Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
Evento.
La compañía anunció 22 años informe provisional, la primera mitad de los ingresos de 15,356 millones de yuanes (año +20,17%, el mismo abajo), el beneficio neto atribuible a la madre 5,288 millones de yuanes (año +21,71%), la deducción de los beneficios netos no madre de 5,247 millones de yuanes (año +21,76%). 2022 Q2 para lograr ingresos de 8,412 millones de yuanes (año +20,22%), atribuible a la madre Beneficio neto de 3.183 millones de yuanes (+21,04%), beneficio neto de 3.175 millones de yuanes (+21,47%), en línea con las expectativas.
Crecimiento estable de tres grandes líneas de producción y dos ruedas de nuevas infraestructuras médicas + salida al exterior
PMLS alcanzó unos ingresos de 6.772 millones de yuanes (+12,47%), el fondo de la nueva infraestructura médica de China, impulsando el crecimiento de la monitorización, equipos de la torre de la cama de la lámpara, además de la ruptura de los clientes de gama alta en los Estados Unidos y la instalación a gran escala de AED en Europa, la línea de producción para mantener un buen crecimiento; los ingresos del negocio de diagnóstico in vitro de 5.143 millones de yuanes (+29,82%), en el caso de las epidemias repetidas en China, nuevos sistemas pesados El rendimiento de la instalación es brillante, así como los clientes de mediano y alto rendimiento en el extranjero siguen avanzando, las ventas de reactivos mejoran constantemente, el alto crecimiento general; negocio de imágenes médicas para lograr los ingresos de explotación de 3.264 millones de yuanes (año +22,20%), la adquisición de ultrasonido gradualmente recoger, de gama alta de ultrasonido de la serie R en China fuera de los clientes siguen avanzando, de los cuales la cuota de mercado de ultrasonido de China ha ocupado el segundo lugar. El margen bruto global de la empresa fue del 64,13% (-1,44ppt), debido principalmente a las fluctuaciones del tipo de cambio y al impacto de los costes de transporte.
Alto crecimiento de la inversión en I+D para potenciar nuevos productos
La empresa invirtió 1.456 millones de RMB (+25,01%) en investigación y desarrollo en la primera mitad del año, lanzando sucesivamente el instrumento bioquímico BS-600M, la línea de inmunoensayo bioquímico M1000, el coagulómetro CX-9000, el ventilador no invasivo SV70, el ultrasonido oftálmico profesional “Decisive ZS3Ocular”, el ultrasonido hepático cuantitativo no invasivo La empresa seguirá reforzando la competitividad de su matriz de productos con nuevos productos como el “Flying Thistle Hepatus 6/5” y el clavo intramedular de fémur.
Previsión de beneficios, valoración y calificación
Esperamos que los ingresos de la empresa en 202224 sean de 31.271/38.736/48.369 millones de yuanes, lo que corresponde a una tasa de crecimiento del 23,75%/23,87%/24,87%, y que el beneficio neto sea de 9.783120.51/14.975 millones de yuanes, lo que corresponde a una tasa de crecimiento del 22,26%/23,19%/24,26%, con una TACC trienal del 23,72%, el BPA fue de 8,07/9,94/12,35 yuanes/acción, lo que corresponde a un PE de 36/29/23X, teniendo en cuenta la escasez de Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) dispositivo que lidera la escasez, la capacidad de expansión global, para dar a la empresa 55,7 veces la valoración del PE, lo que corresponde a un precio objetivo de 450,00 yuanes, mantener un “comprar”. “Calificación”.
Consejos sobre el riesgo
La expansión de la base no cumple las expectativas, el impacto de la recaudación regional en China, las fluctuaciones de la epidemia de COVID-19, el impacto del tipo de cambio, el crecimiento no cumple las expectativas, el rendimiento del mercado de nuevos productos es inferior al esperado.
