Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) ( Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) )
22S1 ingresos de la empresa +25% interanual, beneficio neto atribuible a la madre +57% interanual
El 9 de agosto, la empresa publicó su informe semestral de 2022, 22H1 logró ingresos operativos de 653 millones de yuanes, +25% interanual; beneficio neto atribuible de 162 millones de yuanes, +57% interanual; beneficio neto no atribuible deducido de 148 millones de yuanes, +74% interanual.
En el 22T2 se alcanzaron unos ingresos de explotación de 323 millones de RMB, +10% interanual, -2% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 85 millones de RMB, +35% interanual, +10% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de la deducción de 78 millones de RMB, +54% interanual, +13% interanual. El margen de beneficio bruto se situó en torno al 33,1%, +4,6 puntos interanuales y +1,3 puntos interanuales; el margen de beneficio neto se situó en torno al 26,3%, +4,9 puntos interanuales y +2,9 puntos interanuales, debido principalmente a la variación del tipo de cambio del RMB y a la optimización de la combinación de productos.
Los motores de ahorro de energía y alta eficiencia representan el 27% del total, una mejora significativa
En el 22S1, la estructura de productos de la empresa siguió optimizándose, y los ingresos por ventas de motores de ahorro de energía y alta eficiencia (motores ECM y servomotores) aumentaron hasta el 27%, con un incremento interanual del 8%. 109%, representando el 22%; los ingresos por servomotores fueron de 0,29 mil millones de yuanes, +2% interanual, representando el 4%.
Tendencia a la eficiencia energética, se acelera la expansión de la capacidad de la empresa
Tendencias de la industria de ahorro de energía eficiente: China “Plan de Acción de Mejora de la Eficiencia Energética Industrial” y “Plan de Mejora de la Eficiencia Energética del Motor (20212023))” política para promover, superpuesta a los altos precios de la electricidad en el extranjero para empezar, se espera que marque el comienzo de la futura demanda de motores ECM fuera de China resonancia, se espera que a largo plazo de alto crecimiento. La empresa se ha esforzado en el desarrollo de nuevos productos y en la creación de capacidad: 1) En términos de desarrollo e industrialización de nuevos productos, la empresa invirtió aproximadamente 21,36 millones de RMB en I+D en el 22H1, un +39% interanual, y completó el desarrollo de la serie ECM53, WA200ST y otros motores, y se pusieron en producción en masa varios ventiladores de ahorro de energía de 3KW~5,5KW. 2) En términos de capacidad, la empresa construyó un nuevo taller de PCBA para aumentar significativamente el ahorro de energía y el motor de alta eficiencia. La capacidad de producción de motores ECM ha alcanzado las 300000 unidades al mes. Al mismo tiempo, la empresa tiene previsto construir nuevas capacidades de producción en Tailandia y Hangzhou, lo que mejorará aún más la disposición industrial y aumentará la competitividad y la rentabilidad de la empresa.
Previsión de beneficios y asesoramiento en materia de inversiones
La empresa es líder en micromotores en el campo de la climatización y se beneficia de la tendencia de alta eficiencia y ahorro energético a largo plazo. Esperamos que los ingresos de la empresa sean de 1.490 millones de RMB, 1.940 millones de RMB y 2.500 millones de RMB de 2022 a 2024, +34%, +30% y +29% interanual, respectivamente; y que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz sea de 340 millones de RMB, 490 millones de RMB y 620 millones de RMB, +35%, +42% y +26% interanual, respectivamente. El precio actual de la acción corresponde a PE 19, 14 y 11 veces de 2022 a 2024 respectivamente, manteniendo la calificación de “Comprar”.
Advertencia de riesgo
La fluctuación del precio de las materias primas, la fluctuación del tipo de cambio del RMB, el desarrollo del mercado no es el esperado
