Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ( Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) )
Los resultados provisionales de 2022 aumentan un 85% respecto al año anterior; se espera que el vidrio ultrafino de 1,6 mm salga gradualmente
(1) Resultados del primer semestre de 2022: los ingresos alcanzaron los 1.470 millones de yuanes, con un aumento interanual del 68%; el beneficio neto atribuible a la madre fue de 0,43 yuanes, con un aumento interanual del 85%. Resultados del segundo trimestre: se espera que el beneficio neto atribuible a la madre sea de 32.000 millones de yuanes, lo que supone un aumento interanual y un 191% más que en el primer trimestre.
(2) Rentabilidad: margen bruto del 7,3% y margen neto del 3% para el primer semestre de 2022. Entre ellos, el margen bruto del segundo trimestre del 9,4% (4,4 puntos más que en el primer trimestre), el margen neto del 4,3% (2,7 puntos más que en el primer trimestre), el beneficio principal de los precios del vidrio fotovoltaico del segundo trimestre + la optimización de los costes de la empresa (la capacidad de producción de vidrio fotovoltaico ultrafino para liberar más + la estabilidad del suministro de vidrio en hoja bruta de Fengyang Silicon Valley).
(3) A corto plazo: Con la capacidad de procesamiento profundo de la empresa escalando la producción completa, los activos de hoja original del accionista principal completado, el efecto de escala de la empresa para mejorar + “hoja original + procesamiento profundo” diseño integrado trae el rendimiento de la empresa, se espera que la rentabilidad de mejorar. A largo plazo: el vidrio fotovoltaico ultrafino de 1,6 mm de la empresa tiene suministro por lotes, esperamos que la rentabilidad sea significativamente mejor que la de los productos de 2,0 mm, la contabilización del aumento mejorará aún más la rentabilidad.
Vidrio electrónico: establecer Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) filial de pantalla HD, diseño integrado, para proporcionar a los clientes soluciones “de una sola parada”
La empresa tiene la intención de crear una filial de propiedad exclusiva Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) HD Display en Shiyan, Hubei, con un capital propio de 100 millones de RMB, para llevar a cabo la investigación, el desarrollo, la producción y la venta de productos electrónicos de vidrio de alta gama y materias primas, y ofrecer a los clientes soluciones “integrales” para mejorar la competitividad principal de la empresa en el ámbito de la electrónica de consumo. Ingresos de 110 millones de yuanes, un aumento del 276% interanual, margen bruto -3%. Esperamos que con la disposición verticalmente integrada de productos + materias primas de la empresa en el futuro, el progreso del negocio se acelere.
Firmado Trina Solar Co.Ltd(688599) 7,4 mil millones de vidrio ultrafino de 1,6 mm de gran tamaño; líder en vidrio fotovoltaico a 1,6 mm de era
(1) firmó 7,4 mil millones de vidrio ultrafino único: la empresa anunció con Trina Solar Co.Ltd(688599) firmó vidrio fotovoltaico ultrafino de 1,6 mm “acuerdo de cooperación estratégica”, el volumen total de ventas de 340 millones de metros cuadrados, la cantidad total estimada de alrededor de 7,4 mil millones de yuanes (incluido el impuesto, de acuerdo con el precio medio actual de vidrio de 2,0 mm). Esto representa el 364% de los ingresos de explotación de la empresa en 2021. El periodo de actuación es del 1 de junio de 2022 al 31 de diciembre de 2025.
(2) El lado de la demanda: la demanda distribuida supera las expectativas e impulsa la demanda de vidrio ultrafino 1,6. A través de esta cooperación marco, Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) y Trina Solar Co.Ltd(688599) seguirán realizando la estrategia de expansión del mercado y ganarán cuota de mercado para los nuevos módulos (módulos que utilizan vidrio de 1,6 mm) en el futuro. Según la AIE, la capacidad mundial instalada de energía fotovoltaica distribuida será de unos 75 GW en 2021, lo que supone más del 40% del total. La demanda distribuida supera las expectativas.
(3) Oferta: promoción del vidrio ultrafino 1,6 de la empresa sin problemas. Además de Trina Solar Co.Ltd(688599) , la empresa para los proveedores calificados de azulejos solares Tesla, y Longi firmaron un acuerdo marco de cooperación, la cooperación en el desarrollo de “Longi” BIPV con 1,6 mm de luz ultra-delgada de vidrio antideslumbrante en aplicaciones de proyectos de integración de edificios fotovoltaicos. Mientras tanto, también se está promoviendo activamente la cooperación con otros fabricantes de módulos convencionales sobre el vidrio ultrafino de 1,6 mm.
(El vidrio fotovoltaico de 1,6 mm es un 20% más fino que el actual de 2,0 mm, lo que tiene ventajas evidentes en términos de peso y coste y está más en consonancia con el escenario BIPV, lo que es de gran importancia para la industria fotovoltaica en términos de “reducción de costes y mejora de la eficiencia”. La empresa es líder en vidrio fotovoltaico ultrafino. La empresa es líder en vidrio fotovoltaico ultrafino, y es uno de los pocos fabricantes del mercado que puede producir en masa vidrio fotovoltaico ultrafino de 1,6 mm.
Consejo de inversión: líder de vidrio fotovoltaico ultrafino, BIPV, vidrio electrónico para abrir el espacio de crecimiento se espera que 20222024 el beneficio neto de la empresa de 280550/860 millones de yuanes, un aumento del 417%/95%/57%, correspondiente a PE 43/22/14 veces (teniendo en cuenta 2,5 mil millones de activos de hoja original inyección trajo dilución). Mantenga la calificación de “Comprar”.
Riesgo: Riesgo de exceso de capacidad en la industria del vidrio fotovoltaico; inyección de activos de lámina bruta inferior a la prevista; promoción de nuevos productos inferior a la prevista.
