Revisión del informe semestral de 2022: Alto crecimiento del rendimiento sin temor a la epidemia, avance en los pedidos del negocio de sistemas de análisis de medición y control
Puntos clave
Evento: El 1 de agosto de 2022, la empresa publicó su informe semestral de 2022, 2022H1 logró ingresos operativos de 140 millones de yuanes, un aumento del 36,84% interanual; beneficio neto atribuible a la madre de 0,27 mil millones de yuanes, un aumento del 73,59% interanual; beneficio neto atribuible a la madre de 0,25 mil millones de yuanes después de deducciones, un aumento del 69,90%.
Intrépido rendimiento epidémico de alto crecimiento, la rentabilidad está mejorando constantemente: la empresa 2022H1 para lograr el crecimiento de los ingresos se debe principalmente a la industria de la empresa en la localización de una mayor demanda, la empresa se centran en el desarrollo de productos, la competitividad del producto es mayor, el negocio sigue creciendo. Aunque el margen de beneficio bruto de la empresa en 2022H1 disminuyó ligeramente en 0,92 puntos porcentuales en términos interanuales, la empresa mejoró la eficiencia operativa y redujo el ratio de gastos del periodo mediante una gestión ajustada, la rentabilidad global siguió mostrando un aumento, y el margen de beneficio neto aumentó en términos interanuales. El margen de beneficio neto de la empresa en 2022S1 fue del 19,25%, lo que supone un aumento de 4,08 puntos porcentuales respecto al año anterior, y los ratios de gastos de venta, gestión e I+D disminuyeron en 3,32, 0,95 y 1,12 puntos porcentuales respectivamente.
Se promovió la disposición empresarial “4+2”, y se obtuvo el primer pedido de proyecto para el sistema de análisis de medición y control personalizado: La empresa estableció el Instituto de Tecnología de Shanghái en 2021 para investigar la dirección de la tecnología de percepción, la tecnología de procesamiento de datos, la tecnología de análisis de señales y la tecnología de IA para mejorar la disposición empresarial “4+2″. ” diseño del negocio. La empresa hizo un gran avance en el negocio de los sistemas de análisis de medición y control personalizados. La empresa firmó un contrato de adquisición con un ministerio para un sistema de análisis de medición y control personalizado para el suministro de combustible de aeronaves y superó con éxito la evaluación técnica organizada por el ministerio. Como uno de los componentes estratégicos importantes del segmento de desarrollo empresarial de la empresa, el sistema de análisis de medición y control personalizado es también el primer proyecto de sistema de análisis de medición y control de la empresa aplicado a las aeronaves, lo que sienta una base clave para que la empresa siga ampliando el campo de la medición y el control de equipos y logre un control independiente. Los productos del sistema de análisis de medición y control personalizado de la empresa tienen un sistema de prueba completo y ricos componentes de salida, pueden basarse en el sistema de control en tiempo real FPGA/DSP, y soportan una variedad de canales de entrada y salida de expansión sincrónica ilimitada, a través de la potente plataforma de software de ordenador superior de control en tiempo real de todo el estado, para lograr todo el sistema independiente y controlable.
Se espera que los productos de la serie DH7000 de la empresa logren una supervisión inteligente de las pilas de litio de almacenamiento de energía, la medición de la impedancia de CA de los módulos centrales y otras funciones para satisfacer las necesidades de medición de los sistemas de alta corrosión, los electrolitos de estado sólido y otros campos energéticos. Con la promoción de la aplicación de la estación de trabajo electroquímica, se espera que este producto libere gradualmente su volumen, y se espera un crecimiento futuro.
Previsión de ganancias, valoración y calificación: Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) Beneficiarse de la tendencia de control independiente, mecánica estructural, sistema PHM y el negocio de la estación de trabajo electroquímico se está desarrollando de manera constante, los pedidos de proyectos de sistemas de medición y análisis de control recién obtenidos marcaron el buen desarrollo de nuevos mercados, se espera que abra un nuevo espacio de crecimiento. Mantenemos la previsión de beneficio neto atribuible a la madre para 20222024 de 147, 210, 294 millones de yuanes, el BPA correspondiente a 20222024 de 1,06, 1,52, 2,13 yuanes, correspondiente al PE de 36x, 25x, 18x, mantenemos la calificación de “comprar”.
Riesgo: riesgo de que los proyectos de nuevos productos no cumplan las expectativas; riesgo de retraso en la entrega; riesgo de cambios en el entorno empresarial interno y externo; riesgo de pérdida de confidencialidad de la tecnología principal
