Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) ( Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) )
Evento
El 12 de agosto, la empresa publicó un informe sobre la emisión de acciones a objetivos específicos.
Lo más destacado de la inversión
El precio de emisión es de 18,16 RMB por acción, el 112% del precio de reserva de la emisión, lo que permite recaudar 837 millones de RMB
El 12 de agosto, la empresa anunció la emisión fija de 46,12 millones de nuevas acciones a 18 inversores a un precio de emisión de 18,16 RMB por acción, el 112% del precio de reserva de emisión, con un periodo de bloqueo de 6 meses, recaudando un total de fondos de 837 millones de RMB. Entre los adjudicatarios se encuentran Taikang Asset, Caitong Fund, Huatai Berry, Nordic Funds, UBS y otras instituciones. Los ingresos de la emisión se destinarán a proyectos como la línea de producción de automatización de botellas de aluminio de Suzhou, la carcasa de baterías de Changzhou y la base de la línea de equipos de Taian. Entre ellos, el proyecto de producción de carcasas de baterías de Changzhou contará con una inversión de 350 millones de yuanes.
Vía de crecimiento: Transformación de las fases posteriores, expansión de la industria, aumento de la cuota de mercado, apertura de un espacio de crecimiento varias veces mayor
Transformación del downstream, de “vendedor de palas” a “vendedor de agua”: de líder mundial en la fabricación de equipos de latas/tapas, transformación de carcasas de baterías de nueva energía, abriendo la segunda curva de crecimiento. Se espera que el negocio de estructuras de baterías de la empresa aumente su cuota de ingresos del 8% en 2021 al 73% en 2025. Junto con el lanzamiento de la producción del negocio de carcasas de baterías de la empresa, se espera que los ingresos de las carcasas de baterías de la empresa aumenten de 0,8 mil millones de yuanes en 2021 a 7,6 mil millones de yuanes en 2026. El grado de auge de la pista de la batería es mucho mayor que el de la industria de fabricación de equipos de lata, abriendo varias veces el espacio de crecimiento.
Crecimiento de la demanda de la industria: 1) escenarios de aplicación de la batería de litio para ampliar la expansión del tamaño del mercado de piezas de estructura de la batería aguas arriba, se espera que alcance 39,1 mil millones de yuanes en 2025 el tamaño del mercado de piezas de estructura de la batería de litio, industria CAGR de cuatro años del 35%. Entre ellos, el tamaño del mercado de las piezas estructurales de la batería eléctrica alcanzará los 27.400 millones de yuanes, lo que representa el 70%, la carcasa cilíndrica es de 7.400 millones de yuanes, la carcasa cuadrada de 17.800 millones de yuanes. 2) “Restricción de plástico” + latas de cerveza para mejorar la tasa de demanda de equipos de latas de dos piezas está creciendo.
Aumento de la cuota de mercado: 1) piezas estructurales de la batería: se espera que junto con el lanzamiento de la producción de la empresa de la cáscara cuadrada y la cáscara cilíndrica grande, la cuota de mercado de la batería cuadrada y cilíndrica de la batería de la empresa se espera que aumente a 15% y 35% en 2025. 2) equipo de la lata: la tendencia de la lata de dos piezas, la empresa como los únicos fabricantes maduros de equipo de la lata / cubierta en Asia, la cuota de mercado fuera de China está aumentando, se espera que alcance el 70% en 2025 La cuota de mercado de China alcanzará el 70%.
Perspectivas de futuro: se ha aprobado el quinto plan de participación de los empleados en el accionariado, con un objetivo de evaluación de resultados de aproximadamente 13.600 millones de RMB de ingresos en 2025
En enero de 2022, la empresa anunció el quinto plan de accionariado para empleados. El plan se divide en cuatro periodos de desbloqueo, y partiendo del rendimiento de la empresa en 2021 como base de evaluación, estimamos que los objetivos de evaluación del rendimiento serán de aproximadamente 2.000 millones de RMB, 3.400 millones de RMB, 8.500 millones de RMB y 13.600 millones de RMB en ingresos totales de 2022 a 2025 respectivamente.
Previsión de beneficios y valoración
Se espera que los ingresos de la empresa para 20222024 sean de 2.030/35.700/5.140 millones de RMB, un aumento del 102%/76%/44% interanual; se espera que el beneficio neto atribuible a la madre sea de 180/3.1/490 millones de RMB, un aumento del 67%/73%/58% interanual, lo que corresponde a un PE de 81/47/30 veces. La cuota de mercado del negocio tradicional de la empresa no deja de aumentar, y se espera que el negocio de las nuevas baterías energéticas rompa el patrón competitivo existente cuando el lanzamiento sea inminente. La tasa de crecimiento compuesto de los resultados de la empresa para los próximos tres años es del 66%, lo que da una calificación de “compra”.
Riesgo: la tasa de penetración de los vehículos de nueva energía no es la esperada; el negocio de las baterías no es el esperado; la demanda de equipos de lata/cobertura cayó bruscamente
