Informe de actualización de la empresa: los resultados provisionales superan las expectativas, los proyectos de obleas de silicio tipo N y de doble glifosato avanzan sin problemas
Los resultados semestrales superaron las expectativas, se espera que la distribución de la industria fotovoltaica impulse la valoración para ayudar al crecimiento, y se mantiene la calificación de "Comprar".
El 28 de julio, la empresa publicó su informe semestral de 2022, en el que obtuvo unos ingresos de 7.479 millones de yuanes, con un aumento del 89,36% interanual; un beneficio neto atribuible a la madre de 2.635 millones de yuanes, con un aumento del 188,80% interanual. El beneficio neto atribuible a la matriz fue de 1.592 millones de RMB, con un aumento del 139,02% interanual y del 52,67% secuencial, lo que representa otro trimestre récord. Mantenemos la previsión de beneficios, se espera un beneficio neto para 20222024 de 5.009, 5.519, 6.390 millones de yuanes, lo que corresponde a un BPA de 0,57, 0,62, 0,72 yuanes por acción, el precio actual de la acción corresponde a un PE para 20222024 de 6,8, 6,2, 5,4 veces. La rentabilidad de la empresa es líder en el sector, su proyecto de doble glifosato ha completado el informe del estudio de viabilidad y los procedimientos de presentación, y la disposición de la industria fotovoltaica ha contribuido a mejorar la valoración, con un amplio espacio para el crecimiento futuro.
Aumento del volumen y del precio de los principales productos, aumento de los costes de las materias primas, récord de rendimiento de la empresa, crecimiento constante de la rentabilidad
Según el anuncio de la empresa, en el ejercicio 2022H1, los precios medios de los principales productos, ceniza de sosa, cloruro de amonio, bifosfonato y glifosato en polvo, se situaron en 2.377,64, 1.280,67, 34.169,16 y 60.064,00 RMB por tonelada, respectivamente, lo que supone un incremento interanual del 57,41%, 92,26%, 119,39% y 99,06%; en cuanto a la producción y las ventas, las ventas externas de los citados productos H1 alcanzaron En cuanto a las materias primas, los precios del gas natural, la electricidad, el carbón en bruto y el fósforo amarillo aumentaron un 21,51%, un 2,27%, un 12,22% y un 84,89% interanual, respectivamente, mientras que los costes del gas natural y la electricidad disminuyeron ligeramente en el segundo trimestre. Los principales productos de la empresa han aumentado en volumen y precio, y con su excelente capacidad de control de costes para amortiguar el impacto del aumento de los precios de las materias primas, ha logrado un importante crecimiento interanual de los ingresos y el rendimiento, y ha mejorado constantemente la rentabilidad, con un margen de beneficio bruto que alcanza el 48,36% y un margen de beneficio neto que llega al 35,31% en 2022H1, +13,71pcts y +12,03pcts respectivamente.
Éxito del proyecto de producción de obleas de silicio monocristalino tipo N plus, el proyecto de doble glifosato avanza sin problemas, se espera que la valoración mejore
Según el anuncio de la empresa, el proyecto de obleas de silicio monocristalino Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) súper eficiente de Fuxing Technology comenzó con una escala de 1,5-2GW, y la línea de paneles de vidrio de 1.000t/d y la línea de empaquetado de módulos de 1GW en el proyecto de materiales y productos de empaquetado fotovoltaico de 8GW de Chongqing están ahora en producción de prueba y está previsto que se pongan en funcionamiento en un futuro próximo; el proyecto de doble glifosato de 500000t/año ha completado el estudio de viabilidad del proyecto y la presentación El proyecto de 500000 toneladas/año de bifosfonato ha completado su informe de estudio de viabilidad y los procedimientos de presentación, con la propuesta de añadir una planta de reciclaje integral verde y mejorar el nivel de seguridad general del proyecto. Creemos que con el progreso ordenado de una serie de proyectos como la oblea de silicio de tipo N, el vidrio fotovoltaico y el doble glifosato, la valoración de la Compañía se verá reforzada y existe un amplio margen de crecimiento futuro.
Riesgos: Caída significativa de los precios de los productos, avance del proyecto que no es el esperado, validación del producto que no es la esperada, etc.
