo que corresponde a un PE de 66.2/41.5/23.4x, se espera que la empresa disfrute plenamente de la prima de valoración líder a largo plazo, la primera cobertura, dado ” Calificación “Comprar”.
Riesgo: La expansión de la fabricación no es la esperada, el patrón de competencia de la industria se intensifica, el riesgo de integración de las empresas de fusiones y adquisiciones.
