Foshan Electrical And Lighting Co.Ltd(000541) ( Foshan Electrical And Lighting Co.Ltd(000541) )
La iluminación automotriz construye su segunda curva de crecimiento, el líder de la iluminación general vuelve a zarpar, con una calificación de “Comprar”.
La empresa como líder de la iluminación general, el negocio básico es sólido, la iluminación emergente y otros nuevos negocios continúa construyendo nuevos incrementos de ingresos; la fusión y adquisición de la empresa líder de envasado de LED Foshan Nationstar Optoelectronics Co.Ltd(002449) integración vertical completa de la cadena de la industria, para lograr la reducción de costos al tiempo que permite el desarrollo de productos de iluminación de vanguardia de gama alta; la industria de la iluminación del automóvil, las oportunidades de reemplazo nacionales, la fusión y adquisición de la empresa de Nanning Liaowang fuerza nuevos clientes de vehículos de energía y la expansión del proyecto, la iluminación del automóvil alcista La empresa construirá una segunda curva de crecimiento. En cuanto a la rentabilidad, somos optimistas en cuanto a la recuperación del margen de beneficio neto mediante la reducción de costes y la mejora de la eficiencia, el aumento del precio de los productos y la devaluación del RMB. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 20222024 sea de 380470/569 millones de yuanes, lo que corresponde a un BPA de 0,28/0,35/0,42 yuanes, el precio actual de la acción corresponde a un PE de 28,4/23,0/19,0 veces, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
Fusión y adquisición de Nanning Liaowang para desarrollar el mercado de la iluminación del automóvil, fusiones y adquisiciones de Foshan Nationstar Optoelectronics Co.Ltd(002449) para permitir el desarrollo de productos de alta gama
La industria de la iluminación del automóvil sigue ganando impulso a medida que los vehículos de nueva energía continúan vendiéndose, con un crecimiento de la escala de la industria del 17,2% interanual en 2021, con el mercado chino dominado por empresas conjuntas y compañías extranjeras. En julio de 2021, la empresa adquirió Nanning Liaowang, con un total del 53,8% de las acciones. En febrero de 2022, la empresa adquirió el líder de envasado de LED Foshan Nationstar Optoelectronics Co.Ltd(002449) para lograr una disposición verticalmente integrada de la cadena de la industria, y esperamos que la empresa tenga una ventaja de costes sobre sus competidores. Se espera que la empresa siga logrando nuevos avances para los clientes y que aumente la proporción de productos de gama media y alta en la iluminación emergente y en la iluminación para automóviles, y que aproveche la oportunidad de la sustitución nacional en virtud de la potenciación de la tecnología.
El negocio tradicional de la iluminación general se desarrolla de forma constante, y la iluminación emergente sigue generando nuevos ingresos
En la industria de la iluminación general, la tendencia de la iluminación, la inteligencia, las soluciones y el LED sigue desarrollándose, la empresa, como una antigua empresa de iluminación, siempre se ha situado en el primer escalón de la iluminación LED, con un sólido rendimiento. En los últimos años, la empresa ha sido capaz de mantener su negocio básico y explorar nuevas pistas. Con su rica experiencia en la cooperación con el gobierno y las empresas, excelentes capacidades de desarrollo de productos y visión industrial con visión de futuro, la empresa ha desarrollado varios nuevos negocios de iluminación, como la iluminación inteligente, la iluminación de la salud, la iluminación marina, la iluminación de animales y plantas y los postes de luz inteligentes 5G, que continúan construyendo nuevos puntos destacados de ingresos y apoyan el crecimiento constante del negocio básico de la iluminación general.
Riesgos: La expansión del mercado de las luces para automóviles no es la esperada, la competencia del sector se intensifica y los precios de las materias primas aumentan considerablemente.
