Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) ( Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) )
Resumen del evento
Evento 1: El 30 de julio de 2022, la empresa publicó su informe semestral correspondiente a 2022, en el que la empresa obtuvo unos ingresos de explotación de 753 millones de RMB en el primer semestre, lo que supone un aumento del 35,51% interanual, un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 197 millones de RMB, lo que supone un aumento del 31,37% interanual, un BPA de 0,60 RMB y un flujo de caja neto de las actividades de explotación de 291 millones de RMB, lo que supone un aumento del 213,50%.
Evento 2: El 30 de julio de 2022, la Compañía publicó la propuesta de bonos convertibles, la propuesta de emisión de bonos convertibles para recaudar fondos totales de hasta 590 millones de RMB, principalmente para la expansión del proyecto del sistema de producción de materiales de adsorción y separación de metales de nueva energía, el proyecto del centro de investigación y desarrollo de tecnología de adsorción y separación de metales de nueva energía, el proyecto de construcción del centro de comercialización y servicio de tecnología de adsorción y separación de metales de nueva energía y el capital de trabajo complementario.
Análisis:
El segmento de las ciencias de la vida sigue explotando, con unos resultados que superan ampliamente las expectativas.
En el primer semestre de 2022, la empresa alcanzó unos ingresos de explotación de 753 millones de RMB, con un aumento del 35,51% interanual, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 197 millones de RMB, con un aumento del 31,37% interanual. La producción de materiales adsorbentes alcanzó las 21.800 toneladas, con un aumento del 37% interanual; el volumen de ventas fue de 19.800 toneladas, con un aumento del 29%. Excluyendo el proyecto a gran escala de extracción de litio del lago salado, la empresa logró unos ingresos de explotación de 712 millones de RMB en el primer semestre de 2022, un aumento del 53% interanual, de los cuales, los segmentos de ciencias de la vida, recursos metálicos, procesamiento de alimentos y catalizadores químicos de la empresa lograron un alto crecimiento es la principal razón del importante crecimiento de los resultados de la empresa en el período. En concreto, en el campo de los materiales adsorbentes, los recursos metálicos, las ciencias de la vida, el tratamiento del agua, la conservación de la energía y la protección del medio ambiente, el procesamiento de alimentos, el campo de la catálisis química, respectivamente, para lograr los ingresos de explotación de 1,02/1,53/1,78/0,67/0,20/0,66 mil millones de yuanes, un aumento del 53,18%, 109,29%, 22,84%, 28,51%, 51,26%, 74,73%, año tras año. La “posición básica” en su conjunto mostró un fuerte crecimiento.
En el campo de las ciencias de la vida, la empresa ha logrado avances clave en algunos de sus productos. La segunda generación del relleno de afinidad ProteinA, altamente resistente a los álcalis, ha completado varios proyectos de anticuerpos de clientes con ensayos a pequeña escala, y el rendimiento integral ha sido reconocido por los clientes. En cuanto a la capacidad de producción, se ha completado la construcción civil de la nueva planta de producción de medios cromatográficos de 50.000L/año y se está llevando a cabo la instalación de los equipos, estando previsto que la puesta en marcha finalice a finales de octubre de 2022 para la producción de prueba. La finalización de la nueva capacidad de producción permitirá, por un lado, aliviar eficazmente la escasez de la capacidad de producción existente, acortar el ciclo de suministro y mejorar la capacidad de abastecimiento; por otro lado, la nueva planta de producción está diseñada y construida con referencia a las especificaciones GMP para garantizar la calidad estable del producto. Los continuos avances de la empresa en el campo de las ciencias de la vida y la continua puesta en marcha de nuevas capacidades de producción en el futuro demuestran el fuerte poder explosivo de la empresa en la vía de las ciencias de la vida y la firme confianza de la dirección.
El estado del rey de la extracción de litio es prominente y el período de cosecha futura está entrando.
En el ámbito de la extracción de litio del lago salado, a partir del 30 de julio de 2022, la segunda fase del proyecto de renovación del lago salado de Minmetals ha concluido con éxito su aceptación y en el primer semestre de 2022 se han reconocido los ingresos. El primer lote de equipos del proyecto Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) se ha completado la aceptación en fábrica, los equipos del proyecto Jinwei New Materials se han entregado y han comenzado a funcionar en pruebas, y otros proyectos se están ejecutando con normalidad según el plan previsto, y la entrega y aceptación de los proyectos mencionados se completará gradualmente desde mediados de 2022 hasta mediados de 2023.
Al mismo tiempo, la empresa emitió anuncios de cooperación estratégica con Shengxin Lithium Energy, Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) y Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) el 9 de mayo de 2022, el 5 de julio de 2022 y el 5 de julio de 2022 respectivamente, y la empresa reforzará la cooperación con todas las partes en el desarrollo y la utilización de los recursos de litio en el futuro. Como pioneros en la práctica de la extracción de litio de los lagos salados, esperamos que esta cooperación estratégica se transforme en importantes pedidos de proyectos en el futuro.
Al mismo tiempo, la empresa tiene una amplia gama de disposiciones en la cadena de la industria de recursos de litio, con la tecnología de extracción de litio ampliamente utilizado en el refinado de mineral de litio, el reciclaje de baterías de litio, el mineral de compañía y otros campos, cubriendo Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Bump Cycle, Youngy Co.Ltd(002192) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) y otros clientes de la industria conocida. Creemos que la empresa desempeñará un papel importante en el campo del reciclaje del litio en el futuro.
La construcción de nuevos proyectos sigue aumentando para proteger el crecimiento a largo plazo de la empresa.
Desde 2020, las nuevas líneas de producción de la empresa se han puesto en funcionamiento una tras otra, y a partir de ahora, la empresa tiene una capacidad de producción integral de unas 50.000 toneladas/año y una cierta capacidad de producción flexible. En la actualidad, la nueva capacidad de producción, además del campo de las ciencias de la vida 50.000L / año medios de cromatografía en la construcción, la empresa 30 de julio 2022 liberación de la propuesta de bonos convertibles muestra que la empresa tiene la intención de recaudar no más de 590 millones de yuanes, principalmente para la nueva energía de adsorción de metales materiales de separación de la expansión del sistema de producción, investigación y desarrollo y la globalización de la construcción del sistema de comercialización. En el futuro, se espera que la empresa siga manteniendo su posición de liderazgo en virtud de su ventaja como pionera en los campos de la extracción de litio del lago salado y de la extracción de otros metales, proporcionando una base sólida y fiable para el crecimiento a largo plazo de los resultados de la empresa.
Asesoramiento en materia de inversiones
En el primer semestre de 2022, los segmentos no relacionados con el litio de la empresa crecieron con fuerza, con un rendimiento especialmente bueno de las ciencias de la vida, los recursos metálicos y los catalizadores químicos, mientras que los proyectos de extracción de litio del lago salado comenzarán a confirmarse uno tras otro a mediados de 2022, lo que traerá consigo fuertes expectativas de crecimiento para el segmento de ciencias de la vida a largo plazo. Esperamos que los ingresos de la empresa en 20222024 sean de 23.830/30.970/3.645 millones de yuanes, con un aumento interanual del 99,4%/30,0%/17,7%, y que el beneficio neto atribuible a la madre de la empresa sea de 553731/994 millones de yuanes, con un aumento interanual del 78,0%/32,1%/36,1%. PE es de 49/37/27 veces, respectivamente. Somos optimistas sobre el futuro de la empresa “materiales + equipos + servicios” modelo competitivo diferenciado integrado, la producción y las ventas de nuevas líneas de productos siguen liberando, el lago de sal de litio abrir un nuevo viaje, la placa de ciencias de la vida espacio de crecimiento abierto, el futuro entrará en una fase de desarrollo de alta velocidad, mantener la calificación de “comprar”. Valoración.
Advertencia de riesgo
Las fluctuaciones de los precios de las materias primas, la intensificación de la competencia en la industria, el progreso de los proyectos en el extranjero no es el esperado, el riesgo de los proyectos en las lagunas saladas no es el esperado.
