Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Resumen del evento
En la noche del 19 de agosto de 2022, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) publicó su informe semestral de 2022. En el primer semestre de 2022, la Sociedad obtuvo unos ingresos de explotación de 3.537 millones de RMB, con un aumento del 11,3% interanual, de los cuales el principal negocio de servicios en la nube y de software de la Sociedad obtuvo unos ingresos de 3.511 millones de RMB, con un aumento del 19,0% interanual; la pérdida neta de la Sociedad atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada fue de 256 millones de RMB, y la pérdida neta de la Sociedad atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada tras las deducciones fue de 206 millones de RMB.
Buen rendimiento en el mercado de las PYMES, se espera que la tasa de renovación aumente
Según el anuncio de la compañía, en el mercado de clientes de la mediana empresa, la compañía continuó acelerando su transformación en la nube y mejoró estratégicamente su negocio de suscripción a la nube pública, logrando ingresos de 501 millones de RMB del negocio de servicios en la nube y software, un aumento del 34,8% interanual, de los cuales los ingresos del negocio de servicios en la nube alcanzaron 246 millones de RMB, un aumento del 132,7% interanual, y la tasa de renovación de los productos principales alcanzó el 82,4%.
En el mercado de clientes de microempresas y pequeñas empresas, la filial del holding, SmoothJet, obtuvo unos ingresos de 338 millones de RMB procedentes del negocio de servicios y software en la nube, lo que supone un aumento del 55,7% interanual, de los cuales 178 millones de RMB proceden de suscripciones SaaS, lo que supone un aumento del 77,3% interanual.
Creemos que no fue fácil lograr un alto crecimiento de los ingresos en el mercado de las medianas empresas y en el de las micro y pequeñas empresas, a pesar del impacto de la epidemia. Debido al impacto de la epidemia, las tasas de renovación de los productos básicos en el mercado de la mediana empresa disminuyeron ligeramente en el segundo trimestre en comparación con el primero, pero a medida que el impacto de la epidemia disminuya y los volúmenes de negocio crezcan, se espera que las tasas de renovación aumenten de forma constante y se conviertan en una fuerza impulsora del futuro crecimiento de los ingresos.
El mercado de las grandes empresas se ha convertido en un “lastre para el rendimiento”, se espera que el crecimiento se acelere
Según el anuncio de la compañía, en el mercado de clientes de grandes empresas, la compañía continuó aprovechando las oportunidades en el mercado de inteligencia digital y localización de Cintron, logrando unos ingresos de 2.362 millones de RMB por los servicios en la nube y el negocio de software, un aumento del 19,3% interanual.
Según el anuncio de la compañía, en el primer semestre de 2022, la empresa logró un aumento interanual del 61% en el importe contratado de más de 10 millones de proyectos, y firmó con éxito 10 proyectos de primer nivel de empresas centrales, entre ellas China United Network Communications Limited(600050) , China Shipbuilding Group, China Arms, China Radio and Television, China Mobile, China Star Network, Three Gorges Group, China Salt Group, China Rongtong y China Southern Airlines Company Limited(600029) , y firmó varios proyectos de localización de Cintron. Además, la empresa ha promovido con éxito su negocio en sectores verticales como las telecomunicaciones y la radiodifusión, las finanzas, el tabaco y otras soluciones de inteligencia digital.
Creemos que el mercado de la gran empresa se ha convertido en un “lastre de rendimiento”, con el aumento de la inversión de la empresa, las ventas y el equipo de entrega para las grandes empresas para fortalecer, se espera que el crecimiento de los ingresos del mercado de la gran empresa para acelerar.
La BIP3 se publicará en breve y se lanzará la sustitución de valores para las grandes empresas
Según el sitio web de la empresa, Ufida BIP3 se lanzará en la Conferencia Global de Innovación Empresarial 2022, que se celebrará los días 26 y 27 de agosto de 2022, con importantes mejoras en la aplicación, la arquitectura y el rendimiento de BIP3, lo que le permitirá ofrecer a las grandes y megaempresas una solución de inteligencia digital total que integra la gestión empresarial (innovación empresarial y gestión de la empresa).
Creemos que la actualización del nuevo producto está en consonancia con la tendencia de desarrollo de la digitalización, la socialización y las empresas impulsadas por la innovación, y se espera que logre la sustitución de valor para las grandes empresas con la nueva generación de tecnología y productos, lo que favorece la expansión del mercado y la rentabilidad de la empresa.
Recomendaciones de inversión
Mantenemos la misma previsión de beneficios: la previsión de ingresos para los 22-24 años es de 10.465/12.964/16.102 millones de yuanes; el beneficio por acción (BPA) para los 22-24 años es de 0,27/0,39/0,52 yuanes, correspondiente al precio de cierre de 20,39 yuanes/acción del 19 de agosto de 2022, el PE es de 76,7/52,8/39,4 veces, manteniendo la empresa Valoración de “compra”.
Consejos sobre el riesgo
1) Proceso de sustitución nacional menor de lo previsto; 2) Promoción de productos en la nube menor de lo previsto; 3) Aumento de la competencia en el sector; 4) Riesgos macroeconómicos a la baja; 5) Riesgos sistemáticos del mercado.
