Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Evento: Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) .SZ) publicó su informe semestral de 2022 el 18 de agosto de 2022. En el primer semestre, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 6.714 millones de yuanes, un 14,50% interanual, un beneficio neto atribuible a la madre de 1.191 millones de yuanes, un 17,95% interanual, una deducción de 1.095 millones de yuanes atribuible a la madre de 23,93% interanual.
Después de la división, los ingresos del segundo trimestre de la empresa fueron de 3.591 millones de yuanes (6,60% interanual, 14,95% intertrimestral), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 683 millones de yuanes (0,82% interanual, 34,71% intertrimestral), la deducción fue de 621 millones de yuanes (7,14% interanual, 31,01% intertrimestral); los ingresos del primer trimestre fueron de 3.124 millones de yuanes ( 22,08% interanual, 0,16% intertrimestral), beneficio neto atribuible a la madre de 507 millones de RMB (34,39% interanual, 278,36% intertrimestral), deducción de 474 millones de RMB (38,49% interanual, 438,64% intertrimestral).
Comentario.
El espectáculo de variedades del 22T2 impulsa el crecimiento del rendimiento. La industria principal de la empresa, MangoTV, el negocio de vídeo por Internet, alcanzó en el 22S1 unos ingresos de explotación de 5.227 millones de yuanes, con una tasa interanual del 11,36%. En la industria en su conjunto en las pérdidas, reducir los costos y aumentar la eficiencia, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) seguir aumentando la inversión en el contenido, S-rated variety show “montar la ola 3” “sonido nacido – temporada de música de Hong Kong” para ayudar a 22Q2 desarrollo del rendimiento.
Negocio de la publicidad por la macroeconomía y COVID-19 impacto epidemia presión general, prestar atención a la dinámica de la inversión de la empresa. 1) negocio de la publicidad presión general: el negocio de la publicidad de la empresa en la primera mitad para lograr ingresos de 2.163 millones de yuanes, interanual -31,15%, principalmente debido a la alta base de los ingresos de publicidad se superponen a la macroeconómica y COVID-19 impacto epidemia de neumonía de la industria de la publicidad declive. 2) innovación Mecanismo para promover el rebote de la inversión: la empresa puso en marcha el “Ride the Wave 3” clientes de cooperación de publicidad llegó a 27 en el primer semestre del año, el nuevo programa “Sound Born” recibió 10 patrocinadores de la marca, la publicidad de la empresa y la comercialización y el contenido de la vinculación de los mecanismos innovadores para ayudar a establecer un sistema de inversión multiplataforma con el núcleo de la red de estaciones de IP.
El negocio de operadores de la compañía tuvo un rendimiento mejor de lo esperado, alcanzando unos ingresos de explotación de 1.206 millones de RMB, con un incremento interanual del 19,31%. 1) Fuera de la provincia: El negocio de operadores de la compañía ha cubierto 31 regiones administrativas provinciales, con más de 341 millones de abonados. MANGO TV siguió profundizando en la cooperación con China Mobile en el negocio de la gran pantalla y el negocio innovador de la 5G. 2) Dentro de la provincia: MANGO TV exploró activamente la integración de los derechos y canales de los miembros y operadores en colaboración con los tres principales operadores, y continuó promoviendo “Hunan IPTV” a “MANGO Big TV”. “La empresa ha seguido promoviendo la actualización integral de su funcionamiento empresarial y su estrategia de marca.
El negocio de afiliación de la empresa se comportó con solidez, logrando unos ingresos de explotación de 1.858 millones de RMB, con un incremento interanual del 6,48%. Según Questmobile, la media de usuarios activos diarios y mensuales de MangoTV en el 22H1 aumentó de forma constante, y la media de usuarios activos mensuales de MangoTV en el 22T2 fue de 250 millones de personas, con un incremento interanual del 21%. En el 22 de enero/agosto, MangoTV aumentó el precio de los miembros dos veces, y se espera que el ARPU de los miembros aumente.
La profunda integración de los medios de comunicación sigue consolidando la competitividad básica en el ámbito del vídeo de larga duración. La empresa siguió implementando el despliegue de la integración de los medios de comunicación en la primera mitad del año, ampliando las ventajas de la plataforma dual de “Hunan TV + Mango TV”. 1) Programas de variedades: la empresa lanzó 36 programas de variedades en la primera mitad del año (incluyendo 33 programas autoproducidos o personalizados en la plataforma dual), produciendo de forma constante productos de generación de variedades N de alta calidad. Según los datos de Yien, el volumen de emisión de “Ride the Wave 3” alcanzó los 5.710 millones y el de “The Sound of Life” los 3.310 millones durante el periodo de emisión, ocupando el primer y el segundo lugar, respectivamente, en la clasificación del índice de emisión. Dramas televisivos: En la primera mitad del año, Mango TV lanzó 78 dramas televisivos, incluidos 18 dramas televisivos clave y 48 microdramas cortos en el marco del “Gran Plan Mango”. En la primera mitad del año, la compañía lanzó cinco dramas de alta calidad, entre ellos “El verano de Zhang Weiguo”, “La elección de la esposa” y “Un año sin trabajo”, con la cultura dominante como guía y el enfoque en la realidad. En cuanto a los microdramas, la empresa se centró en contenidos de calidad de 7 a 10 minutos, y el popular drama corto “Nian Nian Wu Ming” se ha emitido más de 600 millones de veces.
El desarrollo del negocio de comercio electrónico de contenidos se aceleró. La empresa ha completado la ampliación de capital en su accionariado para promover el desarrollo sinérgico de Xiaomang y todo el ecosistema de MANGO y acelerar la construcción del bucle cerrado de negocio de “contenido + vídeo + comercio electrónico”. 1) Promoción de contenidos: Xiaomang ha integrado los recursos de PI de alta calidad de las plataformas duales y ha lanzado el “Festival de Año Nuevo de Xiaomang”. ” 2) Selección de productos: La incubación de la “Marca Mango” se ha ampliado a más de 500 comerciantes de productos chinos de moda nacionales, formando Hanfu, belleza, juegos de moda, digital, mascotas lindas, camping ligero, etc. 3) Comercio electrónico: el negocio tradicional de comercio electrónico de Happy Shopping está buscando activamente la transformación, aprovechando el canal de Internet para lograr un funcionamiento refinado de los usuarios. Al mismo tiempo, la construcción de la cadena de suministro como el núcleo, para explorar los servicios de la cadena de suministro basado en la selección de los negocios de distribución de mercancías.
Se lanzó la plataforma de RV MANGO Phantom City, que integra la comunidad virtual, la navegación de contenidos y la experiencia de juego para crear una plataforma de medios digitales de nueva generación. El 28 de junio, el producto de MANGO Universe “MANGO Phantom City” se lanzó en las principales plataformas de RV, como PICO, Akiyo y NOLO. El enfoque principal es (1) socialización de extraños, inicio de sesión de imágenes virtuales; (2) contenido virtual, avatares de estrellas, ídolos virtuales, conciertos en 2,5 dimensiones; (3) módulo de juegos “Gulu Island”, juegos de disparos SLG, concursos, minijuegos sociales tipo coches de choque; (4) artistas de Tian Entertainment Media en, reuniones de fans VR, conciertos virtuales etc. Persona digital virtual Su Xiao Mei, músico virtual K, Vince, Xiao Miao Metamuse, Non Shen y otros artistas virtuales cuenta exclusiva.
Consejo de inversión: en resumen, los resultados del primer semestre de la empresa están en línea con las expectativas, la segunda mitad del programa de variedades tiene “Phi Beta Kappa 2” (19 de agosto ha estado en línea), “Sound Born – Treasure Island Season” vale la pena esperar, las series de drama tienen “Da Song Youth Zhi 2”, “Hutong”, “The Heavy”, “The World’s Longest River” y otras series de drama que se emitirán. De acuerdo con las expectativas de consenso del viento, la empresa 22-24 años atribuibles a la ganancia neta de 2,41/28,5/3,28 mil millones de yuanes, lo que corresponde a una tasa de crecimiento de 14,18%/18,02%/15,14%, lo que corresponde a una valoración de 23x/19x/17x. Yuan universo tema Mango fantasma plataforma de RV en línea preocupación por el rendimiento posterior, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) como la plataforma de nuevos medios de comunicación líder de la radio y la televisión de valoración se espera que Se espera que la valoración aumente, lo que sugiere una gran atención.
Factores de riesgo: la regulación de los contenidos sigue siendo más estricta, los ingresos publicitarios y la tasa de crecimiento de los clientes no cumplen las expectativas, la epidemia afecta repetidamente a la promoción del negocio offline, el riesgo de las fluctuaciones macroeconómicas, etc.
