Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) ( Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) )
Evento: La empresa ha hecho público su informe semestral correspondiente a 2022. La empresa obtuvo unos ingresos de 13.393 millones de RMB en el primer semestre de 2022, un 12,28% interanual, y un beneficio neto de 511 millones de RMB, un 202,35% interanual.
La lentitud de la agricultura ha arrastrado los resultados generales. Los ingresos de la empresa en la primera mitad del año procedieron principalmente de los negocios de piensos y de cría, de los cuales los ingresos por piensos fueron de 9.558 millones de RMB, con una tasa interanual del 14,8%, y los ingresos por cría de cerdos de 1.832 millones de RMB, con una tasa interanual del 22,57%. Las ventas de piensos en el primer semestre fueron de 2.350 millones de toneladas, con una tasa interanual del 19,42%, y el margen bruto de los piensos disminuyó ligeramente en 2,13 puntos, hasta el 11,45%, debido al aumento de los costes de las materias primas y al descenso de la agricultura.
En el primer semestre, la empresa sacrificó 1.983200 cabezas de ganado porcino, con un incremento interanual del 19,23%. Sin embargo, debido al bajo precio del cerdo, el negocio de la cría sufrió una pérdida significativa, lo que arrastró los resultados generales de la empresa.
Se ha seguido promoviendo el desarrollo de negocios duales principales. En cuanto a los piensos, la empresa adquirió participaciones en Hunan Jiuding (con una capacidad de producción de más de 6 millones de toneladas) y en ocho filiales de piensos de Zhengbang mediante fusiones y adquisiciones en la primera mitad del año, ampliando la disposición del negocio de piensos de la empresa en el suroeste y otras regiones. En cuanto a la cría, la empresa cultivó con diligencia su fuerza interna para reducir los costes y aumentar la eficiencia, eliminando las cerdas ineficaces, y a finales de junio el holding de la empresa contaba con 114500 cerdas reproductoras en stock, con una variación interanual del 28,40%. En la segunda mitad del año, la empresa tendrá como objetivo situar el coste completo por debajo de los 16 RMB/kg, con lo que se espera alcanzar el nivel líder del sector. Junto con nuestra opinión de que se espera que los precios del cerdo se mantengan altos en la segunda mitad del año, se espera que el rendimiento de la empresa se repare en la segunda mitad del año y que su rendimiento anual se estabilice. La empresa sigue promoviendo la escala de expansión de la industria principal, la empresa dio a conocer en junio de recaudar 2,26 mil millones de yuanes para invertir en la construcción de siete proyectos de producción de piensos, dos proyectos de cría de cerdos y de investigación y desarrollo, etc, la producción futura se espera que mejore aún más la cuota de mercado de la empresa.
La empresa tiene la ventaja de ser la primera en la disposición de su negocio transgénico. La empresa ha posicionado su negocio de semillas como un segmento estratégico para el desarrollo futuro y una segunda curva de crecimiento, acelerando la disposición de la industria tradicional de semillas y la vía de la mejora biológica. El negocio de semillas de la empresa generó unos ingresos de 181 millones de RMB en la primera mitad del año, lo que supone un incremento interanual del 3%. En el primer semestre, la empresa adquirió participaciones en Yunnan Daitian Seeds y Guangdong Xianmei Seedlings, reforzando su competitividad industrial en variedades de semillas de alta calidad de maíz, arroz y hortalizas. En cuanto a la mejora biológica, la empresa ha obtenido 12 certificados de seguridad de producción y aplicación de maíz transgénico resistente a los insectos y tolerante a los herbicidas y 3 de soja transgénica tolerante a los herbicidas, mientras que la biotecnología de la empresa ha construido un sistema maduro de innovación tecnológica de mejora transgénica y desarrollo industrial, que incluye la clonación de genes, la integración de rasgos, la selección de variedades, el desarrollo de productos, la aplicación y la promoción. Tiene ventajas evidentes en el ámbito de los productos y las tecnologías transgénicas. Se espera que contribuya rápidamente a los resultados de la empresa una vez que se haya implantado oficialmente la comercialización de los transgenes, abriendo un espacio de crecimiento a largo plazo.
Seguimos siendo optimistas en cuanto al desarrollo constante del negocio de piensos y cría de la empresa, la eliminación gradual del lastre del rendimiento de la cría, y se espera que el negocio de los transgénicos abra un espacio de crecimiento a largo plazo. 20,54 y 15,89 veces. Mantener la calificación de “Muy recomendado”.
Riesgos: fluctuaciones del precio del cerdo, cambios en el coste de la materia prima, que la matanza de la empresa no sea la esperada, etc.
