Shengyi Electronics Co.Ltd(688183) ( Shengyi Electronics Co.Ltd(688183) )
Evento: El 13 de agosto, la Compañía publicó su informe semestral para 2022, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la compañía cotizada para el primer semestre de 2022 fue de 160986.341,08 RMB, un aumento del 24,86% interanual. Se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada después de las ganancias o pérdidas extraordinarias sea de 156188.238,60 RMB, lo que supondrá un aumento de 52.163295,78 RMB con respecto al mismo periodo del año anterior, lo que representa un incremento interanual del 50,14%.
La estructura de los productos sigue optimizándose, el rendimiento de la empresa muestra una tendencia al alza: según las previsiones de Prismark, en 2026 el valor de la producción de la industria mundial de PCB alcanzará los 101559 millones de dólares estadounidenses, el valor de la producción de PCB de China alcanzará los 54.605 millones de dólares estadounidenses. El informe semestral reveló que en la primera mitad de 2022, la empresa amplió la base de clientes de calidad en torno a la estrategia de la industria, pasó con éxito la certificación de clientes de electrónica de automoción conocida, la proporción de productos de electrónica de automoción para lograr un aumento significativo, las comunicaciones, los productos de servidor representaron la estabilidad general de la estructura de productos de la empresa para optimizar aún más. Como se indica en el informe semestral, la primera fase del proyecto de Ji’an Sanyi alcanzó su capacidad de producción prevista en el primer semestre de este año, con productos destinados a la gama media-alta de la electrónica del automóvil, los servidores, las comunicaciones y otras aplicaciones. En el primer semestre de 2022, Ji’an Sanyi obtuvo unos ingresos de explotación de 375271.300 RMB, lo que representa un aumento del 109,65% respecto al mismo periodo del año anterior, y un beneficio neto de 25.570000 RMB. El proyecto de ampliación y mejora de la placa de circuito impreso de alta velocidad y alta densidad de la Fábrica de la Ciudad del Este (Fase IV) para aplicaciones 5G y el proyecto de construcción del centro de I+D avanzaron de forma ordenada, mientras que el proyecto de construcción de la placa de circuito impreso multicapa de la Fábrica de Ji’an (Fase II) avanzó por completo, mejorando aún más la competitividad principal de la empresa. El informe semestral revela que, durante el periodo de referencia, la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 1.799 millones, con un aumento del 6,53% interanual; un beneficio neto de 161 millones, con un aumento del 24,86% interanual; un margen de beneficio bruto del 23,95% durante el periodo de referencia, un margen de beneficio bruto del 21,16% para el mismo periodo de 2021, y un margen de beneficio bruto del 20,29% para el año 2021, con lo que la rentabilidad alcanzó un crecimiento constante. El beneficio neto de la empresa 2021T3-2022T2 atribuible a la tasa de crecimiento interanual de -44,12% / 76,51% / 16,08% / 33,61%, el rendimiento de la empresa aparece la tendencia al alza.
Aumentar continuamente la inversión en I+D para mantener la posición de liderazgo en la tecnología de la industria: El informe semestral reveló que en la primera mitad de 2022, la inversión acumulada en I+D de la empresa alcanzó los 101 millones, un aumento del 13,55% interanual. Durante el periodo del informe, la empresa solicitó 30 nuevas patentes de invención, 19 nuevas solicitudes internacionales PCT, 23 nuevas patentes de invención, 1 nueva participación en la formulación y publicación de normas y 2 nuevos documentos técnicos. La empresa siguió llevando a cabo proyectos como “Investigación e industrialización de la tecnología de fabricación de placas de circuito impreso de módulos ópticos de alta velocidad 100G-400G” y “Desarrollo e industrialización de placas de circuito impreso integradas con dieléctrico conductor incorporado para estaciones base 5G” sobre la base de la tecnología básica original. Al mismo tiempo, se han añadido nuevos proyectos como “Investigación y desarrollo de placas de circuito impreso de alta fiabilidad para servidores Power10” e “Investigación y desarrollo de placas de circuito impreso con laminación de múltiples materiales especiales para productos Sub6G AAU”, y Las placas de circuito impreso de alta gama desarrolladas en estos proyectos se utilizan ampliamente en la energía 5G, la electrónica de los coches inteligentes, las estaciones base de comunicación 5G, los servidores de alta gama y otros campos.
Promover la transformación digital y la actualización para mejorar las capacidades de fabricación y gestión de la empresa. Como se indica en el informe semestral, en lo que respecta a la inteligencia de producción, el sistema de gestión de equipos basado en TPM de la empresa se encuentra totalmente en línea; el sistema PLM del proyecto de reducción de parámetros de proceso ha alcanzado la fase en línea; el sistema de visualización de la calidad se encuentra en línea; el sistema de CP de inspección de la calidad ha completado el desarrollo del marco; el proyecto de inteligencia de la fase I de Ji’an ha continuado mejorando y actualizando y ha iniciado la planificación de la fase II de inteligencia; la inteligencia de la fase IV de Dongcheng ha llevado a cabo la construcción de hardware y software de forma ordenada según el plan previsto; el proyecto de trazabilidad de PCS de la fábrica ha completado la planificación y el diseño. El proyecto de trazabilidad del PCS de la fábrica ha finalizado su planificación y diseño. Hasta ahora, el Grupo ha logrado la recopilación de datos de proceso en tiempo real de más de 100000 tipos de datos de proceso de más de 1.000 dispositivos y la distribución automática de más de 2.000 tipos de recetas de parámetros de proceso a los dispositivos, impulsando la mejora continua de la capacidad de la tecnología de proceso y la capacidad de gestión de la calidad, etc. con datos. En cuanto a la gestión inteligente, hemos implementado con éxito el proyecto de actualización de SAPERPHANA; el grupo temático de operaciones y finanzas de BI está en línea y se aplica; hemos formulado, configurado y desarrollado el proceso de anteproyecto de ERP para nuestra filial de Hong Kong; hemos optimizado gradualmente la plataforma del sistema SRM, y la digitalización de la tecnología de la información de la empresa ha promovido la mejora continua de la gestión integral de operaciones de la empresa.
Consejo de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 4.567 millones de yuanes, 5.548 millones de yuanes y 6.741 millones de yuanes de 2022 a 2024, y que el beneficio neto sea de 377 millones de yuanes, 476 millones de yuanes y 616 millones de yuanes, respectivamente, y le damos la primera calificación de inversión “Buy-A”.
Riesgos: riesgo de que la demanda del mercado descendente no sea la esperada; riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; riesgo de intensificación de la competencia en el mercado.
