Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Resumen del evento
En la noche del 17 de agosto de 2022, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) dio a conocer su informe provisional, la empresa logró unos ingresos de 6.714 millones de yuanes en el primer semestre del año, lo que supone un descenso del 14,50% interanual, y logró un beneficio neto atribuible a la madre de 1.191 millones de yuanes, lo que supone un descenso del 17,95% interanual. Entre ellos, el segundo trimestre de un solo trimestre para lograr los ingresos de 3.591 millones de yuanes, un aumento del 14,93% respecto al primer trimestre, el segundo trimestre de un solo trimestre para lograr el beneficio neto atribuible a la madre de 683 millones de yuanes, un aumento del 34,64% respecto al primer trimestre.
La epidemia afectó a la inversión publicitaria en el primer semestre, mientras que el negocio de los socios y operadores creció de forma constante
La actividad principal de la empresa, el negocio de vídeo por Internet MangoTV, obtuvo unos ingresos de explotación de 5.227 millones de RMB, un 11,36% menos que el año anterior. Entre ellos: (1) el negocio de la publicidad alcanzó unos ingresos de explotación de 2.163 millones de RMB, un 31,15% menos que el año anterior; el descenso se debió principalmente a una base de ingresos publicitarios relativamente alta en el mismo periodo del año anterior, mientras que el auge general de la industria publicitaria disminuyó debido al impacto de la macroeconomía y de la epidemia de neumonía COVID-19; (2) el negocio de la afiliación alcanzó unos ingresos de explotación de 1.858 millones de RMB, un 6,48% más que el año anterior Por un lado, reforzó las operaciones refinadas y continuó perfeccionando las estrategias operativas innovadoras para impulsar la retención de los usuarios, mejorar la fidelidad de los usuarios y aumentar la tasa de conversión de los miembros de pago; por otro lado, incrementó sus esfuerzos de cooperación para el desarrollo de canales con el fin de aumentar eficazmente la escala de ingresos y ampliar su base de miembros; (3) el negocio de los operadores alcanzó unos ingresos operativos de 1.206 millones de RMB, un aumento del 19,31% interanual, y continuó manteniendo un crecimiento constante, beneficiándose principalmente de la continua profundización de su cooperación con China Mobile en el negocio de las pantallas grandes, el negocio innovador del 5G y otras áreas.
Practicando el papel de los medios de comunicación estatales con la innovación de contenidos, una serie de obras de variedad positiva fueron ampliamente aclamadas
Ante el control de los contenidos en la industria del vídeo, la Compañía practicó activamente su responsabilidad social como medio de comunicación estatal y siguió introduciendo en la sociedad producciones de energía positiva mediante la innovación de contenidos en línea con los valores dominantes. En el segundo trimestre, "Sister 3" y "The Sound of Life - Hong Kong Music Season" fueron ampliamente aclamados, y "Sister 3" centró el tráfico de los medios de comunicación en las hermanas en más ámbitos de la sociedad, y transmitió más activamente el estilo de autoestima de las mujeres en la nueva era. El contenido del vídeo fue ampliamente difundido y elogiado por los principales medios de comunicación; "La temporada de la medicina forense" es el primer programa educativo de China centrado en la profesión forense, que muestra la profesionalidad de los médicos forenses, rigurosos, meticulosos, veraces y sin miedo. Somos optimistas respecto a la capacidad de producción de contenidos e innovación de Mango TV, que se espera que siga liderando la industria de los contenidos de vídeo.
Ricas reservas de contenido de calidad en la segunda mitad del año, mecanismo de inversión conjunta para mejorar la ventaja exclusiva de la red
(1) La empresa cuenta con abundantes reservas de contenido en la segunda mitad del año. El 19 de agosto se lanzó "Brother of Thorns 2", que puso en marcha una nueva ronda de "reminiscencia" de contenidos clásicos, tras lo cual se lanzarán programas de variedades derivados de "Brother 2", mientras que también se lanzarán uno tras otro los programas derivados de "Sister 3", y también cabe esperar "The Sound of Life - Treasure Island Season". (2) La empresa está promoviendo activamente la innovación institucional en la integración de los medios de comunicación, lo que se espera que promueva aún más el espacio de realización del módulo comercial de Hunan Channel. La empresa innovó el mecanismo de inversión conjunta en el primer semestre del año y pasó de la comercialización de contenidos en una sola plataforma a un sistema de comercialización tridimensional multiplataforma y de cadena completa con la propiedad intelectual de la emisora como núcleo.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de "mantener".
En combinación con el informe semestral de la empresa y el impacto de la epidemia, ajustamos la previsión de ingresos de la empresa para 20222024 de 17.716200.33/22.171 millones de yuanes a 16.027/18.261/20.247 millones de yuanes, y ajustamos la previsión de beneficios netos para 20222024 de 2.518/29.16/3.255 millones de yuanes a 2.418/28.22/3.188 millones de yuanes. 2.822/ 3.188 millones de yuanes, ajustar la previsión de BPA de 1,35/1,56/1,74 yuanes a 1,29/1,51/1,70 yuanes, correspondientes al precio de cierre de 29,54 yuanes/acción del 19 de agosto de 2022, PE 23, 20, 17 veces respectivamente. La empresa es la referencia de la plataforma de nuevos medios de comunicación de propiedad estatal, con un negocio de alta calidad y escasos activos, el nivel de valoración actual está en un mínimo histórico, somos optimistas sobre el alza del precio de las acciones de la empresa, mantenemos la calificación de "Hold".
Consejos sobre el riesgo
Riesgo de regulación del sector; riesgo de pérdida de talento; el desarrollo de nuevos negocios no es el riesgo esperado.
