Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ( Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) )
Lo más destacado de la inversión
Informe provisional de 2022: crecimiento interanual de los beneficios del 11%; se espera el florecimiento de TOPCon/mineral de titanio cálcico/equipos de semiconductores
(1) Resultados provisionales de 2022: ingresos de 2.680 millones de RMB, con un aumento del 2% interanual; beneficio neto de 510 millones de RMB, con un aumento del 10,9% interanual. Segundo trimestre: ingresos de 1.310 millones de RMB, -9% interanual; beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 240 millones de RMB, -4,8% interanual.
2) Rentabilidad: el margen bruto del primer semestre de 2022 fue del 25,5% y el margen neto del 18,9%, con una optimización continuada de los gastos. 3) Pasivos contratados: 3.730 millones de RMB, sin variación interanual. 4) Inventario: ascendió a 4.700 millones de RMB, con un aumento interanual del 2%. (5) Inversión en I+D: 140 millones de RMB en el primer semestre, con un aumento del 5,3% interanual y el 5,3% de los ingresos.
3) Se espera que la demanda de equipos de celdas PERC (equipos PERC + equipos comunes de TOPCon) sea de casi 150200GW en 2022, la empresa es líder en equipos PERC, la cuota de mercado de los principales equipos de proceso es superior al 50%, se beneficiará plenamente. Al mismo tiempo, la empresa en TOPCon nuevo equipo (expansión de boro, PE-POLY) ha logrado un avance de lote, el mineral de titanio de calcio, semiconductores, equipos HJT fotovoltaica se espera que la floración de varios puntos.
Equipos TOPCon: la cabeza de los pedidos de los clientes; liderando la ruta del PE-POLY hacia las aplicaciones a gran escala
(1) el progreso de la empresa: de acuerdo con el número público de WeChat de la empresa, el 21 de julio, la empresa ganó un cliente de la cabeza PV ruta PE-Poly TOPCon pedidos de equipos de células. El equipo ganador incluye el proceso húmedo, PE-Poly, la difusión de boro, la lámina posterior positiva PECVD, etc. El 1 de agosto, la empresa TOPCon cell equipment volvió a ganar el premio mundial Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) head enterprises.
(2) tendencias de la industria: la empresa TOPCon con el núcleo del equipo PE-Poly para lograr la capa de túnel + capa Poly + capa de dopaje in situ “tres-en-uno” preparación, puede resolver el proceso de producción de células TOPCon tradicional en torno a la galjanoplastia, el alto consumo de energía, la alta pérdida de piezas de cuarzo dificultades inherentes, y el tiempo de dopaje in situ es sólo una quinta parte de la tradicional LP 2022 es un gran año para la expansión de la industria TOPCon, que es la dirección de expansión prioritaria para la mayoría de las fábricas de baterías, y se espera que la empresa se beneficie plenamente de su tecnología original y líder en el campo del PE-Poly.
Equipos de HJT: se han enviado los equipos de la línea de producción de baterías de nivel GW; la línea piloto sigue promoviendo la empresa ha enviado con éxito los equipos de la línea de producción de baterías de HJT de nivel GW, el instituto de investigación de la línea piloto de Changzhou ha instalado nuevos equipos de PECVD y TCO.
Equipo de mineral de titanio de calcio: se envía el primer conjunto de equipos centrales de producción en masa de baterías de mineral de titanio de calcio; se llena el vacío de los equipos nacionales Según el número público de WeChat de la empresa, el 10 de julio, el equipo clave de producción en masa de la empresa para las baterías de mineral de titanio de calcio, el “equipo de revestimiento de plasma reactivo vertical” (RPD), pasó la aceptación de la fábrica y se enviará a los clientes para la producción. 27 de julio, la empresa de nuevo El 27 de julio, la empresa obtuvo otro pedido de una empresa líder en el sector de equipos de revestimiento para la línea de producción en masa de baterías de óxido de titanio de calcio. El equipo de revestimiento RPD forma parte de una serie de equipos básicos que la empresa sigue desarrollando para las baterías de óxido de titanio de calcio.
Equipos para semiconductores: se presenta un equipo de 8″ sin casete a Centaur Semiconductor y se reciben nuevos pedidos Junio de 2022 El equipo de limpieza de 8″ sin casete de Transcend se entregó a Centaur Semiconductor en Shanghai y comenzó la fase de validación. Tristar ha conseguido repetir los pedidos de más de 10 unidades de equipos de limpieza de 8″ a 12″.
Consejo de inversión: optimista sobre la posición estratégica de la empresa y el crecimiento en el futuro desarrollo de la industria fotovoltaica, semiconductores se espera que 20222024 el beneficio neto de 9,6/12,1/1,5 mil millones de yuanes, un aumento del 34%/26%/24% año tras año, correspondiente PE para 51/40/33 veces. Mantenga la calificación de “Comprar”.
Riesgo: La nueva tecnología no avanza tan rápido como se esperaba; la expansión de la producción en el mercado secundario no es la esperada; riesgo de morosidad de los clientes en el mercado secundario.
