La versión de dedicación de Bofen cotiza en bolsa, se espera que el aumento del precio de fábrica espese el rendimiento
Lo más destacado de la inversión
Evento: El 6 de agosto, Fenjiu celebró la edición de dedicación “Huan Thinkingdom Media Group Ltd(603096) Dedication Era” del lanzamiento de Bofen en Henan.
El lanzamiento de la Dedication Edition de Bofen mejoró aún más la estructura del producto de la serie Bofen. En la actualidad, el gran producto único de la serie Bofen, el Yellow Gai Bofen y el Red Gai Bofen, se encuentran en la franja de precios de 50 RMB, mientras que otros productos Bofen, como el Export Bofen y el Milk Bofen, también tienen precios cercanos al Yellow Gai Bofen y al Red Gai Bofen. Los productos individuales, como el Pavilion Glass Fen, tienen un precio de unos 100 RMB y son menos conocidos. El lanzamiento de la versión de dedicación de Bofen mejoró aún más la combinación de productos de la gama Bofen, atendiendo a la demanda de actualizaciones de los consumidores y complementando también los márgenes del canal.
El precio de fábrica ha aumentado considerablemente, y se espera que la versión de dedicación de Bofen aumente su rendimiento. En comparación con el original de vidrio fen, la versión de dedicación de vidrio fen precio de fábrica y el precio de la guía terminal aumentó significativamente, el precio de mercado al por menor de 109 yuanes / botella, la segunda mitad de este año se llevará a cabo gradualmente el despliegue del canal y las nuevas actividades de promoción, el próximo año se espera para reemplazar gradualmente parte de las ventas de vidrio fen. 21 años de vidrio fen serie en el vino Fen todavía representa alrededor del 30% de los ingresos totales, en el fondo de vidrio fen volumen estable, debido al aumento de los precios de fábrica, la versión de dedicación de vidrio fen se espera que la empresa Se espera que los ingresos y beneficios de la empresa aumenten.
La competencia en la franja de precios de 100 yuanes es más intensa, lo que supone tanto una oportunidad como un reto. En los últimos años, los vinos famosos han ido eliminando y aumentando los precios de los productos de gama baja, y los vinos populares están sometidos en cierta medida a una menor competencia de los vinos famosos. Hay más productos dispuestos en la banda de precios de 100 yuanes para los vinos famosos, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Langjiu y otros vinos de Sichuan, además de ser el principal campo de batalla de los vinos en caja para los inmuebles. Además, también hay una serie de marcas que han lanzado antes botellas ligeras de vino en el punto de precio de cien yuanes, con precios más altos que dan más espacio a los productos emergentes de vino de botella ligera para operar en el canal. Para los consumidores, la compra de productos en el rango de precios de 100 RMB no es sólo una cuestión de marca, sino una consideración integral de la marca, la relación calidad-precio, etc. La nueva versión de Bofen se enfrentará objetivamente a más desafíos. Los nuevos y antiguos canales de Bofen tienen un alto grado de solapamiento, y se espera que Fenjiu tenga un mayor control sobre la versión de dedicación de Bofen tras perfeccionar sus operaciones de canal en años anteriores.
Los dividendos de la reforma siguen liberándose, la nacionalización y la prima avanzan a buen ritmo, mantienen la calificación de “Hold”. El rendimiento de la empresa en el primer trimestre de 22 años es brillante, con un buen impulso de crecimiento, los ingresos de la empresa se espera que sea 27.121/34.358/41.572 millones de yuanes en 22-24 años, el beneficio neto atribuible a la madre de 8.060/10.862/13.518 millones de yuanes, EPS es 6.61/8.90/11.08 yuanes, correspondiente al precio actual de la acción PE de 41,71 El PE correspondiente al precio actual de la acción es de 41,71x/30,95x/24,87x, manteniendo la calificación de “Hold”.
Riesgo: Intensificación de la competencia en el sector, la expansión de la nacionalización no es la esperada, el proceso de alta gama no es el esperado
