Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) ( Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Lo más destacado de la inversión
Evento: En 2022, la Compañía alcanzó unos ingresos de explotación de 294 millones de RMB, con un aumento del 77,41% interanual, un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 165 millones de RMB, con un aumento del 153,73% interanual, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 103 millones de RMB, con un aumento del 69,73% interanual, superando ligeramente nuestras expectativas. Excluyendo el impacto de la adquisición de tres empresas y los ingresos de inversión relacionados, la empresa alcanzó unos ingresos de explotación de 275 millones de RMB en el primer semestre de 2022, un 66,25% más que en el mismo periodo, y logró un beneficio neto atribuible a la madre de 112 millones de RMB, un 72,01% más que en el mismo periodo, y un beneficio neto atribuible a la madre de la deducción de 101 millones de RMB, un 67,05% más que en el mismo periodo.
En el segundo trimestre, la empresa mantuvo el crecimiento y siguió aumentando sus gastos de I+D: en el segundo trimestre de 2022, la empresa logró unos ingresos de explotación de 153 millones de RMB, lo que representa un aumento interanual del 54,39%; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 104 millones de RMB, lo que representa un aumento interanual del 142,19%; un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 46.436300 RMB, lo que representa un aumento interanual del 15,65%. En 2022, los gastos de venta de la empresa fueron de 384756 millones de RMB (+82,33%), con un ratio de gastos de venta del 13,09% (+0,35pp); los gastos de gestión fueron de 368607 millones de RMB (+87,45%), con un ratio de gastos de gestión del 12,54% (+0,67pp); los gastos de I+D fueron de 391439 millones de RMB (+97,79%), con un ratio de gastos de I+D del 13,32% (+1,37pp).
Centrándose en el negocio principal de la biología, el negocio logró un rápido crecimiento: H1 en 2022, la empresa aprovechó la oportunidad del mercado biofarmacéutico y logró unos ingresos de explotación de 241 millones de RMB en el segmento biofarmacéutico, lo que representa un aumento interanual del 74,05% y representa el 82,19% de los ingresos de explotación totales; entre ellos, el segmento de envases de cromatografía y medios de cromatografía logró unos ingresos de explotación de 200 millones de RMB, lo que representa un aumento interanual del 66,78%. El número de clientes de productos de relleno de cromatografía y medios de cromatografía fue de 388, lo que supone un aumento de aproximadamente 99 clientes con respecto al mismo periodo del año anterior. Los ingresos por ventas de medios de cromatografía para medicamentos de moléculas grandes fueron de 132 millones de RMB, lo que representa un aumento interanual del 46,67%; los ingresos por ventas de materiales de envasado para medicamentos de moléculas pequeñas fueron de 65 millones de RMB, lo que representa un aumento interanual del 128,35%. Además, el segmento de IVD de la empresa obtuvo buenos resultados, especialmente las perlas magnéticas para productos de detección de ácidos nucleicos, que alcanzaron unos ingresos de 35 millones de RMB.
Con el rápido desarrollo de la industria biofarmacéutica, la tecnología de purificación posterior de muestras biológicas también ha mantenido un alto nivel de prosperidad en los últimos años. Los nuevos productos incluyen También se han suministrado rellenos cromatográficos de sílice de tamaño de partícula pequeño con estructuras de poros extra grandes a los principales fabricantes internacionales de cromatografía. Además, la filial ha completado el escalado de las microesferas de carboxi-látex de 100 nm. El desarrollo de nuevos productos y la aplicación industrial de la empresa siguen avanzando, sentando las bases de un crecimiento a largo plazo.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Teniendo en cuenta la gran prosperidad de la industria de la empresa y el doble dividendo de la expansión del mercado y el aumento de las acciones, aumentaremos la previsión de beneficios netos de la empresa para 20222024 de 289443/645 millones de yuanes a 374489/736 millones de yuanes, y el valor de mercado actual corresponde a un PE de 87/66/44 veces respectivamente. Mantenga la calificación de “Comprar”.
Riesgo: Riesgo de aumento de la competencia en el mercado y riesgo político en la industria derivada, etc.
