Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) ( Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) )
Evento: Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) publicó su informe semestral de 2022, durante el cual la Compañía alcanzó unos ingresos de 630 millones de RMB, un 66% interanual; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 129 millones de RMB, un 108% interanual; en el 22T2, la Compañía alcanzó unos ingresos de 360 millones de RMB, un 67% interanual y un +33% secuencial; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 74 millones de RMB, un 138% interanual y un +34% secuencial.
El beneficio neto del 22T2 alcanzó un récord, con el proyecto de recaudación de fondos liberando constantemente su volumen. Según el anuncio, la producción alternativa de 25.000 toneladas de alanina y valina de la empresa en Bayannur y el proyecto de expansión de la alanina de fermentación en Qinhuangdao liberaron gradualmente la producción. Bajo la influencia de las políticas de “prohibición de los antibacterianos” y de “reducción y sustitución de la harina de maíz y soja”, el uso de la valina en los piensos para el ganado se ampliará aún más, ya que el tamaño del mercado global de la industria de los piensos sigue creciendo en el futuro, y se espera que el proyecto siga beneficiándose del volumen incremental. En resumen, en el 22T2, la empresa obtuvo un beneficio bruto de 137 millones de RMB, con un aumento del 113% interanual y del 30% interanual, un margen de beneficio bruto del 38,1%, con un aumento del 8,2% interanual, y un ratio de gastos (cuatro tasas e impuestos) del 15,9%, con un descenso del 0,9% interanual.
Progreso constante de los proyectos en construcción, fortalecimiento de la I+D y de la reserva de talento, profundización de la disposición industrial. Según el anuncio, el efectivo pagado por la compra y construcción de activos fijos, activos intangibles y otros activos a largo plazo en el segundo trimestre fue de 110 millones de RMB, lo que supone un aumento significativo con respecto al año anterior. En términos de I+D, según el anuncio, la empresa gastó 33 millones de RMB en I+D en la primera mitad del año, un 74% más que el año anterior, con un aumento en el número de personal de I+D y sus salarios, 8 nuevas patentes de invención y 11 nuevas patentes de modelos de utilidad. +A medio y largo plazo, se espera que la disposición industrial de los productos terpénicos (por ejemplo, sándalo, aceite esencial de rosa, etc.) y los materiales de base biológica (por ejemplo, 1,3-propanediol) también aumenten la competitividad general de los productos.
Consejo de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa entre 2022 y 2024 sea de 262 millones de RMB, 376 millones de RMB y 477 millones de RMB, respectivamente, manteniendo la calificación de Hold-A.
Riesgos: fluctuación de los precios de las materias primas, la tasa de crecimiento de la demanda de productos no es la esperada, el progreso de la construcción de la capacidad de producción no es el esperado, etc.
